2025年中国投资者意向调查报告

2025中国投资者意向调查 专题报告专题报告 世邦魏捍让中国区研究会？ 2025年1月 2025中国投资者意向调查E 受访者声胖性投资日的地、最关注的上流及孕类资产类型 最受青联的策略专资产类别 投资及山售总愿 投密章原骏二午格在回洛，出营章原”全力史高点 核心型与核心增法型接资关路关造市持续上引，投资者对人良资产会长持关道 房产置 环境、社会与治理ESG准 91管计车忆：按资中累月上S注 主要趋势 执行概要 投资策略 投资意向 七邦理仕于2024年11月12月至2024三11月29月间进行了2025年中国按资者意自谢查，计125份回壹独纳入统计，用以分投资若对于2025年中国空业地产大宗交易市场的观一和贯珞优好 市场情姥较为诠慎，选择“更积极投资”的受者比例可至41，而选择“更圾出售”的受访者比例经达逆统三年上升至51%的历史位 工业现流连五年联表受投资者方殊的物业炎型榜首；祖任仕宅关江度连软三年移居次序。二命科学及医疗排关密产关江度维男炎资产首位 我们的调查发现2025年投染老的总味吉结较为进真：11*的受访老表示将在2025年达行更识极的投资，疫工年珞与回落，而凸售意离于查5135的历未高点：与比时，随老送产价格持款回调知云行进一交欧息：六成投资若预期币场活动将在2025年底前差苏，我们积计2025年口回内地大宗物业成交业有毕同清长5-10的，工业构流与长和公需是股资当量为责来的资产类型，零售业投染将烂续2021年向好的趋势：而一线市核心型办公残额受长期瓷本和自用企业的关注。 价搭整低和降息驱动房地产资产配置提！，租市场便张导完划产投资的首要质医 大台分投资卡预非租益件完价格保持机，办公楼资产价格仅有调整预非，但预期按去年：根设普。 六成投咨者认为市场活品将在2025年底前忘苏 核心开与核心洁益型设资赏略关注总：续上：投资续系焦京沪：广深兴注度有所：是训 以卜，十邦魏理仕物认投递意向，投资尚恰，致资和率还克、以及E5G等主装趋染解读2025年中压投资老产向查。 融资和利率环境 ESG 近九或投贫老预计中国另行明年将进一步泽点，其中大音法预期降忘度在50～去元以冈 91弱投窝老三将E5G轴入段瓷法策，趣色克追和开发足最兰典的ESG举措 认后ESG资产猫价的投资君占比提升，但给与溢价招度拍对连真。 资产估值下阵为数再性瓷贷款划模版少是投资者面临的主装扫忧： 报告目录 01投资意向02投资策略03融资和利率环境04环境、社会与治理（ESG)05问卷调查概况 01 投资意向 心场情绪趋于谨慎，机构投资者投资意愿相对乐观 7175年按资若对中匡内均商业地产的投资·诺总体趋于进真。此次调含结果显示，选择“正积没投资”的受访者出例为41%，较午上升至51%的走产位， 分投资者类型来石，保险及二权吕三金号机构投资当继缺也有相对乐现的净投决忘向，而以司期性投返为的地产主会和持续三临情三人的刀发商的总本销低向于净口件 需妥指中的是，过去两年同内人尔商业地产投资的买家结将已趋家元名，政存平台、企业知人人买家巨经成为兰二超三的方力显，2024年的交易金频占=5适过50%1，包.过去十年新高， 安访者次为地紫收治、经济京退与租质三炎变就云075年商业地产投资五临的前三大挑品，特朗背2.0对代的不确定4令非缘政治从去三调查的第匹位升至今年的首位：而距在造产价格调逆的人函深入，投资者对干“买卖双方价格税上差”（此前两年话益中均位到前三大！的旧优有所缓解。 计划提或维持房地产资产配置的投资者比例扩人 商业地产依然导投资者产费的资产美别之一、8C%的受访计别在2025三提升或维持房均产资产配置：相比上年活去5个百分点. 更具吸引力的资产价格和低总环境是推动投资者考虑加大商业地产资产配置的主要原因。CBRE测节，劳止2021年底，压内一转城市价历办公楼、零片物业、高标的租会收产玉和借贷利玉之门的和差已经扩大至225-2.50个左点，这意若在业人区主妥市场中，中压商业场产投资三经拆有量大门正扛杆次业。 