中观事件方面,关注铜产业中游设备生产政策推进。工信部联合多部门发布《铜产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》,提出推动人工智能技术与铜行业融合应用。服务行业方面,2024年物流稳中有进,社会物流总额超360万亿元,同比增长5.8%。上游方面,国际油价小幅回落,纯碱价格持续下降。中游方面,河南、山东猪肉制品加工开工率回落。下游方面,一、二线城市商品房销售回落,但春假期间电影票房大幅上升,国内国际航班班次增加。市场定价方面,除银行外,其余行业信用利差小幅回落。风险提示包括经济政策超预期和全球地缘政治冲突。