1、基本面：
- 外盘镍价格回落至20均线以下，短期消息面利多已消化。
- 镍矿价格受菲律宾消息面影响坚挺，镍铁价格稳中有涨，成本线上升。
- 不锈钢节后库存大幅上涨，需求消耗少，需关注半个月左右的需求变化。
- 新能源汽车12月产销数据良好，缓解库存压力，利多。
- 中长线过剩格局不变，偏空。
2、基差：
- 沪镍现货127725，基差45，中性。
- 不锈钢平均价格13787.5，基差447.5，偏多。
3、库存：
- LME镍库存175710，上交所仓单28933，减少532，偏空。
- 不锈钢期货仓单100888，增加546，偏空。
4、盘面：
- 沪镍收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
- 不锈钢收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
5、主力持仓：
- 沪镍主力持仓净多，多减，偏多。
- 不锈钢主力持仓净多，多减，偏多。
6、结论：
- 沪镍2503：120000-130000区间运行。
- 不锈钢2503：20均线上下震荡运行。
多空因素：
- 利多：新能源汽车数据良好，菲律宾考虑禁止原料矿出口。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点。
关键数据：
- 沪镍现货价格127725，基差45。
- 不锈钢现货平均价格13787.5，基差447.5。
- LME镍库存175710，上交所仓单28933。
- 不锈钢期货仓单100888。
- 镍矿CIFNi1.5%52520美元/湿吨，CIFNi0.9%31310美元/湿吨。
- 不锈钢生产成本：传统成本129931341716884。
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