六成投资者认为巾场活动将在2025年底前复苏 在问及市场活动何时厂些苏时，61多的受访半认为商业均产投资活动持在2025三市前复办，我们认为这同样源一投造者对产价格持续E谢与光行进一步降点怕税期。去三此，CBRE频2325年中内地专业地产大宗物交易有同比.5-10 投资策略 工业物流依然最受青咪零售物业投资意向进前三 工业流造统万年烂联最受投资者示率的物资型情兰：其口近六成最集主表成山产标色：总色2024年仓情物流租货“秀表顶点压，但气内仍录得平安、乘康、人保号口内险资及严石受口际投资老的L文购交易：随若202.5-227年新培供应逐净口落，高际仓有毕迎来价格车估的投资机，会、此外，受兰于豆强的租广括性和先选制造业需求的不断活工：美三角、球三角当制造业艾群的智能制造厂房存得关史多投瓷老门关注。 和市什学造续三年稳晨次店，2024平口口和贷什定无宗交易共计18笔，交易缺累计75亿元，在险、地产三会持欲加大布高的础出工，政，存租伤住易平台、品牌公高运营高、个人投资者也积极琴亏其中，去年了月发改委1014号文件将市场化租货住宅、针对园区入驻企业的配套租贷住房、公共租贷住房纳入公募REIT的底层资产池，对租伤住宅的资产流动性是亚大利好。 2021年中国于售纳业大宗交易致近520亿元，逆势塔长505%。吴个车巷的数据与，机，构投资者、房非产基会和REIT在2024年总计收购约2亿无的受告物，位居各类均业之首：存今年的资若高向调查中，零售物业关注度于兰第三位，机构投资者对其准好方方品（59%）。去午底的中央经工作会设将大力提斥消费马入2025三九项至点任务之首，活量1资对消费和亏也物业租方需求的扫振值得期行，人口拉续新入的一二线减方的区坏型购淘十心将是投密老表关江的标的 租赁住宅价格预期保持坚挺，核心办公楼价格预期略有改善 受访投资总体二认为，2025年店两业地产资产价格将在2024年的础上有许一以的价， 尽兰在各类资产中，投资者对于办公楼的资产价格预期仍最为递慎：但对于能产生稳定现金流的成熟稳定项目的价格调整预期较上年调查有所改善。2024年北京待星贸人原、上沟高同际人忠、上海方宝！场等大宗易说明在经无数年的资产价格回调后安全边际大版提升的京沪核心区域办公楼正逐！进入长期资会的视野 组住字的资，六价格预非久效量为坚45%均投资百预期2025年丑质仕宅的资产价将将依持稳定或有所上涨，但需恶指出的是：62%均投资君对干祖货住定的未末租金.益长是查足以支撑投资回报有所顾，CBRE以方，这与音分城市保厚性和送什房此业入市有一定关联 以工海为例，过去二年位过16万产保租房共口入，令场存一雷的同时去化力明显加人：20324年阻会和一粗兰水下有序下油。但长期来石，上海机心祖货信室的总透率日前约为10%，和房消费川级驱动的结构性满去空间仍然充后，六只三年上海保准房的新增供应预计仅排当于2027-2074年期的六.成左右，供需平衡将逐步改善，！ 公募REIT市场的价格锚作用逐渐显现 投资老对于小同类型物业望产价格的独期并元能与近期公册REIT的估止势相互E证， 从反呗REIT市与市层密价值之的PV乘数来石，2024年二季虚以求保扭房公事REIT的平均PV莱乘效一直保持在溢价区间（大干1.0），而房和消三础设施（零+物上）REIT的PV也扫对 阿者国内公幕RLIT市场规核的持读打容和运行制的逐步完兰，其对人宗不动产交易的价将亡定和价宜发现作月也将不街活录。 另类资产中生命科学及医疗地产仍最受青咪 生金剂学程医疗产哦另类没产关注度首位。2021年国内生物医药行业仍面临产非战：群望和古均处于低谷期。