银行周论：13家银行2024快报：营收超预期，不良率下行

截至2025年2月7日，13家上市银行发布2024年度业绩快报，涵盖4家股份行和8家城商行，以及1家农商行。整体业绩表现略超预期，营收和净利润增速较前三季度有所提升，非息收入成为主要贡献来源。

核心观点与关键数据：

1. 营收与利润增速提升：多数银行营收同比增速较前三季度提升，城商行尤为明显，如杭州银行+5.7pct，南京银行+3.3pct，江苏银行+2.6pct。归母净利润增速同样提升，股份行改善显著，兴业银行+3.1pct，招商银行+1.8pct。
2. 资产质量平稳改善：多数银行不良率持平或下降，其中齐鲁银行、浦发银行等不良率显著改善。拨贷比普遍下降，体现银行适度运用拨备反哺利润的策略。
3. 拨备覆盖率保持充裕：不良率和拨贷比同步下降时，拨备覆盖率仍保持平稳，个别银行降幅略大但绝对值仍处于充裕水平。
4. 机构资金增持银行板块：主动公募在24Q4增持银行股，市值占比提升至3.74%。个股方面，兼具高成长高股息特征的银行（如江苏银行、招商银行）以及高股息国有大行（如工商银行、农业银行）增持明显。

研究结论与投资建议： 13家银行快报显示稳健经营质效，提升市场信心，红利驱动估值修复。建议关注“双高”标的（招商银行、江苏银行、成都银行）、高成长“单高”标的（宁波银行、常熟银行）以及高股息“单高”标的（平安银行、中信银行）。

风险提示： 经济波动超预期；净息差下行超预期。