人工智能行业专题：第一大应用-海内外医疗AI梳理

行业研究·行业专题计算机·人工智能投资评级：优于大市 证券分析师：熊莉021-61761067xiongli1@guosen.com.cnS0980519030002 摘要 ØAI医疗：风起于青萍之末，浪成于微澜之间。AI医疗最初仅是简单的辅助工具，但随着需求增长、技术进步和数据积累，其作用日益凸显。AI已广泛应用于疾病早期诊断、个性化治疗方案制定和医疗资源优化配置，正逐步改变医疗行业格局。未来，随着AI技术的成熟和普及，医疗行业将迈向更智能、高效的全新时代。 ØAI医疗需求高增，或可成为AI最深远的应用领域。新冠疫情和人口老龄化推动了AI医疗的发展。全球医疗健康行业因疫情进入变革期，同时人口老龄化导致慢性病和老年疾病医疗需求增加，AI技术在早期诊断和健康管理方面具备优势，因此医疗行业被人工智能重塑格局。全球各大厂商，包括微软、IBM、谷歌、英伟达等纷纷投入到AI医疗领域，并利用自身人工智能资源与医疗机构深度合作；海外投资者也重点关注该板块。从长远来看，医疗健康领域已成为AI影响最深远的应用领域。 ØAI医疗重点公司梳理。2025年AI将在以下三个领域对医疗产生变革性影响：1）智能代理（Agentic AI），将解决医疗健康领域的劳动力短缺和护理成本上升问题，推动SaaS行业的发展，减轻医护人员工作负担；2）能够执行复杂手术任务的机器人：通过虚拟环境中的训练和测试，可在多临床场景下与人类医生写作，提高手术的精确性和效率，提升全球医疗服务的公平性。3）加速药物研发的生成式AI工具：通过生成、预测和优化分子模型，将药物研发的重点从发现新药转向主动设计和工程化，缩短研发周期，降低成本，推动药物研发进入新时代。 Ø风险提示：AI应用落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、新技术研发不及预期。 目录 AI医疗板块：行业需求高，市场空间大01科技巨头切入医疗，AI重塑行业格局02AI医疗重点公司梳理03风险提示04 AI医疗：风起青萍末，浪成微澜间 Ø新冠疫情+人口老龄化加剧，驱动AI医疗发展。一方面，新冠疫情的爆发促使全球医疗健康行业进入变革加速期，而人工智能作为核心驱动力之一，正在重塑全球医疗格局；另一方面，世界卫生组织（WHO）数据显示，全球人口老龄化趋势明显，尤其在发达国家和地区，老龄人口的增加使得慢性病管理、老年疾病预防等医疗需求呈爆发式增长。而AI技术凭借其在早期诊断、健康管理等方面的优势，成为满足这些需求的关键力量。 ØAI医疗逐渐崛起，或可成为AI最深远的应用领域： 1）根据Data Bridge Market Research、普华永道等预测，全球医疗AI市场2023年估值约百亿美元，预计到2030年增长至2000亿美元，CAGR超过40%；根据Market.us的数据，生成式AI在医疗健康领域的市场规模预计将于2032年达到172亿美元，年复合增长率高达37%。 2）根据微软业绩交流会口径，在医疗保健领域，其AI产品DAX Copilot每月的医患交互次数超过200万次，环比增长54%。它被像麻省总医院布莱根分院、密歇根大学医学院、范德堡大学医学中心这样的顶尖医疗机构使用，以提高医生的工作效率；此外，微软通过Azure云平台为上千家医疗机构提供了智能化的解决方案，处理超过10亿条医疗数据记录；微软还与全球50余家顶尖医疗机构建立了合作关系，共同研发AI医疗应用，推动医疗服务的智能化升级。 3）英伟达、亚马逊、谷歌、IBM等科技具体纷纷切入医疗领域，与相关企业寻求深度合作。 4）Cathie Wood发布报告，强调医疗保健是AI最被低估的应用领域；恒瑞医药宣布全面推进AI工具，将DeepSeek应用纳入考核。佩洛西等海外投资者均中重点关注AI医疗股票； AI医疗：风起于青萍之末，浪成于微澜之间。大风常常从细微之处开始兴起，波涛从微小的波澜中逐渐形成。