每日市场观察

市场概况

• 2月12日，市场全天震荡走高，创业板指领涨，全市场超3500只个股上涨。
• 板块方面，半导体、DeepSeek、阿里巴巴概念、AI智能体等板块涨幅居前，黄金概念、有色金属、油气、港口等板块跌幅居前。
• 指数表现：沪指涨0.85%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.81%。

资金面

• 主力资金流向：上证净流入272.36亿元，深证净流入242.07亿元。
• 行业板块方面，主力资金流入前三的板块为IT服务、软件开发、半导体，主力资金流出排名前三的板块为工业金属、煤炭开采、化学制药。

消息面

1. 央行开展5580亿元逆回购操作
   • 操作利率为1.50%，与此前持平。
   • 有助于维护金融市场稳定、合理引导市场预期，银行业有望提升盈利能力。
2. 央行将通过香港金管局债务工具中央结算系统发行人民币央行票据
   • 第二期中央银行票据期限3个月，发行量400亿元；第三期中央银行票据期限1年，发行量200亿元。
   • 可关注发行后的中标利率，反映国际资金对国内市场预期。
3. 生态环境部聚焦美丽中国先行区建设
   • 直接利好新能源等相关领域，制造业龙头企业同样有望受益。

行业动态

1. 2024年全球AI服务器出货量年增46%
   • 受惠于CSP、OEM的强劲需求。
   • 影响2025年AIServer出货量的变量包括国际形势、DeepSeek效应、英伟达供应链整备进度等。
2. 字节豆包大模型提出稀疏模型架构
   • 推理成本最高可降低83%，推理速度较MoE架构提升2-6倍。
3. 1月中国手机市场激活量同比涨11.9%
   • 华为、小米、vivo、OPPO包揽前四，苹果排名第五。

基金动态

1. QDII产品掀集中降费潮
   • 多家基金公司降低旗下QDII产品管理费率、托管费率，部分产品降费幅度较大。
2. 百亿证券私募数量降至80家
   • 10家私募暂时退出百亿阵营，海南图灵私募成为新晋百亿私募。

买方观点

• 国投瑞银基金：国内仍处于政策预期交易窗口期，春季行情预计仍将延续，重点关注AI应用/人形机器人、低空经济等科技成长布局机会。