【商品期权日报】商品期权成交量456万张，豆粕期权IV下降14.65%

日度数据跟踪（2025年2月6日）

一、行情速览

• 成交持仓量：商品期权总成交量456万张，其中烧碱期权成交量最大（53万张），其次是锰硅期权（46万张）和豆粕期权（28万张）；持仓量方面，豆粕期权（超过81万张）和纯碱期权（超过57万张）值得关注。成交量PCR方面，苯乙烯期权（1.73）和生猪期权（0.29）偏离较大，存在交易机会和流动性风险。
• 波动率：农产品中，豆二期权IV上升（2.22%），豆粕期权IV下降（14.65%）；能化类品种中，鸡蛋期权IV上升（2.79%），烧碱期权IV下降（8.99%）；金属类品种中，沪锌期权IV下降（1.37%）。

二、品种研究

• 豆粕期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈下降趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 菜籽粕期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈下降趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• PTA期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 甲醇期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 纯碱期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈下降趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 铁矿石期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈下降趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 沪银期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 螺纹钢期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。

风险提示

本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。