事物发展，大的趋势最初以细微迹象显现，正如AI医疗一样，最初仅是简单的辅助工具，但随着需求增长、技术进步和数据积累，其作用日益凸显。AI已广泛应用于疾病早期诊断、个性化治疗方案制定和医疗资源优化配置，正逐步改变医疗行业格局。未来，随着AI技术的成熟和普及，医疗行业将迈向更智能、高效的全新时代。 AI + Healthcare是高需求行业 Ø医疗行业市场规模庞大，但传统医疗业务IT渗透率较低。以医疗大国美国和中国为例：1）2022年美国医疗支出共4.4万亿美元，约占美国GDP总量的17%；超过同一年全球第三名日本的GDP 4.23万亿。其中，医院和临床医师服务占总体支出的50%以上；2）随着我国人口老龄化与居民健康意识提高，养老、慢性病等问题受到广泛的关注，我国医疗需求不断增长，预测25/26年可至15万亿。此外，根据世界卫生组织（WHO）统计，全球人口老龄化加剧，尤其在发达国家和地区，导致慢性病管理和老年疾病预防的医疗需求还在急剧上升。随着医疗数据的激增，传统方式难以高效处理和分析海量信息。 然而，传统医疗行业对IT软件的采用意愿较低，医院不愿为IT团队增加负担，也不愿培训精疲力竭的员工使用新系统。在典型美国医院的成本结构中，医护人员工资占比平均达到37%，而IT支出仅占3%。 资料来源：亿欧智库，国信经济研究所整理 资料来源：Grandview Research，国信经济研究所整理 AI + Healthcare是高需求行业 Ø医疗企业的软件支出有着广阔的突破空间。在Gen AI应用出现之后，这一切有了变化：医疗行业已经成为采用Gen AI产品软件的领先行业。其中一个重要原因是，AI产品的上手门槛比之前的Saas产品低很多。美国医疗企业在GenAI软件每年支出已经达到5亿美元。 Ø医疗系统目前面临两大核心问题：一是就医难，优质医生资源不足，患者预约时间长，且高强度工作导致部分医生流失；二是成本高，人力成本居高不下。这两个问题都可通过AI技术有效解决。采购GenAI产品不仅能显著提升员工工作效率，还能带来高投资回报率，降低成本。截至2022年底，美国共有6000+家医院，其中80%以上为社区医院，这些医院拥有庞大的医生用户群体，为医疗GenAI应用提供了广阔的增长空间。 根据Data Bridge Market Research预测，医疗健康领域的AI市场在2022年为96.4亿美元，预计到2030年将达到2729.1亿美元，在2023年至2030年的CAGR为51.87%；根据Market.us的数据，生成式AI在医疗健康领域的市场规模预计将于2032年达到172亿美元，CAGR高达37%。 资料来源：Market.US，国信经济研究所整理 资料来源：Data Bridge Market Research，国信经济研究所整理 技术发展+政策推动，重塑医疗行业格局 Ø生成式AI可以为医疗行业赋能，提升了医疗健康行业的智能化、高效化和便利化程度。 智能化：例如，1）诊断：利用技术生成模型，分析数据，实现准确诊断。2）治疗：综合分析数据，提供个性化方案，监测康复进展。3）临床支持：AI提供医学建议，提高诊断准确性。高效化：例如，1）优化流程：智能排班与分配，减少等待，确保及时就诊。2）提高效率：智能化管理病历与药品，提高全流程效率。3）文献分析：模型阅读与总结文献，了解最新研究。便利化：1）获取服务：多渠道提供在线咨询、远程诊断，提高就医效率。2）远程支持：模型提供健康支持、医疗建议，全方面服务。3）文献分析：模型阅读与总结文献，确保医疗实践创新。 Ø根据GMI统计，2022年AI医疗市场规模达54亿美元，目前，AI药物研发是最主要的AI医疗应用市场，约占整体的28%;其次是AI医学影像和AI精准医疗，分别占比达26%和22%。 资料来源：GMI前瞻产业研究院，国信经济研究所整理 资料来源：前瞻产业研究院，国信经济研究所整理 技术发展+政策推动，重塑医疗行业格局 Ø政策支持方面，政府推进医疗改革，完善医疗保障体系，鼓励社会资本进入医疗服务领域，分级诊疗制度的推行提高了基层医疗服务水平。 