年轻的专业人士会花费更多吗 ？

年轻的专业人士会花费更多吗 ？ 关键要点 •在美国银行聚合的信用卡和借记卡数据中，2024年高收入群体消费增长加速的同时，高收入家庭的税后工资和薪酬也出现了加速增长，相较于2023年。根据密歇根大学消费者情绪调查，高收入家庭的消费者情绪也比其他家庭有所提升。 •这一支出增长加速似乎部分反映了高收入年轻一代（千禧一代和Z世代）支出增长的加快，他们可能正在利用税后工资增长率的增强来增加可选消费品的支出。 •最近对年轻专业人士进行的一项美银调查的研究结果与此相符。年轻专业人士对未来12个月的经济前景更加乐观，并且很大一部分人在过去一年中看到了薪资的增长。 较高的收入支出增长在 2024 年加速... 在 11 月的消费者检查站(请参阅 ：消费者检查点我们注意到，根据美国银行聚合信用卡数据（Exhibit 1），今年高收入家庭的信用和借记卡消费增长加速，相较于去年。同时，高收入家庭在2024年的税后工资和薪酬增长率也有所增强。（ 与 2023 年相比(图表 2) 。 图表 2 ： 同时 ， 10 月高收入工资同比增长 2% ， 明显高于 2023 年增速 Exhibit 1: 收入最高的三分之一家庭的支出增长有所上升，10月达到0.9%的年增长率，而中低收入家庭的增长仅为0.5%左右。 基于美国银行聚合消费者存款数据的按季度调整后数据，按 Household 收入 tertiles 计算的税后工资和薪资增长率（3个月移动平均，% 年同比） 基于美国银行信用卡数据的每户家庭总借记卡和信用卡支出（按 Household Income Terciles 分类，以三个月移动平均值，同比增长率%表示） 事实上，消费者信心指数在《Consumer Checkpoint》中也有所上升，这种上升趋势在高收入家庭中表现得更为明显。 Exhibit 3 显示了密歇根大学消费者信心指数按收入 tertile 分割的情况——最高 tertile 在 2024 年的增长幅度最大。 Exhibit 3: 在2024年，高收入家庭（上三分之一）的消费者情绪有了更大的提升，相比之下，中等收入家庭的情绪变化较小。 ... 但是是什么家庭推动了支出增长的加速呢 ？ 审视不同代际的高收入消费增长情况，如图表4所示，尽管高收入的 baby boomers 和 traditionalists 在2023年的大部分时间里表现出强劲的增长，但年轻一代——gen z 和 millennials ——在2023年则显示出相对较弱（甚至为负）的增长，并在2024年有所回升。 Exhibit 4: 年轻一代的消费增长加速，从2023年的约-1.5%（按年率计算）上升至2024年10月的0.5%（按年率计算）。高收入家庭（顶级 tertile）各户总信用卡和借记卡消费增长（基于28天移动平均的日数据，按年率计算）。 因此，整体高收入支出增长的部分加速似乎是由年轻一代驱动的。背后的原因是什么？一个可能的原因是这一代人在2024年下半年的税后工资和薪酬增长率高于2023年第二年下半年（如图表5所示）。 确实，较高收入的X世代家庭也经历了显著的税后工资增长。然而，随着必需品支出的上升（这些支出往往不是通过信用卡或借记卡支付的），以及储蓄和投资的增加，强工资增长对信用卡消费增长的影响可能被限制了（详见：）X 世代 ： 经济陷入困境的中间孩子). 但对于年轻一代，适度更高的工资增长被反映在更强的可自由支配支出上（如图6所示）。 财富效应从金融资产上升中也可能是故事的一部分吗？在我们看来，虽然上升的金融财富可能在一定程度上支持了一些家庭（尤其是老年家庭）的消费者支出，但对于年轻一代来说，这种影响似乎不太可能是显著的——仅仅因为他们在金融资产中的占比较低。根据美联储2024年第二季度的分配性财务账户数据，千禧一代仅占总金融资产的10%。 