山证通信电子旗帜鲜明推动AI物联网行情迈入新阶段1Deep

1）DeepSeek推动训练大幅降本，近期豆包不断创新低成本推理，端侧算力空间持续打开。 短短一个月时间已有DeepSeekJanuspro、豆包VideoWorld（3亿参数原生视觉）以及Ultramem（推理最高降本83%）。 我们认为AI物联网将经过从消费物联网到工业物联网的演绎，第一阶段以主题和情绪为主的全面贝塔行情已经展开， 【山证通信电子】旗帜鲜明推动AI物联网行情迈入新阶段 1）DeepSeek推动训练大幅降本，近期豆包不断创新低成本推理，端侧算力空间持续打开。 短短一个月时间已有DeepSeekJanuspro、豆包VideoWorld（3亿参数原生视觉）以及Ultramem（推理最高降本83%）。 我们认为AI物联网将经过从消费物联网到工业物联网的演绎，第一阶段以主题和情绪为主的全面贝塔行情已经展开，行业后面仍不乏催化剂。 2）端侧算力将经过轻度SOC、智能模组、边缘计算机的三阶段演绎。 分别对应ASR/OCR等轻度端侧处理（目的是接入云端API）、DeepSeekR1几亿-几十亿蒸馏版（端侧本地chatbot处理）以及千亿以上多模态部署（更复杂的端侧智能体部署）。 同样的，市场关注场景重点将经过AI玩具（蓝牙wifisoc）、车机器人网关（智能模组）、工业视觉和机器人（边缘计算机）三阶段演绎。 3）当前时点，高通生态引领的智能模组以及国产芯片是市场关注焦点。 我们认为以广和通为代表的智能模组厂商价值得到了重估，同时具身智能等ODM新板块价值尚待挖掘，建议关注美格智能、日海智能、移远通信，3月初巴展国内物联网公司新品频发将再度催化。 芯片关注乐鑫科技、全志科技、泰凌微、翱捷科技、瑞芯微等，重点受益于推理降本场景扩大。