盘面回顾
沪铜指数周四强势上涨超过1.5%至7.65万元每吨附近，上海有色现货升水10元每吨。
产业表现
美国1月ISM制造业重回扩张，好于预期，创2022年以来新高，表明美国制造业前景趋于乐观。
核心逻辑
周四铜价的上涨与美元指数的回落及黄金价格的高企有一定关系。近期美元指数从108.5上方回落至107.6附近，对整个有色金属板块有抬升作用；COMEX黄金一度突破2900美元每盎司，对铜价起到引领作用。国内方面，现货贸易商喊价较为坚挺，但下游接货意愿不强烈，铜价溢价仍然存在。
南华观点
持币观望。
铜期货盘面数据（日度）
- 沪铜主力：77250元/吨，上涨770元，涨幅1.01%
- 沪铜连一：77250元/吨，上涨770元，涨幅1.01%
- 沪铜连三：77500元/吨，上涨80元，涨幅1.02%
- 伦铜3M：9289美元/吨，上涨190.2美元
- 沪伦比比值：8.26，上涨0.08，涨幅0.98%
铜现货数据（周度）
- 沪铜期货主力收盘价：76785元/吨
- 现货升贴水：上海有色#1铜升水1685元/吨，上海物贸升水1900元/吨，广东南储升水1870元/吨，长江有色升水1830元/吨
- 上海有色升贴水：-1040元/吨，跌幅80%
- 上海物贸升贴水：-535元/吨，跌幅87.5%
- 广东南储升贴水：-1050元/吨，跌幅83.33%
- 长江有色升贴水：-115元/吨，涨幅802.28%
- LME铜（现货/三个月）升贴水：-121.14美元/吨，跌幅1.32%
- LME铜（3个月/15个月）升贴水：-283.72美元/吨，跌幅8.7%
沪铜期货主力成交量和持仓量
美元指数和LME铜价
- 美元指数：从1100降至1000
- LME铜价：从6000降至7000
铜上期所仓单（日度）
- 沪铜仓单：总计53008吨，上涨8628吨，涨幅13.44%
- 国际铜仓单：总计71381吨，上涨16102吨，涨幅29.12%
- 沪铜仓单：上海25089吨，上涨3939吨，涨幅18.56%
- 沪铜仓单：保税总计0吨，下降100%
- 沪铜仓单：完税总计53008吨，上涨8628吨，涨幅13.44%
LME铜库存（日度）
- LME铜库存：合计249275吨，下降3050吨，跌幅1.21%
- LME铜库存：欧洲53150吨，下降150吨，跌幅0.28%
- LME铜库存：亚洲196050吨，下降2875吨，跌幅1.45%
- LME铜库存：北美洲75吨，下降25吨，跌幅25%
- LME铜注册仓单：合计223275吨，下降250吨，跌幅0.11%
- LME铜注销仓单：合计26000吨，下降2800吨，跌幅9.72%
COMEX铜库存（日度）
- COMEX铜库存：合计99880吨，下降1827吨，跌幅1.86%
- COMEX铜注册仓单：合计60864吨，下降4388吨，跌幅0.27%
- COMEX铜注销仓单：合计39016吨，下降3570吨，跌幅9.72%
铜精废价差（日度）
- 目前精废价差（含税）：2610.43元/吨，下降95元，跌幅3.51%
- 合理精废价差（含税）：1452.7元/吨，下降0.95元，跌幅0.07%
- 价格优势（含税）：1157.73元/吨，下降94.05元，跌幅7.51%
- 目前精废价差（不含税）：6970元/吨，下降95元，跌幅1.34%
- 合理精废价差（不含税）：5923.74元/吨，下降6.59元，跌幅0.11%
- 价格优势（不含税）：1046.26元/吨，下降88.41元，跌幅7.79%
铜进口盈亏及加工（日度）
- 当期铜锭进口利润：79.97元/吨，下降137.02元，跌幅-240.18%
- 铜精矿TC：0.08美元/干吨
铜精矿:现货:粗炼费(TC)
点评
铜：美元指数回落推升有色价格
【盘面回顾】沪铜指数在周四强势上涨超过1.5%至7.65万元每吨附近，上海有色现货升水10元每吨。
【产业表现】美国1月ISM制造业重回扩张，好于预期，创2022年以来新高。这是美国工厂活动自2022年以来的首次扩张，受订单增长和生产加快的推动，表明美国制造业前景趋于乐观。
【核心逻辑】周四铜价的上涨和美元指数的回落及黄金价格的高企有一定关系。在最近的几个交易日内，美元指数从108.5上方回落到107.6附近，对整个有色金属板块都有抬升作用。同时，COMEX黄金一度突破2900美元每盎司的价格，对铜价起到引领作用。国内方面，虽然现货贸易商喊价较为坚挺，但是下游接货意愿并不强烈，且铜价的溢价仍然存在。
【南华观点】持币观望。
南华有⾊⾦属研究团队肖宇⾮投资咨询证号：Z0018441投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号
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