Exhibit 6: 高收入的年轻一代在可选消费品上的支出增加，年增长率回升超过2.5个百分点。 图表 5 ： 2024 年年轻一代的税后工资增长有所加强 ， 2024 年 10 月升至 3.3% 基于美国银行聚合消费者存款数据（按3个月移动平均计算，经季节调整），高收入家庭（上三分之一）的税后工资和薪酬增长率（%年同比） 高收入（上三分之一）千禧一代和Z世代家庭在可选性和必要性类别上的户均信用卡支出增长（% 年同比）（2023年10月和2024年） 美国银行研究所 年轻专业人员调查 在美国银行内部数据中，高收入年轻一代支出的改善和工资增长也在反映在最近的数据中。美国银行对年轻专业人士的调查 ，专注于相对较为富裕的年轻一代（见方法论部分）。研究发现，受访者对未来一年经济形势的看法较2023年有所改善（见图表7）。实际上，与2023年相比，认为经济将在未来一年改善的Z世代受访者比例增加了约10%，而千禧一代这一比例增加了20%。 查看调查respondents表达的前三项主要担忧，或许最值得注意的变化是千禧一代似乎比前几年对经济方面的担忧显著减少。 美国银行对年轻专业人士的调查 ， 千禧一代受访者的三大财务担忧 *(％) 美国银行对年轻专业人士的调查 ， Z 世代受访者的三大财务担忧 (%) 有趣的是，调查还显示，大多数年轻专业人士报告他们在过去一年中获得了加薪（如图10所示），这与图5中报道的税后工资和薪酬的改善一致。 2019 年各行业职位空缺率相对于行业平均水平(百分点)图表 11 ： 一些工资相对较高的行业 ， 如金融 ， 职位空缺率高于 2019 年 美国银行 (Bank of America) 对年轻专业人士的调查 ， 受图表 10 ： 64 ％ 的 Z 世代和 72 ％ 的千禧一代报告在过去一年中获得了加薪 访者报告去年的工资增长 (%) 从这里可能如何发展？如往常一样，劳动力市场的整体发展可能会至关重要。有趣的是，根据劳工统计局（BLS）的数据，一些相对较高收入的行业，如金融和专业及商业服务行业，其空缺职位率高于2019年的水平，而零售贸易和运输等行业似乎低于这一水平。这可能表明短期内劳动需求的模式，至少倾向于支持较高工资的工作岗位，这将有助于未来一段时间内较高收入年轻一代的消费和工资水平。 Methodology 选定的美银交易数据被用于形成本报告中表达的宏观经济观点，并应与其他经济指标和公开可获得的信息一并考虑。在某些情况下，这些数据可能提供方向性和/或预测性价值。所使用的数据并不全面；它基于聚合和匿名美国银行数据的选择 ， 可能反映了可用数据的选择偏见和局限性。 任何支付数据代表来自拥有存款账户或信用卡的美国零售、优选客户、小型企业及财富管理客户的总支出。聚合支出包括总额的信用卡、借记卡、ACH、电汇、账单支付、企业/ peer-to-peer交易、现金以及支票。 Any小型企业支付数据代表拥有存款账户或小企业信用卡的小企业客户的总体支出。工资支付数据包括自动清算所（ACH）、账单支付、支票和电汇等渠道。Bank of America 每个小企业客户的数据代表活跃的小企业客户（拥有存款账户或小企业信用卡，并且每月至少有一次交易）的活动支出。本报告中的小企业包括 Bank of America 的小企业客户，通常定义为年销售额低于 500 万美元的企业。 除非另有说明，数据未调整季节性、加工天数或组合变化的影响，且可能存在定期修订。 总支出增长率与人均卡支出增长率之间的差异可以由以下原因解释： 1. 总体信用卡支出的增长部分得益于样本中活跃持卡人数的增长。这可能是由于客户基础不断扩大或不活跃客户使用信用卡的频率增加所致。 2. 每户卡支出增长仅考虑每月使用Bank of America卡片完成至少五次交易的家庭。每户支出增长隔离了样本大小变化的影响，这些变化可能与潜在的经济势头无关，也可能受到较少活跃用户潜在支出波动的影响。 3.总体总卡支出包括小额名片支出 ， 而每个家庭的卡支出则不包括。 