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电力能源行业周报

电气设备 2025-02-10 游虎英大证券故人

电力能源行业周报（2025.2.3-2025.2.9）

一、市场表现

指数表现：2025年2月3日至2月9日，沪深300指数上涨1.98%，电力及公用事业指数上涨0.55%，落后沪深300指数1.43个百分点；电力设备及新能源指数上涨4.18%，跑赢沪深300指数2.19个百分点。
行业表现：在30个中信一级行业中，电力及公用事业指数排名第22位，电力设备及新能源指数排名第9位。中信三级行业中，车用电机电控指数、电机指数、太阳能指数涨跌幅位列前三位，分别上涨13.68%、11.71%、7.78%；水电指数、燃气指数、配电设备指数涨跌幅位列后三位，分别下跌2.36%、0.63%、0.07%。

二、电力工业运行情况

用电量：2024年12月全社会用电量同比增长3.27%，达到8835亿千瓦时；2024年全年全社会用电量同比增长6.81%，累计达到98521亿千瓦时。
发电装机：2024年1-12月新增发电装机容量同比增长17.38%，达到43323万千瓦，其中火电下滑12.12%，水电增长33.27%，核电增长182.73%，风电增长5.50%，光伏增长28.68%。
发电设备利用小时：2024年12月发电设备平均利用小时同比减少150小时，达到3442小时；风电和光伏利用率分别为95.3%和95.1%。
电网投资：2024年1-12月电网累计投资同比增长15.32%，达到6083亿元；电源累计投资同比增长12.1%，达到11687亿元。

三、新型电力系统情况

（一）光伏

价格：截至2025年2月5日，多晶硅料、硅片、电池片、组件、光伏玻璃等价格均维持平稳。

（二）储能

装机规模：截至2024年9月底，中国已投运电力储能项目累计装机规模111.49GW，同比增长48%，其中新型储能累计装机达到55.18GW/125.18GWh，功率规模同比增长119%，能量规模同比增长244%。

（三）锂电

价格：截至2025年2月7日，碳酸锂价格7.62万元/吨，较上周下跌0.04万元/吨；正极材料、负极材料、电解液、隔膜等价格均保持稳定。

（四）充电桩

保有量：截至2024年12月底，全国充电基础设施累计数量为1281.75万台，同比增长49.11%，其中公共充电桩357.90万台，同比增长31.29%，私人充电桩923.85万台，同比增长57.38%。

四、风险提示

全球宏观经济波动风险：新能源需求端可能发生变化，影响行业景气度。
全球市场竞争加剧风险：低价竞争和劣质产品可能影响企业盈利能力。
上游原材料价格波动风险：原材料价格上涨可能影响下游企业盈利能力。
风光装机不及预期风险：装机量不达预期可能影响产业链企业盈利能力。

电力能源行业 2025 年 2 月 10 日 ——行业周报投资评级：弱于大市 指数表现：根据 iFind 数据，2025/2/3-2025/2/9 期间，沪深 300 上涨 1.98%，电力及公用事业指数上涨 0.55%，落后沪深 300 指数 1.43pct，电力设备及新能源指数上涨 4.18%，跑赢沪深 300 指数 2.19pct。 行业表现：根据 iFind 数据，2025/2/3-2025/2/9 期间，在 30 个中信一级行业中，电力及公用事业指数本周上涨 0.55%，排第 22 位；电力设备及新能源指数本周上涨 4.18%，排第 9 位。中信三级行业，电力能源相关子板块中，车用电机电控指数、电机指数、太阳能指数涨跌幅位列前三位，分别上涨13.68%、上涨 11.71%、上涨 7.78%；水电指数、燃气指数、配电设备指数涨跌幅位列后三位，分别下跌 2.36%、下跌 0.63%、上涨 0.07%。 电力工业运行：根据能源局数据，2024 年 12 月,全社会用电量为 8835 亿千瓦时，同比增长 3.27%；2024 年 1-12 月,全社会用电量累计为 98521 亿千瓦时，同比增长 6.81%。2024 年 1-12 月，新增发电装机容量 43323 万千瓦，同比增长 17.38%；2024 年 1-12 月，发电设备平均利用小时 3442 小时，同比减少150 小时；2024 年 1-12 月,电网累计投资 6083 亿元，同比增长 15.32%；电源累计投资 11687 亿元，同比增长 12.1%。 新型电力系统情况：光伏：上游环节原材料价格进入谷底横盘阶段，截至2025/2/5，各环节价格维持平稳。储能：根据 CNESA 全球储能数据库的不完全统计，截至 2024 年 9 月底，中国已投运电力储能项目累计装机规模111.49GW，同比增长 48%，比 2023 年底增长 29%，其中新型储能累计装机达到 55.18GW/125.18GWh，功率规模同比增长 119%，能量规模同比增长 244%。锂电：碳酸锂价格低位波动，截至 2025/2/7，碳酸锂价格 7.62 万元/吨,较上周下跌 0.04 万元/吨；充电桩：截至 2024 年 12 月底，全国充电基础设施累计数量为 1281.80 万台，同比增长 49.1%。分析师：游虎执业证书编号：S0990523060001电话：0755-83007019邮箱：youhu@ydzq.sgcc.com.cn 相关报告电力能源行业周报（2025.1.20-2025.1.27）电力能源行业周报（2025.1.13-2025.1.19）电力能源行业周报（2025.1.6-2025.1.12）电力能源行业周报（2024.12.30-2024.1.5）电力能源行业周报（2024.12.23-2024.12.29）电力能源行业周报（2024.12.16-2024.12.22）电力能源行业周报（2024.12.9-2024.12.15）电力能源行业周报（2024.12.2-2024.12.8）电力能源行业周报（2024.11.25-2024.12.1）电力能源行业周报（2024.11.18-2024.11.24）电力能源行业周报（2024.11.11-2024.11.17）电力能源行业周报（2024.09.02-2024.09.08）电力能源行业周报（2024.08.26-2024.09.01）电力能源行业周报（2024.08.19-2024.08.25） 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。正文目录一、市场表现..................................................................................................................................................................................3二、电力工业运行情况..................................................................................................................................................................4三、新型电力系统情况..................................................................................................................................................................7（一）光伏..............................................................................................................................................................................7（二）储能..............................................................................................................................................................................8（三）锂电..............................................................................................................................................................................9（四）充电桩........................................................................................................................................................................10四、风险提示................................................................................................................................................................................11 图表目录图表 1 ：沪深 300、中信电力设备与新能源指数、中信电力及公用事业指数走势（2023/2/9-2025/2/9）（%）...3图表 2 ：中信一级行业各板块涨跌幅（2025.2.3-2025.2.9）（%）..............................................................................3图表 3 ：中信三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2025.2.3-2025.2.9）（%）......................................4图表 4 ：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时）.........................................................................................................4图表 5 ：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%）...................................................................................................4图表 6 ：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦）...........................................................................................................5图表 7 ：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）.........................................................................................................5图表 8 ：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）.........................................................................................................5图表 9 ：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）.........................................................................................................5图表 10 ：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦）.......................................................................................................5图表 11 ：全国发电设备累计平均利用小时（小时）.........................................................................................................6图表 12 ：风光利用率情况/月度值（%）.............................................................................................................................6图表 13 ：电网投资及电源投资情况（亿元）.....................................................................................................................6图表 14 ：多晶硅料价格走势（元/kg）...............................................................................................................................7图表 15 ：硅片价格走势（元/片）.....

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