目录 科技巨头切入医疗，AI重塑行业格局02AI医疗板块：行业需求高，市场空间大01AI医疗重点公司梳理03风险提示04 AI医疗行业是英伟达的新风向 在今年初英伟达GTC大会上，近百场与医疗保健/生命科学相关的活动展开，现场同时宣布推出20多款由AI驱动的医疗保健类工具，场面火爆。此外 Ø英伟达开源AI制药框架引爆生物医药领域，200+机构竞相采用：1）BioNeMo框架为制药行业提供了强大的AI工具，显著提升了药物研发效率；2）新推出的BioNeMo平台整合了AI药物研发的全流程，简化了工作流程；3）超过200家机构已将BioNeMo整合进其研发工作中，展现了其广泛的应用潜力。 Ø英伟达已收购越南医疗保健初创公司VinBrain。VinBrain长期使用NVIDIA DGX SuperPOD进行AI训练，并采用NVIDIA GPU提高运行效率并改进部署，已经开发300多个用于处理语音、文本、视频以及包括X光、CT和MRI数据在内的影像的AI模型。公司还通过NVIDIATriton推理服务器和NVIDIATensorRT，简化了超过数百个Al模型的推理，以提高模型效率。 资料来源：NVIDIA官网，国信经济研究所整理 资料来源：VinBrain官网，国信经济研究所整理 微软引领医疗智能化发展 ØAI赋能临床医生：根据Medscape调查，2023年医生的职业倦怠率从2018年的42%上升到53%。为了让临床医生能够专注于提供高质量的个性化医疗服务，微软推出Dragon Ambient eXperience（DAX™) Copilot，让临床医生可以在几秒内根据检查室内或远程医疗对话，自动安全地创建临床摘要草稿，以便立即查看并输入电子病历。最新业绩交流会表示，微软的DAX Copilot在医疗保健领域的应用成效显著，每月医患交互次数超过200万次，环比增长54%。该产品被麻省总医院布莱根分院、密歇根大学医学院等顶尖医疗机构广泛使用，显著提升医生工作效率。 ØAI赋能患者和医疗机构：HLTH 2023大会上，微软发布了全新的数据及智能解决方案和功能，帮助医疗机构专注于改善医患体验和降本增效。微软通过Azure云平台为上千家医疗机构提供智能化解决方案，截至2023年8月，已处理超过10亿条医疗数据记录。此外，微软还与全球50余家顶尖医疗机构合作研发AI医疗应用，推动医疗服务智能化升级。 资料来源：微软官网，国信经济研究所整理 科技巨头全面切入医疗领域 Ø科技巨头亚马逊、谷歌、微软和英伟达在医疗领域达成一系列合作关系（包括公司间的收购、合作、许可协议和投资），其中英伟达已经达成超800笔合作，谷歌达成超400笔合作，亚马逊达成超200笔合作。从细分领域来看，前三大领域分别是健康数据与分析、数字疗法与健康技术、监测成像与诊断技术。 Ø亚马逊：专注于虚拟初级和专科护理、远程医疗平台以及虚拟专家医疗意见，致力于打造一个涵盖初级保健、药品分销和消费者健康工具的全面医疗生态系统。通过收购PillPack、One Medical和投资RxPlace，以及与Prime Therapeutics等合作，亚马逊不断拓展业务。覆盖的AI医疗领域包括：生成式AI电子健康记录（EHR）、放射学AI图像增强等。 Ø谷歌：通过积累大量健康数据，在基因治疗市场占据主导地位，并积极关注硬件开发与AI医疗解决方案。2024年3月，谷歌及其智能手环子公司Fitbit共同开发了一款针对个人健康应用进行微调的大语言模型。谷歌云通过合作伙伴关系助力医疗健康公司分析和利用后端数据，近期活动更是聚焦于AI在病理学（与PathAI合作）和放射学（与Bayer合作）等领域的应用。谷歌旗下的风投公司GV一直是医疗人工智能投资领域的领导者，支持了众多早期治疗、诊断、医疗设备和健康科技初创公司。 ØIBM：Watson