关税大棒带给集运市场的波动20250206

2025年02月07日07:22 关键词关键词 关税政策集运市场特朗普2025年供给与需求红海危机长期影响短期影响欧指期货中美贸易墨西哥加拿大关税税率机电设备拉美航线运力布局船公司运力投放关税东南亚 全文摘要全文摘要 关税政策对集运市场产生了深远影响，不仅直接导致中美间贸易量下降，还促进了拉美、中东等地贸易量的增长。关税的加征迫使运力重新布局，特别是美国对中国、加拿大及墨西哥的关税调整，凸显了关税政策的直接影响与长期效应。此外，关税政策引发了运价的波动，短期内市场运价随之起伏，长期则可能重塑全球贸易格局和国家产能结构。 关税大棒带给集运市场的波动关税大棒带给集运市场的波动20250206_导读导读 2025年02月07日07:22 关键词关键词 关税政策集运市场特朗普2025年供给与需求红海危机长期影响短期影响欧指期货中美贸易墨西哥加拿大关税税率机电设备拉美航线运力布局船公司运力投放关税东南亚 全文摘要全文摘要 关税政策对集运市场产生了深远影响，不仅直接导致中美间贸易量下降，还促进了拉美、中东等地贸易量的增长。关税的加征迫使运力重新布局，特别是美国对中国、加拿大及墨西哥的关税调整，凸显了关税政策的直接影响与长期效应。此外，关税政策引发了运价的波动，短期内市场运价随之起伏，长期则可能重塑全球贸易格局和国家产能结构。面对这一系列变化，提出灵活应对策略至关重要。同时，集运市场季节性走势与价格策略的制定需更加谨慎，以有效控制风险，适应不断变化的市场环境。 章节速览章节速览 ● 00:00关税政策对集运市场的影响及未来趋势分析关税政策对集运市场的影响及未来趋势分析对话主要探讨了关税政策对集运市场的影响，特别是从需求层面的扰动及其长远影响。分析指出，2025 年全球集运市场在没有绕行的情况下运力严重过剩，特别是在红海危机有望解除的背景下，东海贸易需求显著下滑，导致供需矛盾显著。长期来看，期货价格越远期越低，体现了长期趋势。短期分析则基于高频数据，如期货主力合约价格与结算运价指数的走势趋同，以及货量与运力投放比值对运价的利多影响。 ● 03:22关税政策对集运市场的影响及长期趋势关税政策对集运市场的影响及长期趋势 对话主要讨论了关税政策，尤其是美国对中国、加拿大和墨西哥加征关税的情况，及其对集运市场的影响。美国对中国的商品加征10%的关税，对墨西哥商品加征至25%的关税，对加拿大则对能源产品加征10%关税，其余商品加征25%关税。这些政策体现了美国在保护本国经济的同时，也遏制其他国家的出口贸易。长期来看，这将影响出口贸易结构，进而影响船运市场和船公司的航线运力布局，可能导致中美贸易量下降和中美航线运力布局变化，以及中国与东盟、拉美、中东、非洲区域贸易量的增加，对高低附加值产品的出口呈现区域性特征，还可能涉及产业转移和外资撤离等问题。 ● 06:34美国关税政策对中国和北美贸易的影响分析美国关税政策对中国和北美贸易的影响分析 分析探讨了美国对中国、加拿大和墨西哥加征关税的长期影响，特别是对贸易量和市场份额的变化。通过比较美国从中国、墨西哥和加拿大进口商品的总额占比，显示了加征关税后美国与中国贸易额的下降以及与墨西哥贸易额的明显增长。这些数据反映了关税政策对中国和北美贸易关系的直接影响和间接影响。 ● 10:33中国贸易顺差国变化及关税影响中国贸易顺差国变化及关税影响2010年至2023年间，中国最大的贸易顺差国美国的顺差幅度虽有所缩小，但地位未变。墨西哥的顺差总量则翻了 约2.5倍，而中国与越南的贸易顺差因产能转移而下降。2024年8月，美国对中国加征关税，特别是机电设备和电动汽车零部件，关税税率最高达到100%。若美国取消中国最惠国税率，中国出 口商品平均税率可能更高。间接影响方面，墨西哥和加拿大与中国主要贸易商品为机电设备和汽车零部件，墨西哥与中国的汽车贸易关系更为紧密，因此加征关税对墨西哥的影响可能更大。 ● 15:11加征关税后中国对拉美贸易增长及航运布局加征关税后中国对拉美贸易增长及航运布局在加征关税后，中国加大了与拉美、中东和南美的贸易，特别是与拉美国家的出口贸易在2024年相比2023 年有显 著增长。与2022年相比，南亚、东南亚、非洲、拉美和中东等地的贸易量也出现了明显增长。中国与拉美之间的进出口额自2021年起更加紧密，进口占比接近10%，出口占比约为7.75%。鉴于此，船公司可能增加对拉美航线的运力投放，预计2024年拉美区域新增运力投放比例为16.9%，新增运力达50.7万TEU，增长率22.4%。地中海航运、达菲海运和中原海运等公司在拉美航线的运力布局显著增加，特别是在中国到墨西哥的航线上。 ● 17:59关税变化对集运市场短期影响分析关税变化对集运市场短期影响分析通过高频数据，如船公司周度运力投放情况，分析关税变化对集运市场短期影响。特别 是2024年8月，美国对中国的电动汽车电池、太阳能电池、芯片、医疗产品加征关税，以及对东南亚太阳能企业的影响，导致东南亚和美国航线运力投放明显增加。此外，12月份美国和欧洲航线的运力投放也受特朗普上台前的加征关税预期和圣诞节前的补库需求影响显著。然而，这种抢出口的情况对集运市场的实际影响可能并未如预期般巨大。 ● 20:39全球集运进口货量与运力布局动态分析全球集运进口货量与运力布局动态分析 本次讨论主要分析了全球集运进口货量的变化，特别是节前南亚区域、拉美区域和非洲区域的货量增长。讨论中指出，不同的区域船运力会根据货量进行调整，导致运价走势各异。例如，中国到欧洲和美国的货量分别处于低迷和大幅下滑状态，而欧线和美线的运价走势则受到不同因素的影响。特别提到，红海危机对欧线或地中海航线运价有支撑作用，而美线运价则受短期货量增加的影响。此外，关税政策的变化对贸易量和运价有重大影响，需持续关注。长期看，中美直接贸易会继续下降，而拉美、中东和非洲区域的贸易则会增加，影响船只在各区域的运力布局。短期影响则需关注各区域运力投放情况，特别是美线运力是否会发生变化。策略方面，关税政策对欧线关系不大。 ● 24:31集运市场行情分析及红海危机影响集运市场行情分析及红海危机影响对话围绕集运市场的近期行情展开，特别讨论了红海危机事件对市场的影响。分析指出，尽管存在美国对欧洲进 口关税的言论可能对未来市场产生影响，当前焦点仍集中在红海危机上，导致盘面价格波动剧烈，部分合约涨幅超过10%。从季节性角度分析，一季度运价通常呈下行趋势，但短期波动性是集运市场的特征，投资者应关注风险控制。此外，基差情况显示，利空因素未完全兑现前，多头仍有炒作空间，尤其在10月和12月合约上。对于价差走势，需考虑季节性强弱，如八月合约通常表现最强，因此在价格较低时可能提供较好的建仓机会。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：我们今天的洞见热点主要关注什么内容？问：我们今天的洞见热点主要关注什么内容？ 发言人答：我们今天主要从关税的角度探讨其对集运市场的影响，并且会分析这一政策在未来可能改变全球贸易结构及对相关国家产能结构产生的深远影响。 发言人发言人问：问：2025年特朗普实施关税政策的大背景是什么？长期和短期来看，关税政策对集运市场运价年特朗普实施关税政策的大背景是什么？长期和短期来看，关税政策对集运市场运价有何有何影响？影响？ 发言人答：在2025年特朗普实施关税政策时，集运市场正处在一个红海危机会有望解除的大背景下，因此该政策对需求层面的扰动对集运市场的影响较为明显。长期来看，随着供给与需求矛盾的加剧，远期运价呈现下降趋势。而从短期价格运行趋势分析，高频数据显示，当货量大于运力投放时，运价会受到利多影响。此外，从期货盘面价格走势也可看出长期趋势。 发言人发言人问：短期内，关税政策如何影响贸易量和运价？问：短期内，关税政策如何影响贸易量和运价？ 发言人答：短期影响体现在贸易量变化和运价波动上，不同于以往。