4.由于使用处理日期(总卡支出) 与交易日期(每个家庭卡支出) 的差异。 5. 其他差异包括由于新冠肺炎疫情期间年轻人在父母家中进出自建家庭导致的 Household formations。 任何基于美国银行内部数据的家庭消费者存款数据都是通过对美国银行消费者存款账户的数据进行匿名化和聚合处理，并在高度汇总的层面上分析这些数据而得出的。每当引用中位数家庭储蓄和活期存款余额时，所使用的数据基于一个固定的家庭群体，在2019年1月到当前展示数据的最晚月份期间，这些家庭每个月都拥有消费者存款账户（活期或储蓄账户）。 美国银行聚合的家庭信用卡/借记卡支出数据仅包括活跃的美国家庭的支出。每月至少进行五次交易的消费者卡片持有者的数据被纳入数据集。企业卡的支出被排除在外。有关收付款商家的信息通过金融服务业公司定义的商户类别码（MCC）来识别和分类。这些数据使用专有的方法从MCC映射到北美行业分类系统（NAICS），该系统也由美国人口普查局使用，以便按子部门对支出数据进行分类。支出数据也可能通过其他专有方法不使用MCC进行分类。 我们考虑一项衡量必要性服务支出的指标，包括但不限于儿童看护、租金、保险、公共交通和税款。可自由支配的服务包括但不限于慈善捐赠、休闲旅行、娱乐和专业/消费者服务。假日支出被定义为在十一月和十二月期间，该类别的年度总支出通常至少占20%的项目。 较低、中等和较高收入家庭在Bank of America信用卡和借记卡每户支出方面的减少情况，以及消费者存款账户数据基于对每个家庭收入的定量估计。这些定量估计根据三等分进行分桶，每隔一段时间将三分之一的家庭分配到每个三等分中。最低三等分代表“低收入”，中间三等分代表“中等收入”，最高三等分代表“高收入”。这些收入阈值会随时间变化，反映各种影响收入的因素，包括总体工资通胀、社会安全支付的变化以及个别家庭的收入情况。家庭的收入及其所处的三等分会在一定时期内重新评估。 2024年美国银行对年轻专业人士的调查显示，共有1999名来自美国各地的富裕受访者。研究中的受访者被定义为年龄在18至27岁（千禧一代）且可投资资产在50,000至1,000,000美元之间，或年龄在28至42岁（千禧一代）且可投资资产在100,000至1,000,000美元之间的受访者。对于本研究而言，可投资资产包括所有现金、储蓄、共同基金、定期存款、IRA、股票、债券及其他各类投资，如401(k)、403(B)和Roth IRA，但不包括主要住宅和其他房地产投资。此前类似年度的调查（2023年和2021年）也有所报告。 世代 ， 如果讨论 ， 定义如下 ： 1. Z 世代 ， 1995 年以后出生 2.年轻的千禧一代 ： 1989 - 1995 年出生 3. 年龄较大的千禧一代 ： 出生于 1978 - 1988 年 4. X 世代 ： 1965 - 1977 年出生 5. 婴儿潮出生 ： 1946 - 1964 6. 传统主义者 ： 1946 年前 任何关于每户家庭在汽油上的刷卡消费的参考都包括了所有在加油站的购买，并且可能包括非汽油商品的购买。 有关用于汇总数据的方法的其他信息可根据要求提供。 贡献者 美国银行研究所高级经济学家大卫 · 迈克尔 · 廷斯利 Sources Disclosures 这些材料由Bank of America Institute准备，并仅为您提供一般信息参考。若这些材料引用了Bank of America的数据，则此类材料无意反映或代表Bank of America的经营成果、财务状况或表现，不应据此信赖。Bank of America Institute是一家致力于揭示推动商业和社会发展的强大洞察力的思想库。通过银行内部及全球的数据和资源，Institute提供了有关经济、可持续性和全球转型的重要原创观点。除非另有明确说明，本文件中表达的观点或意见仅为Bank of Ameri