烧碱市场周报

烧碱市场周报 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2025年2月7日收盘，SH2505合约收于3227元/吨，较上周收盘-3.35%；本周山东32%液碱折百价小幅波动，2月7日报3156.25元/吨，与年前持平。下游氧化铝部分装置投产延期，市场情绪有所回落，SH2505冲高回落收跌。 基本面：供应端，华北、华南地区部分装置提负、重启，华东地区检修企业偏多，产能利用率环比+0.4%至85.5%。需求端，节前下游备货较充足，市场零星成交；本周粘胶短纤开工率较年前-0.96%至83.44%，印染企业部分复工导致开工率+19.63%至19.63%。氧化铝方面，部分原计划于3月投产的氧化铝装置延期至5月。经历春节累库后，截至2月6日液碱工厂库存较年前+86.42%至45.05万吨（湿吨），处于同期中性偏高水平。本周主产区山东32%液碱现货价格波动不大，2月7日报价与年前持平。 展望：2月中下旬广西华谊、宁波镇洋装置有检修计划，前期停车的杭州电化等装置重启，预计产能利用率变化不大。铝土矿供应较为稳定，氧化铝装置运行平稳。随着物流恢复，烧碱工厂库存压力预计缓解。现货方面，短期内难出现烧碱供应紧缺局面，市场价格预计小幅波动。期货方面，市场情绪有所转弱，主力持仓净多下降，SH2505运行区间预计在3000-3360附近。 「期货市场情况-期货价、净持仓」 主力持仓净多下降；主力收盘冲高回落收跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东32%液碱」 山东32%液碱基准价报价1010，折百3156 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差：」 本周基差小幅收敛 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：河南32%液碱」 河南32%液碱出厂报价1008元，折百3150 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：内蒙32%液碱」 内蒙32%液碱出厂报价960元，折百3000 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东99%片碱、液氯」 山东99%片碱出厂价格3900元/吨；液氯价格-550元/吨 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「上游情况-原盐」 山东、西北地区原盐价格维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-动力煤」 秦皇岛5500K动力煤报价稳定在753元附近 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应」 1月产量362.38万吨，环比+2.48%本周开工率环比上升至85.5% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝」 12月氧化铝产量756.5万吨，产能利用率85.37% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：非铝下游」 本周粘胶短纤开工率83.44% 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝、粘胶短纤价格」 氧化铝价格下跌，粘胶短纤价格小幅上涨 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：进口」 12月烧碱进口0.10万吨；1-12月烧碱累计进口1.62万吨 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：出口」 12月烧碱出口34.01万吨；1-12月烧碱累计出口273.46万吨 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：液碱样本库存」 周度企业样本库存为45.05万吨，环比+86.42% 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本：ECU成本」 本周山东、内蒙地区ECU成本维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润：ECU利润（不含氯）」 行业全地区盈利 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润：ECU利润」 行业全地区盈利 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 烧碱期货20日历史波动率报30.62%平值看涨、看跌期权隐含波动率报36.67% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。