涛涛车业机构调研纪要

调研日期: 2025-02-06 浙江涛涛车业股份有限公司是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的全地形车、摩托车、电动滑板车、电动平衡车、电动自行车、头盔等研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有专业的研发团队、优质的生产能力、完善的质量体系,主要产品已通过美国EPA、CARB、CPSC以及欧洲e-mark、CE、ABE等认证。凭借多年的市场开拓与销售网络布局,公司目前已建立了包括电商平台(主要为美国自有网站及亚马逊平台)、批发商及零售商等在内的多种销售渠道。公司产品以自主品牌结合ODM的方式销售至美国、加拿大、墨西哥、德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞士、俄罗斯、乌克兰、波兰、东南亚等数十个国家或地区。公司秉承“立百年涛涛,创国际品牌”和“按国际标准生产,向世界名牌挑战”的战略理念,整合内部资源、优化产业结构,充分利用永武缙丰富的五金资源,坚持“品牌兴企、科技兴企、管理兴企”三大举措来提升公司的核心竞争力,力争成为非公路休闲车行业中销售量最大、影响力最广的公司之一。 1、公司2024年业绩预告显示2024年全年净利润预计同比增长44.40%-58.66%,请问2024年的增长主要原因是什么? 答:公司2024年度业绩增长,主要得益于:(1)公司采取的提高运营效率、产品结构的进一步优化、销售渠道布局的完善等措施;(2)在各个部门的努力下,公司电动高尔夫球车、全地形车、越野摩托车等产品在2024年取得了较好的销售业绩。 2、美国目前团队有多少人?主要负责哪些职能? 答:公司美国团队现有200多人,职能覆盖研发、设计、生产、销售及售后服务等全价值链。基于公司深耕北美市场近20年的运营经验,已建立成熟的职能体系。2024年美国本土化工厂投建后,进一步补强“本土化制造”能力,实现“研产销一体化”闭环运营。当前 ,美国团队可高效响应当地市场需求,并通过本土化制造优势,为进一步提升市场份额提供战略支撑。 3、公司2025年的分红政策如何? 答:公司比较重视对广大投资者的合理回报事宜,将继续坚持稳健的利润分配政策,在保证公司正常经营、投资需求和长期发展等前提下,积极回馈广大投资者。 4、高尔夫球车双反初裁落地,公司打算如何应付? 答:自上市以来,公司一直坚持实行全球化战略布局,逐步打造全球供应链体系。目前,越南和美国生产基地已具备一定的生产能力。未来 ,公司海外供应链体系将形成稳定的产能和良好的交付能力,有助于电动高尔夫球车的市场竞争力不断增强。 5、近期,美国加征了10%关税,公司将如何应对? 答:一方面,公司实行全球化战略,积极打造全球供应链,逐步在越南、美国、泰国等建立生产基地,加快海外产能建设进度,降低国际贸易政策变化的风险;另一方面,凭借多年的经营和积累,公司具备了一定的品牌影响力和议价能力,销售时适当提高售价以转移关税的影响。同时,公司也将继续加大研发创新力度,提升产品核心竞争力,积极拓展全球市场,消化或降低各种不利影响,确保公司持续、稳定、健康的发展。 6、公司越南、美国、泰国的产能情况如何? 答:目前,公司越南生产基地已进行小批量生产电动高尔夫球车、全地形车和电动平衡车等产品,正在调整和完善配件供应问题,加快产能提升进度;美国生产基地主要专注于电动高尔夫球车的生产和组装,产能的释放需要结合终端实际动销和配件供应等情况;泰国生产基地还处于早期规划和筹建阶段,暂不具备产能。公司将结合国际形势、行业情况、当地情况以及终端需求等合理规划国内外生产基地的产能,完善公司生产基地布局和全球供应链体系,提高公司在全球市场的竞争力,推进公司全球化发展战略。 7、公司产能海外转移,国内产能如何规划布局?东南亚建厂和美国建厂相比国内成本增加,是否影响公司整体净利润水平? 答:公司国内产能的核心定位为双重职能:其一,承担美国以外市场的产品生产与供应;其二,作为海外生产基地的配件供应枢纽。通过“内外协同”模式,既保障非美国市场的交付能力,亦为越南、美国以及将来的泰国等海外工厂提供关键的供应链支持。尽管东南亚及美国建 厂初期成本较高,但公司将通过合理安排核心零部件的生产、整车的组装、其他零部件的外采等事宜,努力做到成本最优化,同时随着产能的不断提升,海外工厂的单位制造成本也将逐渐下降,从而确保整体净利率维持在稳定区间。未来,公司将持续优化供应链效率,平衡成本与效益,保障整体盈利水平。 8、公司电动高尔夫球车新品规划和经销商发展规划?2025年预计增长情况? 答:公司产品端已推出包括“2+2座”、“正四座”、“正六座”等车型矩阵,最新款露营车也于2025年1月在展会亮相,系列产品覆盖度假村、大型社区等多场景需求,接下来将进一步丰富产品线,如基于商业工业用车以及高尔夫球场用车等市场需求落地更多新产品;渠道方面,北美经销商网络已突破170家,实现对核心市场区域的全域覆盖,并持续向潜力区域渗透。基于公司高效的研发体系、精益化供应链管理及持续拓展的渠道网络,叠加日后美国本土化制造工厂的产能优势,公司对2025年电动高尔夫球车业务增长充满信心。 9、电动高尔夫球车市场的当前竞争格局如何?2025年行业前景如何? 答:美国“双反”政策对大多数中国电动高尔夫球车的制造厂家造成了较大影响,客观上也提升了市场准入门槛,行业集中度预计将持续提升。2025年,美国电动高尔夫球车市场的长期需求依然稳健,公司依托多年“北美本土化运营”优势,在美国当地已形成覆盖研发、制造、渠道的全链路能力,并将通过越南、美国等海外制造基地产能的加快建设,夯实差异化竞争基础。公司对电动高尔夫球车业务的中长期稳步发展具有较强的信心。 10、公司大排量全地形车研发进展如何以及2025年的销售目标多少? 答:公司大排量全地形车中300CC的ATV已于2024年批量出货;700CC的UTV预计2025年将小批量出货;其余排量段产品仍在研发中,预计2025年将陆续推出部分产品,如350CC的ATV和500CC的ATV等。公司2025年大排量全地形车销售争取在2024年的基础上取得一定增长。 11、2025 年研发如何规划?是否会加大研发投入? 答:公司2025年研发规划将聚焦以下业务:①电动高尔夫球车:加速露营车等新品的量产落地,持续完善扩充商业、工业用车以及高尔夫球场用车等产品矩阵;②全地形车:深化完善300CC以下排量段产品,推进350CC、550CC等大排量车型研发;③电动自行车、电动滑板车:基于现有成熟车型矩阵,优化技术性能与功能设计,强化个性化与差异化竞争力,同步开发适配细分场景的创新型产品。公司高度重视研发工作,2025年将继续加大研发投入,强化技术壁垒,提升产品创新力,为公司长期发展提供支撑。 12、公司2025年的业绩目标如何? 答:公司于2023年推出了股权激励计划,以公司2022年营业收入或净利润为基数,2025年的考核目标是同比增长不低于70%。公司将全力以赴,加强经营管理,提高工作效率,完成各项既定目标。