核心观点与关键数据
投资者情绪
- 93% 的北欧投资者预计 2026 年的购买活动将保持或增加，84% 预计出售活动将上升或保持不变，显示出强劲的市场流动性和交易意愿。
- 主要挑战是买卖双方预期不匹配，但投资者普遍预期 2026 年买卖活动都将增加。
- 市场利好因素包括较低的债务成本、有吸引力的价格入口点和减少的供应管道。
资本市场展望
- 2025 年北欧房地产投资额同比增长 26%，达到 365 亿欧元，芬兰增长最快（75%），丹麦（38%）和瑞典（21%）紧随其后。
- 预计 2026 年投资活动将增长 5-10%，受债务市场流动性和定价清晰度的改善以及经济表现向好支撑。
房地产策略
- 价值增值策略仍是最受欢迎的投资策略（36%），其次是核心加策略（32%）。
- 核心策略的偏好首次在三年内回升至 20%，显示投资者对定价环境的信心增强。
- 行业偏好方面，住宅（40%）和物流（28%）仍居前列，办公（13%）保持稳定，零售（10%）和酒店（4%）有所增长。
- 数据中心首次出现在最受欢迎的行业中，反映 AI 驱动的增长。
- 替代资产中，基础设施最受关注，其次是学生住房（55%）和养老住房（40%）。
可持续性与投资
- 60% 的投资者有净零排放承诺，其中超过一半有具体目标日期，46% 计划在 2030 年实现。
- 91% 的投资者在投资时会考虑可持续性，超过 60% 计划对现有建筑进行改造以提升租金或管理费。
- 超过三分之一的投资者会对可持续性较差的房产要求折扣，超过 25% 完全避免投资此类资产。
投资启示
- 投资者对交易的需求增加，部分是为了循环资本和刷新投资组合，部分是为了按现有配置投资新资本。
- 可持续性将继续驱动价值创造，改造现有建筑是主要途径。
- 投资活动将在不同资产类型和地区展开，受强劲的债务流动性和有吸引力的定价支持。
