Great Elm Group Inc 2025 年年度报告

如果是一家新兴成长公司，请勾选此处以表示注册公司在根据《证券交易法》第13(a)条采用任何新的或修订的财务会计标准的扩展过渡期方面已做出选择不采用。 ☐ 目录 第一部分财务信息 除非另有说明，“我们”、“我们公司”、“我们的”、“Great Elm Group, Inc.”、“本公司”及类似措辞均指代Great Elm Group, Inc.及其子公司。我们的 CORPORATE 网站地址为 www.greatelmgroup.com。本报告中包含或可通过访问我们 Corporate 网站获取的信息不构成本报告的一部分。 关于前瞻性信息的警告声明 本报告及此处引用的某些信息包含根据1995年私人证券诉讼改革法作出的前瞻性陈述。此类陈述通常包括“可能”、“将要”、“应该”、“相信”、“预期”、“寻求”、“预期”、“计划”、“目标”、“预测”、“展望”和“估计”等词语及其他类似的短语。尽管我们相信其中反映的假设和预期， 在这些前瞻性陈述中，如果假设和预期合理，则可能无法证明是正确的，我们可能无法实现预期的财务结果或收益。这些前瞻性陈述并非保证实际结果。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中暗示的结果有重大差异。这些前瞻性陈述涉及诸多风险和不确定性，其中一些风险和不确定性超出了我们的控制范围，包括但不限于： ▪ 大榆树资本管理有限责任公司的能力 (GECM) 以盈利方式管理大榆树资本公司 (纳斯达克 ：GECC) ， 一家业务发展公司 ， 以及 Monomoy CRE ， LLC 的能力 (MCRE) 管理 Monomoy UpREIT ， LLC (Monomoy UpREIT，这是某私人房地产投资信托的运营子公司，拥有多元化净租工业资产的投资组合；▪GECC和Monomoy UpREIT将支付的分红率； （ 三) 投资管理活动的结果 ；我们有能力出售我们以盈利方式开发的房地产 ；我们筹集资金为我们的商业计划提供资金的能力 ；我们有能力进行收购和管理我们可能收购的任何业务 ；■ 股票资本市场和债务资本市场以及经济总体状况 ， 包括关于利率变化和通胀压力的市场不确定性 ；我们维护电子和其他机密信息安全的能力 ；严重干扰和灾难性事件 ， 包括 ， 例如 ， 公共卫生的潜在影响全球经济的紧急情况 ；■ 竞争 ， 主要来自较大的 ， 资金充足的组织(国内和国外) ， 包括运营 公司、全球资产管理公司、投资银行、商业银行和私募股权基金 ；▪涉及诉讼和程序的结果以及任何与此相关的损失的保险、赔偿和其他第三方覆盖情况；▪保持与第三方的合同安排和关系。 我们吸引、吸收、发展和留住关键人才的能力 ；■ 遵守法律、法规和命令 ； “因素 ” 或我们在美国证券交易委员会 (SEC) 文件中不时列出的因素。▪运营所受法律法规的变化；和 ▪我们在截至2024年6月30日财政年度的年度报告Form 10-K“风险因素”部分中描述的其他因素。 这些前瞻性陈述仅于本报告提交时作出，在获得更多信息的情况下，我们没有义务更新或修改这些陈述。请勿过度依赖这些前瞻性陈述。我们不对任何公开修订这些前瞻性陈述以反映未来事件或情况，或反映意外事件的发生承担任何义务。 所附附注是这些简明合并财务报表的组成部分。 以下表格提供了在合并资产负债表中报告的现金及现金等价物和受限现金与合并现金流量表中的总现金及现金等价物和受限现金之间的 reconcilation： 所附附注是这些简明合并财务报表的组成部分。 Great Elm Group, Inc. 简明合并财务报表附注(未经审计) 2024年 12 月 31 日 1. 组织机构 大榆树集团有限公司 (简称Company or GEG是一家注册于特拉华州的另类资产管理公司。该公司专注于构建跨信贷、房地产、专业金融及其他替代策略的可扩展且多元化的长期资本投资组合。 