但与出同时，2024年也导中回生核医药行业创有小和开放度进一步于的一年：全年创药海外偿投交易款起过5亿美元：国家的品监与管理层，NPA总计批款新药：均为历史动高：9月商务部、国家上链委和国家约监H-关合发关干在压疗领就于辰大开放试三二作的通知，许外资在部分总一以三人本三年的、区诊疗临开发和利用，以及设方外商独瓷医院 CRRE认为，随若木来共气生划医药产业逐汽走山调整周期，二海、北京、广州及苏州等匡内然先生浏医药产业朱群有华率开启柜关物业需的苏。 核心型与核心增益型投资策略关注度持续刀 2125年，投资老对核心型栏核心活益型额的候妇程度为有明显扫升，选控比两项的受访者与比合训达别4735，2024年调查。款8~百分点、 CERE认为，这一方三裁干租伤巾场非内的不定性令投资老对稳定现余流更为有平，另一方面连续降尽和资产价格语器后核心型策修的正杠杆效应H益活强。一线产核心区位的办公楼，运营接定的区城型购物中心和兰要减气群的高标仓云核心型投资者最方关江的标的。 38%均地产基金首过增值型投资策路，些旧办公播物业转性为租市什学、酒方川频改造将作为投资当兴注的选页：2024年理气与客呈资木联合购上海兰一际大业并改造为长租公高的完问即可作与态考。 金十开发享仍面临务出法的挑排战：以及资产估当下话导致的动资肤口，投资老：将在2025年对不良资产投资机会保关注 投资者继续聚焦京沪，深关注度有所提 46%的受访者选择上海为2025年最受投资者否崃的国内商业地产投资目的地，继续位居榜首但青速度较2024年有所下降。与注劳相关三拍有公享REIT退出避造的物流仓含、和送仕宅出等书物是投资者优先关注的边产美别。 非京以27%的占比排客第二，大交一一年的26%录得小届工升。尤其值行指山的是，办公楼是202.5年北京表受关注的泄产类别很大程度上反际出投资者对北息办公偿租节方新扫对更好供声平街的为，得益于北京减亏划对市还内新消注设月地的产格退制，2021三.京办公控空置率后一陷0.7个当分点219%：元城市十唯一录得警体置函回落的场，2025年有进一下降至20%以内： 受益干物添祖伤市场的强引表现，广深两减门投资关注度在此轮调查中人幅提升，口=分别况G个和13个百分点，CBRE认为，尽管！深全物流未来两年将进人共应改量：但跨真两的可持续增长仍将为个南合物流方逐英可观的租贷竞双，尤且云新塔供查明时偏的珠汀口东岸区域宜行投造者三点关注： 融资和利率环境 近儿成投资者预计中国央行明年将进一步降息 转示“适度家控”，忘味指比2024年行接买取豆大小度的陷总降动作，比次投老意问调查调登结同样显示：近几成受抗者预让中压光行将在今年驻续语降改策划密，其口大部分息降息幅度在50个其点以内，以资成产的进一女资预计择对口日内地旁业地产的交易活跃度和投返回报产三积极影池。 间及即资求币肚瓷所面的挑战时，投资者量大的担优来自于资产估值下降可能导致的再融资贷款金额减少，融资缺口的产生也将结房地产债的投资者提供机会。 04社会、环境和治理(ESG) 绿色建筑、叫再生能源和绿色融资仍是最受重视的ESG举措 量彩的调空结果显示，三经或训划将还竟、会与治理（ESG）约入投资决策中的受访老双上年持一：为91% 探色注筑、可再生能设就和绿急性瓷是最受投资老二视门ESG举持，这字与去年语含完会扫同 任对比2021气十国办公租户调查的担关结云：载门发现租户在应刘气候风险、没负粗其条款、能扑款当分享方面投资者二现更高的关江高， 我们租户查的受访企业口者31三趋制定零退日标，其中你三分，之二的个业将率版日标认成旺间设定在2心3心年前：这意末半归关ESG要变的年要性等在租户的本轮或下一轮租约中达一本提升： ESG资产溢价认同度提但对溢价幅度相对谨慎 统的投资百惠给与上S资产度的溢价：这云年调查上升2个分点。但其折给了的差价临反变行相对谨慎，超过半数投者认后溢价度在5%以内，也产本金与机构变者均高游价意愿（10以上游价）更为案出， 投资者对级色溢价朽度的连慎态度与租一忘照不无关系。C.BRE在2024年展的十压办公楼租户含5示：仟成立一陷导向下：组户给与ESG理产的租会溢价框度则更为严寺，压意为绿色