行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

宏观经济点评：春节需求回暖带动CPI同比回升

2025-02-09 何宁,郭晓彬开源证券阿丁

1月CPI同比+0.5%，预期+0.5%，前值+0.1%；PPI同比-2.3%，预期-2.1%，前值-2.3%。

春节需求回暖，带动CPI同比回升
- 食品项环比由负转正，主要受蔬菜和猪肉价格上涨推动。
- 核心CPI环比连续两个月超季节性回升，实物和服务消费均有所回暖。
PPI同比持平于前值，大宗品价格跌多涨少
- 能源方面，石油链产品价格环比涨幅扩大，煤炭价格环比回落。
- 金属方面，黑色和有色金属冶炼价格环比下降，非金属矿物制品业环比由正转负。
后续通胀预测
- 预计2月CPI同比回落至-0.3%左右，CPI同比或震荡上行，全年平均同比上修至0%-1%区间。
- 预计2月PPI同比有所回升，PPI同比或震荡偏弱运行，全年平均同比预计在-1%-0%区间。
风险提示
- 政策变化超预期，大宗商品价格波动超预期。

宏观经济点评：春节需求回暖带动CPI同比回升

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

宏观周报：春节错位效应带动CPI同比回升

南华期货2025-02-17

2023年2月物价数据点评：“春节错月”带动2月CPI同比大幅回落，PPI通缩加剧

东方金诚2023-03-13

2024年2月物价数据点评：”春节错月“效应反转带动2月CPI同比转正，短期内物价水平仍将低位运行

东方金诚2024-03-11

2024年2月物价数据点评：“春节错月“效应反转带动2月CPI同比转正，短期内物价水平仍将低位运行

东方金诚2024-03-12

2023年1月物价数据点评：春节错期效应推动1月CPI同比走高，尚未看到消费修复带动物价较快上涨迹象

东方金诚2023-02-10

宏观经济点评：农产品供给扰动带动CPI超预期回升

开源证券2024-08-09

宏观经济点评：出行消费火热带动服务与核心CPI超季节性回升

开源证券2024-03-09

2月物价数据点评：2月CPI同比因春节因素回升，通缩压力依然存在

华融证券2015-03-10

国内宏观经济点评报告：CPI同比回落、环比回升,无需过分担忧

中投证券2016-08-10

宏观经济点评：有色与中下游制造带动PPI同比回升

开源证券2025-11-09