市场表现
2月12日，A股四大股指全线上涨，上证指数上涨0.85%，深成指上涨1.43%，创业板指上涨1.81%，科创50指数上涨1.63%。市场成交额为17,119亿元，较前日增加339亿元。行业板块方面，房地产、电子、计算机涨幅居前，有色金属、煤炭、纺织服饰跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为3,560/267/1,568。机构资金持续净流入，中小投资者资金持续净流出。
基本面
AI概念驱动下市场风偏改善，叠加中长期资金入市政策落地，各指数企稳回升。央行开展5580亿元7天逆回购操作，中标利率为1.5%，当日净回笼1390亿元。
基差分析
IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为61.61、37.93、1.46与-4.75点，基差年化收益率分别为-8.75%、-5.7%、-0.33%与1.61%，三年期历史分位数分别为34%、37%、54%及64%。基差处于正常区间。
交易策略
节后资金回流，市场成交量上升，短期板块轮动和美国关税政策不确定性或会推升现货市场波动。从中长期看，沪深300指数上方依然存有空间，值得逢低配置。
风险提示
美国关税政策不确定性。