通过分析美国对进口主要流向国家（如加拿大、墨西哥和中国）的关税变化情况，可以发现加征关税后，中国对美国的进出口金额占比发生变化，这将直接导致贸易量和运价的波动差异。 发言人发言人问：美国加征关税的特点及其对集运市场的影响是什么？问：美国加征关税的特点及其对集运市场的影响是什么？ 发言人答：美国加征关税具有灵活性特点，主要目的是保护本国经济并遏制其他国家出口贸易。对中国、加拿大和墨西哥的加征关税措施将改变出口贸易结构，进而影响船运市场和航线布局，比如中美贸易量下降可能导致相关航线运力布局调整，同时对中国与东盟、拉美、中东、非洲区域贸易量增加也会促使这些区域运力增加。此外，关税还可能影响高低附加值产品的出口分布和产业转移、外资撤离等情况。 发言人发言人问：美国从中国进口商品的总额占比变化情况是怎样的？问：美国从中国进口商品的总额占比变化情况是怎样的？ 发言人答：美国从中国进口商品的总额占比在2022年约为18%，但在2023年到2024年间下降到了15%以下，呈现明显下降趋势。 发言人发言人问：美墨之间的贸易量增长情况如何？问：美墨之间的贸易量增长情况如何？ 发言人答：美墨之间的贸易量在逐渐增加，尤其是在2023年后，美国从墨西哥的进口金额占比从14%上升到 16%，再到2024年的17%，呈现快速的增长趋势。 发言人发言人问：关加征关税对中国的影响体现在哪些方面？美国对中国加征关税的具体措施及影响是什问：关加征关税对中国的影响体现在哪些方面？美国对中国加征关税的具体措施及影响是什么？么？ 发言人答：关加征关税对中国的影响主要体现在直接和间接两个层面。直接对中国的影响体现在中美贸易总额逐步下降，而美墨、美加之间的贸易量逐渐增加。间接影响则体现在通过墨西哥和加拿大对中国其他贸易伙伴的潜在影响，尤其是由于中国产能转移至越南后，中国与越南之间的贸易总额或顺差有所下降。在2024年8月，美国对中国继续加征关税，涉及机电设备、电动汽车零部件等商品，部分产品的关税税率甚至达到了百分之百。这导致美国从中国进口商品的平均关税税率可能超过30%，如果取消中国最惠国税率，税率会更高，对中美贸易造成较大影响。 发言人发言人问：墨西哥和加拿大对中国贸易的间接影响如何体现？面对加征关税，中国采取了哪些应对举问：墨西哥和加拿大对中国贸易的间接影响如何体现？面对加征关税，中国采取了哪些应对举措以措以及对全球贸易布局的影响？及对全球贸易布局的影响？ 发言人答：墨西哥和加拿大对中国贸易的间接影响主要体现在它们对华进口商品结构中，尤其是汽车及其零部件的进口占比较大，这可能会影响国内汽车出口市场。对于墨西哥，由于其与中国的汽车产业联系更为紧密，加征关税的影响可能更大。面对加征关税，中国加大了与拉美、中东、南美等国家的出口贸易，这些地区的货量同比增幅较大。此外，拉美航线的运力投放也在增长，例如地中海航运在拉美区域的运力增幅较为显著，其他船公司如达飞海运、中原海运也在中美洲航线布局明显增加，反映出拉美航线运输需求的增长。长期来看，中国与拉美的贸易联系更加紧密，未来拉美区域对中国具有重要贸易价值。 发言人发言人问：中国顺差贸易国的主要变化有哪些？问：中国顺差贸易国的主要变化有哪些？ 发言人答：在2010年，美国是中国最大的顺差国，而到了2023年，尽管美国仍是中国最大的顺差国，但顺差幅度有所缩小。墨西哥虽然地位未变，但其顺差总量较2010年翻了约2.5倍，显示出中国与墨西哥贸易的变化。同时，越南因劳动密集型产能转移导致与中国贸易总额或顺差有所下降。 发言人发言人问：在问：在2024年年8月时，为什么东南亚区域和美国区域的航线会有明显运力投放增加？月时，为什么东南亚区域和美国区域的航线会有明显运力投放增加？ 发言人答：这主要是因为美国在5月份计划对中国的电动汽车电池、太阳能电池、芯片和医疗产品征收关税，并在8月1日生效，导致了出口场面的增加。此外，在东南亚地区，太阳能企业的运营也受到了影响，因此对东南亚航线的运力投放比平时要多。 发言人发言人问：问：12月份