一、研究观点
- 尿素：期货价格偏弱震荡，主力合约收盘价1736元/吨，现货市场局部走强，山东地区价格1650元/吨，日环比涨10元/吨。年后新单成交不理想，多数地区产销率不足100%。供应稳定，日产19.51万吨，中下旬有望突破20万吨。市场新增驱动有限，高日产、高库存、需求缓慢复苏，外围情绪提振但上涨阻力大。短期期货价格以宽幅震荡为主，关注尿素日产、需求恢复节奏、库存数据。
- 纯碱：期货价格区间震荡，主力05合约收盘价1455元/吨，涨幅0.28%。现货市场稳定，沙河地区重碱自提价格1440元/吨，日环比涨2元/吨。河南装置故障导致开工率下降至85.9%，供应高位波动。下游玻璃行业产能低，但个别碱厂签单量增加，低库存下游适量补库。市场压力仍高，天然碱二期项目6月投产消息对情绪产生扰动。预计期货价格偏弱震荡，关注装置动态、需求复苏、库存变化。
- 玻璃：期货价格震荡走弱，主力合约收盘价1323元/吨，跌幅0.9%。现货市场稳定，浮法玻璃均价1350元/吨，日环比持平。供应水平低位波动，日熔量15.63万吨。需求未完全恢复，产销率50%～70%。深加工企业元宵节后复工或带动刚需回暖。市场多空博弈，短期期货维持宽幅震荡，关注下游复工节奏、现货成交情况。
- 烧碱：期货价格明显走弱，主力05合约收盘价3094元/吨，跌幅4.83%。现货市场32%、50%碱价格稳定，99%片碱价格上涨100元/吨至4050元/吨。高浓度碱受船单、出口订单支撑，低浓度碱库存压力高、下游复苏慢。国内液氯价格负向支撑烧碱价格。现货偏紧状态未完全缓解，期货高位风险释放，短期市场调整，中长期仍可多配。关注基差变化、装置检修、库存变化。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单减少27张至9948张，隆众数据显示日产19.51万吨，开工率87.13%。各地区现货价格涨跌不一。
- 纯碱 & 玻璃：纯碱仓单增加300张至5701张，玻璃仓单增加475张至936张。纯碱开工率85.9%，浮法玻璃均价1350元/吨，开工率76.77%。
- 烧碱：郑商所仓单增加4张至812张。山东32%、50%碱价格持平，99%片碱涨100元至4050元。山东氯碱企业利润557元/吨。
三、图表分析
- 图表展示了尿素、纯碱主力合约价格、基差、成交持仓、价差及现货价格走势，显示市场震荡格局，高浓度烧碱表现相对强势。
四、研究结论
- 尿素：短期宽幅震荡，关注供应、需求、库存变化。
- 纯碱：偏弱震荡，关注装置动态、需求复苏、库存。
- 玻璃：短期宽幅震荡，关注下游复工节奏、现货成交。
- 烧碱：短期高位回落，中长期可多配，关注基差、装置检修、库存。