附随的合并财务报表包括本公司及其全资子公司Great Elm Capital Management, LLC的账目，包括GECM) ， 大榆树机会 GP 公司。 (GEO GP) ， 大榆树资本 GP ， LLC (GEC GP) ， 大榆树投资有限责任公司 (GEI) ， 大榆树 FM 收购公司。 (FM 采集) ， 大榆树 DME 控股公司。 (DME 控股公司) ， Monomoy CRE ， LLC (MCRE) ， Monomoy BTS 建设管理有限责任公司 (MCM) 和 Monomoy BTS 公司 (MBTS). 此外，我们确定该公司是某些Variable Interest Entities的主要受益方，因此这些实体的运营情况已在相关期间的合并结果中予以包括。 2. 重要会计政策摘要 介绍的基础 未审计的合并财务报表根据Form 10-Q的编制说明准备，因此未包含公司Form 10-K中通常包括的所有信息和附注，应与公司截至2024年6月30日年度报告中包含的经审计合并财务报表及其附注一并阅读。这些财务报表反映了管理层认为必要的所有调整（包括正常且持续的项目或在此讨论的项目），以公平反映所呈报期间的结果。 interim期间的经营成果未必能反映全年经营成果。 我们耐用医疗设备的历史成果 (DME) 本报告期内及截至2023年12月31日六个月期间的业务及相关活动已在附录的合并利润表中呈现，现金流量表中截至2023年12月31日六个月期间的现金流量也被列为终止经营。除非另有说明，这些合并财务报表中的披露仅反映持续经营部分。 某些前期金额已重新分类 ， 以符合本期列报。 估计数的使用 这些财务报表根据美国通用会计原则编制。美国公认会计准则公司需要对财务报表日的资产和负债金额以及报告期间的收入和费用金额进行估计和假设。公司会定期评估这些估计和假设。其中最重要的估计和假设包括收入确认、递延税资产的减值准备、资产收购相关的估计以及公允价值计量（包括基于股票的薪酬）。尽管这些估计和假设基于最佳可获得的信息，但实际结果可能与这些估计有所不同。 巩固原则 该公司在其财务报表日合并全资子公司、 majority-owned 子公司以及本公司持有控制性财务利益的子公司的资产、负债和经营结果。在大多数情况下，控制性财务利益反映拥有多数投票权的利益。我们合并可变利益实体（VIE）（维可利益实体）的财务报表。VIE当我们同时具备控制对VIE（ Variable Interest Entity， VARIABLE INTEREST ENTITY）经济绩效影响最为显著的活动的能力以及吸收该实体潜在重大损失或享受其潜在重大收益的义务时。 所有公司间账户和交易都已在合并中消除。 公司的子公司中非控制性权益作为权益的一个组成部分报告，与其他母公司权益或非控制性权益（对于有条件可赎回的权益）独立报告。归属于非控制性权益的经营结果包含在公司的合并利润表中。 现金和现金等价物 现金及现金等价物由购买时原始到期日为90天或更短的现金和高度流动的投资组成。现金等价物主要由交易所交易的货币市场基金和美国国库券构成。公司在这些投资发生违约的情况下会面临信用风险，尤其是当存款或投资金额超过保险限额时。 对有价证券的投资 市场可交易证券的投资包括原始到期日超过90天的美国国债等债务证券。公司将其持有的债务证券分类为交易类、持有至到期类或可供出售类。如果购买并主要持有这些证券是为了在短期内出售，则将其分类为交易类；当公司具有持有至到期的意图和能力时，则将其分类为持有至到期类。未被分类为交易类或持有至到期类的债务证券则归类为可供出售证券。交易类证券按公允价值计量，未实现的损益计入投资的已实现和未实现收益（损失）。持有至到期类证券按摊余成本计量，实现的损益计入投资的已实现和未实现收益（损失）。可供出售证券按公允价值计量，未实现的损益计入累计其他综合收益（损失）。 截至 2024 年 12 月 31 日 ， GEG 没有对有价证券的投资。 