AI医疗深度全球创新落地加速中信证券计算机医疗技

技术演进：基于Transformer架构训练、微调的医疗大模型产品在理解、生成、多模态能力方面显著强于传统AI模型，使AI+医疗从转病辅助诊断、医学影像识别等单一导向任务，拓展到多模态、更复杂情境下的全科诊疗领域。 GPT-4 Medprompt、Med-Gemini在主流医学问答测试MedQA上得分超越人类专家平均水平。 【AI+医疗】深度：全球创新落地加速|中信证券计算机&医疗 技术演进：基于Transformer架构训练、微调的医疗大模型产品在理解、生成、多模态能力方面显著强于传统AI模型，使AI+医疗从转病辅助诊断、医学影像识别等单一导向任务，拓展到多模态、更复杂情境下的全科诊疗领域。 GPT-4 Medprompt、Med-Gemini在主流医学问答测试MedQA上得分超越人类专家平均水平。 海外市场：据英伟达在2024 GTC大会中披露，公司医疗保健业务在2024财年为公司创造了10亿美元以上的收入，比目标提前了2-3年。 目前全球能力最强的医疗垂类大模型之一的Med-Gemini已支持同时处理文本、图像、视频和生物信号等多种医学数据模态信息。 海外商业化层面，AI辅助诊疗公司Tempus面向医务人员提供多种AI辅诊、护理信息化应用，于2025年2月在美国市场上线AI健康管理C端产品Olivia Health，公司公告称预计2025年实现经调EBITDA扭亏为盈。 国内市场：国内应用落地层面和美国市场均为先B后C场景，微医控股及讯飞医疗代表的AI诊后管理系统已通过B2B2C模式均成功实现商业化落地，前者所属业务线24H1营收同比增长671%，后者所属业务线收入同比增长110%。 我们判断，基层医疗资源稀缺，大模型辅助诊疗产品通过高性价比手段带来医院诊疗效率提升，将成为驱动国内AI+医疗应用落地的主要因素。 市场空间：高增长蓝海领域，GBC端依次商业化落地。 我们测算2025-2029年G端大模型诊疗智能化项目市场累计空间达47亿元，2024年起每年新招标市场规模CAGR为18%；B端累计市场空间为142亿元，同期CAGR为41%；C端AI慢病管理/健康管理、诊后管理两大市场年理论市场规模有望达到722亿元。 投资策略：我们判断拥有底层模型、数据壁垒以及产品客户积累的企业有望率先受益。 重点推荐：【科大讯飞】【讯飞医疗科技】【京东健康】；建议关注：阿里健康、润达医疗、嘉和美康、卫宁健康、创业慧康、医渡科技、晶泰控股 近期报告：20250206智能体系列报告3｜Agentforce 拨云见日，管理软件扬帆再起#小程序：//研究服务/Z3Zr3AVU9JaSsuj20250106晶泰控股-P投价：AI for Science领军#小程序：//研究服务/dYWtgj2uBFHXVyE20241213京东健康深度跟踪：把握行业效益拐点，重视医保结算催化#小程序：//研究服务/rtLjWuAxfBhC1Ve