沪胶（RU）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：
- 供应端：未来一个半月内，东南亚产胶国进入季节性低产季，胶水产出减少；国内天胶供应在11月下旬至12月中旬进入停割季。
- 需求端：2025年1月重卡销量环比下降17%，同比下降28%，终端需求疲弱；轮胎企业采购放缓，国内橡胶社库压力增加。截至2025年1月31日，青岛地区天然橡胶库存达42.59万吨，较去年11月末累计增加44.81%。
- 价格行情：本周二夜盘沪胶期货2505合约收跌0.34%至17425元/吨，预计本周三维持震荡偏弱。
合成胶（BR）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：
- 供应端：2024年中国丁二烯产能达669.7万吨，同比增长2.31%；2025年预计新增100-120万吨，国内外丁二烯供应压力逐渐凸显。2024年丁二烯进口量达43.08万吨，同比微增0.31%，11月单月进口量创近5年新高。
- 需求端：原料供应充裕，合成橡胶产能具备持续增长潜力。
- 价格行情：本周二夜盘合成胶期货2504合约收跌0.72%至14580元/吨，预计本周三维持震荡偏弱。