按公允价值计算的投资 投资（按公允价值计量）包括以公允价值持有的股权和股权相关证券，以及按净资产值计量的私募基金投资。NAV) 如各基金的投资经理所报告。私人基金按照财务会计准则委员会（Financial Accounting Standards Board, FASB）的计量原则计算净值（Net Asset Value, NAV）。FASB) 会计准则编纂 (ASC) 主题 946 ，金融服务 - 投资公司截至估值日。公允价值和净资产值的变化记录在投资的已实现和未实现损益中。收到的股利记录在合并利润表中的股利和利息收入中。 开发中的房地产 房地产在开发中被分类如下：(i) 开发中（当前），包括预计在资产负债表日一年内完成并处置的房地产项目；(ii) 开发中（非当前），包括预计在资产负债表日后一年以上完成并处置的房地产项目；以及(iii)持有待售的房地产，包括符合所有“持有待售”标准的土地及已完成的改进设施。 在开发中房地产按成本计量，若适用，则扣除减值损失。我们将直接与特定房地产项目相关的成本资本化，包括预收购和预建设成本、开发和建设成本、税费以及保险费。我们不资本化任何一般管理或间接费用，无论这些费用是内部产生的还是支付给第三方的。资本化始于与开发活动相关的工作开始之时，并在实质性完成且资产可供占用时停止。 持有待售的房地产按照成本与可变现净值孰低的原则记录。如果根据折现的未来现金流量、管理层估计或市场比较，一项资产的可变现净值低于其账面价值，则对该资产计提减值准备。 长期资产减值 长期资产包括在开发中的房地产、固定资产和设备、有限寿命的无形资产以及租赁使用权资产。公司在任何时候评估长期资产的可回收性，以判断其账面价值是否可能不可回收，基于未折现的现金流量。当预计由一项资产产生的未来现金流量（不考虑折现）低于该资产的账面价值时，应记录减值损失。如果需要，减值损失的金额计算为资产账面价值超过其公允价值的差额，公允价值通过折现现金流分析、管理层估计或市场比较确定。 Leases 我们确定合同在开始时是否包含租赁安排，考虑所有相关事实和情况，通常不需要显著的职业判断。使用权资产代表公司根据租赁期享有使用底层资产的权利，而租赁负债则代表公司因租赁而产生的付款义务。使用权资产和租赁负债在租赁开始日根据剩余最低租赁付款的现值进行确认。由于我们的租赁中隐含的利率通常难以确定，我们采用按底层资产类别确定的增量借款利率来折现租赁付款。 operating lease 右-of-use 资产还包括在开始前支付的租赁付款，并减去租赁激励。 公司的办公租赁通常要求向出租方报销房地产税、公共区域维护和其他运营成本，这些费用在发生时作为可变租赁成本记入费用。公司把租赁和非租赁组件合并为一个租赁组件进行会计处理。 每股收益 下表列出了基本和稀释后每股净收益(亏损) 的计算 ： 对于六个月的三个月月结束截至 12 月 31 日,12 月 31 日,(除每股金额外 ， 单位为千)2024 2023 2024 2023分子 ： 持续经营净 (亏损) 收入1, 354 美元(239) 4, 328 美元 2, 519 美元减 ： 归属于非控股权益 ， 持续经营的净收入178 111 513 111基本每股收益的分子 - 归属于大榆树集团的持续经营净(亏损) 收入。$1, 176 $（ 350) $3, 815 $2, 408 来自终止业务的净收入---16基本每股收益的分子 - 来自停产业务的净收入(亏损) ， 可归因于 Great Elm Group ， Inc. 。$- $- $- $ 16稀释证券的影响 ：与可转换票据、持续经营相关的利息支出$- $- $ 939 $-稀释每股收益的分子——归属于Great Elm集团持续经营的净（亏损）收入，考虑了稀释性证券的影响$1, 176 $（ 350) $4, 754 $2, 408 分子摊薄每股收益 - 终止经营的净收入(亏损) ， 归属于 Great