每日观点
- 锰硅2505：
- 基本面：原料端锰矿发运减少，矿商挺价情绪高涨，锰矿现货价格偏强；硅锰持货方低价出货意愿弱，多封盘不报。需求端钢厂复工缓慢，采购积极性偏弱，多等待钢招进展。整体中性。
- 基差：现货价6350元/吨，05合约基差-98元/吨，现货贴水期货。偏空。
- 库存：全国63家独立硅锰企业样本库存150500吨；全国50家钢厂库存平均可用天数16.98天。偏多。
- 盘面：MA20向上，05合约期价收于MA20下方。中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。
- 预期：预计锰硅价格波动较大；SM2505：观望为主。
一、锰硅供应
- 产能：中国硅锰企业产能持续增长，2024年预计达到2500万吨。
- 产量：
- 年度：中国硅锰产量逐年增加，2023年达到12000万吨，预计2025年进一步增长。
- 周度、月度：中国硅锰产量波动较大，2024年开工率保持较高水平。
- 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州为主要产区，月度产量持续增长，宁夏日均产量领先。
二、锰硅需求
- 钢招：
- 采购量：河钢集团、沙钢股份、南钢股份等钢厂采购量波动较大，2024年采购量有所下降。
- 采购价格：宝钢股份、宝武鄂钢、承德建龙等钢厂采购价格维持在6000-8000元/吨区间。
- 日均铁水和盈利：247家钢铁企业日均铁水产量波动，盈利率整体偏低。
三、锰硅进出口
- 出口数量：硅锰铁出口数量2023年达到120万吨，2024年有所下降。
- 进口数量：硅锰铁进口数量波动较大，2023年达到100万吨，2024年有所下降。
四、锰硅库存
- 厂库：全国63家独立硅锰企业库存150500吨。
- 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数16.98天，北方大区、华东地区库存可用天数较高。
五、锰硅成本
- 锰矿：
- 进口量：中国锰矿进口量2023年达到3500万吨，2024年有所下降。
- 港口库存：中国锰矿港口库存波动较大，钦州港、天津港库存均较高。
- 高品矿港口库存：澳大利亚产、加蓬产、巴西产锰矿库存均较高。
- 天津港锰矿价格：南非半碳酸锰块、Mn45%澳大利亚产、Mn44.5%加蓬产锰矿价格维持在5000-8000元/吨区间。
- 地区成本：内蒙古、北方大区、宁夏、南方大区、广西硅锰成本均维持在6000-8000元/吨区间。
六、锰硅利润
- 地区利润：北方大区、南方大区、内蒙古、宁夏、广西硅锰利润均维持在2000-4000元/吨区间。
