冠盛股份机构调研纪要

调研日期: 2025-01-02 温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司成立于1985年,专注于汽车传动系统零部件领域已有近40年历史。公司主要产品包括等速万向节、传动轴总成、轮毂单元、橡胶件、转向和悬挂件等,已实现对全球主流车型实现基本覆盖。作为中国少数支持一站式采购需求的汽车传动系统零部件生产厂商,冠盛股份市场覆盖全球120多个国家和地区。公司在全球六大洲主要国家都建立了自有GSP品牌代理经销体系,并已具备传动轴总成整体解决方案的综合服务能力以及整车配套能力。此外,公司还设有美国和德国子公司,开拓北美和欧洲汽车市场,并铺设多个海外仓,进行本土分销。近年来,冠盛股份注重创新和研发,不断增加研发投入,提升产品质量和品牌形象。公司已通过国家汽车零部件出口基地企业认定、中国汽配行业名优企业、浙江省专利示范企业等荣誉,并被评为“品质浙货”出口领军企业。2020年8月,公司成功登陆上交所A股主板,成为“海关AEO高级认证企业”。冠盛股份秉承“稳定中求发展,发展中求稳健”的企业理念,坚持“诚信,责任,合作,创新”的价值观,致力于“成为全球汽车零部件行业的伟大公司,打造受人尊敬的百年企业”。 问题一:售后市场相对前装市场是不是更平稳一些? 答:与前装市场相比售后市场有一定程度的期限错配,新车销量不佳可能是受到宏观因素影响的结果,新车销售中存在一个变量,即库存周期。在售后市场供应链环节中,同样存在库存周期,但是除非宏观层面受到较大冲击,否则与主机产业链的关系可能是相反的。也就是说,主机销售不畅,反而可能刺激存量市场的繁荣,因为老旧车辆仍需继续使用和维修。 问题二:国内平均车龄比较短,在发展策略上与国外会有什么区别? 答:各个区域市场都有自己的特性,所以不能用同一个市场的策略来应对全球各个区域市场,公司内部按照区域划分了不同的团队,分区域的团队针对各个市场的不同情况会制定差别化的策略。在国内市场,公司的渠道铺设也较为广泛,GSP品牌的经销商覆盖全国两百多个地级 市,且国内售后市场以自有品牌为主。 问题三::公司的核心竞争力是什么? 答:公司的战略是往微笑曲线的两端延展,中国不缺优秀的制造商,所以我们将制造环节外包,主要把控核心工艺环节和品控,利用一些专用检测设备更好的服务终端客户,在产品线拓展的过程中公司会输出专家团队到合作供应商现场为他们进行生产工艺流程优化、产线优化、原材料配方优化、精益化生产流程管控优化等。其次是全球智慧供应链体系,通过全球仓网系统建立合理库存,满足部分区域市场48小时交付要求,本土化分销团队及时响应当地市场个性化需求,提供及时的售后服务,目录系统解决区域市场需求和制造端信息不对称的问题与市场准入问题,通过目录系统了解当地市场标准和周转率等,公司自有品牌GSP在欧美市场属中高端产品,自有品牌占比约45%。全球仓网系统、本土化分销团队、目录系统、品牌四个核心能力共同构建了公司的核心竞争力与竞争壁垒。 问题四:请问公司自有品牌占比情况如何?自有品牌的占比未来会稳定还是下滑? 答:公司OBM营收占比约45%,欧洲市场自有品牌占比相比北美和南美市场而言较高,国内售后市场以自有品牌为主,未来预计自有品牌占比会逐步提升。 问题五:公司今年的战略规划重点是什么? 答:我们今年的战略规划还是沿着微笑曲线的两端进行延展,旨在通过供应商赋能和优化全球仓网布局来推动增长。在左侧,我们与供应商合作,让他们承担更多制造职责,并提供丰厚回报,包括派遣专家组优化生产线、改进原材料配方、提供技术指导以及满足Ka客户验厂需求 。在右侧,我们建立了全球仓网和本土化分销团队,利用中高端品牌定位和定价权,以及目录系统这一后市场的特殊存在,解决终端市场需求适配问题。同时,我们正通过信息化建设打通整个供应链,实现云产能集中调配,满足后市场需求侧的一站式交互需求。此外,我们正致力于实现第二增长曲线,聚焦新能源领域,特别是固态电池技术,利用我们的资源禀赋进行适配和复用,目前半固态电池的新量产线正在建设中,预计2026年下半年投产,我们将努力加快这一进程。 问题六:公司的员工待遇如何,怎么吸引和培养高素质的人才队伍? 答:在组织人力方面,冠盛注重复合型人才的培养,并通过大学生人才引进、员工培训计划以及股权激励措施等多项人才工作推动公司发展。得益于冠盛优质的品牌形象和招聘过程中的专业表现,我们被授予“优秀雇主”的称号。对于新入职的来自各个专业领域的优秀大学生,我们开展了青柠计划的入职培训,并借助一对一的导师带教模式,更好地助力新人适应工作岗位。此外,我们对过往表现卓越的核心骨干人 员授予限制性股票激励,旨在与员工共同分享公司业绩增长与发展所带来的红利,激励个人的职业发展与公司的长远目标紧密结合,进一步推动公司在激烈的市场竞争中持续保持领先地位。 接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有涉及应披露重大信息的情况。