花旗集团美股招股说明书(2025-02-05版)

这部分信息尚不完整，可能发生变化。与这些证券相关的注册声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充文件及其附随的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书均未在任何州进行要约出售这些证券，也未在任何州征集要约购买这些证券，除非该州允许进行此种要约或购买。完成于2025年2月4日 February 2025 中期高级票据，系列 N 定价补充文件 No. 2025-USNCH25775 根据规则 424(b)(2) 提交 注册声明编号 333-270327 和 333-270327-01 花旗集团全球市场控股公司. 与纳斯达克 - 100 指数表现最差的可赎回或有息票挂钩证券®， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®指数于 2026 年 11 月 16 日到期 ■你：所提供的证券是由Citigroup Global Markets Holdings Inc.发行的无担保债务证券，并由Citigroup Inc.提供担保。这些证券提供了潜在的定期有条件利息支付机会，按年化利率计算，如果所有利息均支付，则会产生一般高于同等期限传统债务证券收益率的收益率。作为这种较高潜在收益率的交换，您必须愿意接受以下风险：（i）您的实际收益率可能低于同等期限传统债务证券的收益率，因为您可能不会收到一个或多个，或者任何，有条件利息支付；（ii）您在到期时收到的价值可能显著低于您证券的面值金额，甚至可能为零。这些风险将完全取决于所投资资产的表现。表现最差下面指定的底层。 ■我们有权在以下指定的任何潜在赎回日期要求证券强制赎回。 你将面临与每项基础资产相关联的风险，并且任何一项基础资产的不利变动都将对你产生负面影响。尽管你会对表现最差的基础资产面临下行风险，但你将不会因任何一项基础资产获得股息分配或参与任何基础资产的价值增值。 证券投资者必须愿意接受以下风险：（i）投资可能具有有限或根本没有流动性；以及（ii）如果我们和 Citigroup Inc. 违约，我们可能不会收到证券项下的任何应付款项。所有证券的支付均受Citigroup Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险影响。 如果在最终估值日表现最差的标的的最终基础价值为大于或等于其初始潜在价值 ： $1, 000 如果在最终估值日表现最差的标的的最终基础价值为小于其初始潜在价值和敲入事件没有已发生 ： $1, 000 如果在最终估值日表现最差的标的的最终基础价值为小于其初始潜在价值和敲入事件has发生 ： $1, 000 + ($1,000 × 在最终估值日表现最差的标的的基础回报) 如果证券在到期前未被赎回，且在最终估值日最差表现的基础资产的最终基础价值低于其初始基础价值，并且已经发生了敲入事件，您将在到期时收到的证券面值将少于声明的本金金额，甚至可能什么都得不到。 (1) 目前， Citigroup Global Markets Holdings Inc. 预期证券定价日期的估计价值每单位至少为 939.00 美元，这将低于发行价格。证券的估计价值基于 CGMI 的专有定价模型和内部资金利率，并非 CGMI 或其他附属机构的实际利润指示，也并非 CGMI 或任何其他人在本发行后任何时间愿意从您处购买证券的价格指示。请参见本定价补充材料中的“证券估值”。(2) CGMI 将获得此次发行中每单位销售所得的承销费用最多为 6.50 美元。上述表格中的总承销费用和发行人所得款项。 使实际总承销费用生效。有关证券的分配详情，请参见本定价补充文件中的“附录发行计划”。除了承销费用外，即使这些证券的价值下降，CGMI及其附属公司也可能从中获利，得益于与此次发行相关的预期对冲活动。请参见随附招股说明书中“资金使用和对冲”部分。（3）上述每证券向发行人指示的所得款项代表任何证券的最低每证券所得款项，假设每证券的最大所得款项。 如上所述 ， 承销费是可变的。 从 PS - 6 页开始。投资证券涉及与传统债务证券不同的风险。请参见“摘要中的风险因素”。 neither 证券交易所委员会 nor 任何州级证券委员会 has approved or disapproved of the securities or determined that this pricing supplement and the accompanying product supplement, underlying supplement, prospectus supplement and prospectus are truthful or complete. Any representation to the contrary is a criminal offense. 你应该与附随的产品补充文件、基础补充文件、招募说明书补充文件以及招募说明书一起阅读此定价补充文件。可以通过下面的超链接访问 ： 产品补充文件EA-04-10（日期：2023年3月7日）；基础补充文件11（日期：2023年3月7日）； prospectus 补充文件和 prospectus （日期：2023年3月7日）这些证券不是银行存款，也不由联邦存款保险公司或任何其他政府机构进行保险或担保，也不是任何银行的义务或担保。 花旗集团全球市场控股公司. 花旗集团全球市场控股公司. 附加信息 证券的条款详见附随的产品补充说明、招募说明书补充说明和招募说明书（如有定价补充说明进行补充）。附随的产品补充说明、招募说明书补充说明和招募说明书包含重要的披露信息，未在本定价补充说明中重复。例如，附随的产品补充说明包含了关于每个基础资产的收盘价值如何确定的重要信息，以及在发生市场干扰事件及其他特定事件时可能对证券条款进行的调整。附随的基础资产补充说明包含了未在本定价补充说明中重复的基础资产的相关信息。在决定是否投资于这些证券之前，重要的是您应该将附随的产品补充说明、基础资产补充说明、招募说明书补充说明和招募说明书与本定价补充说明一起阅读。本定价补充说明中使用的但未定义的某些术语在附随的产品补充说明中有定义。 花旗集团全球市场控股公司. 假设的例子 以下部分的例子说明了如何在估值日期之后确定是否支付附带条件的息票。以下第二部分的例子说明了在假设证券在到期前未被赎回的情况下，如何确定到期时的支付金额。这些例子仅用于说明目的，并未展示所有可能的结果，也不是对任何可能支付的预测。 以下示例基于以下假设数值，并不代表实际初始基础价值、息票障碍值或触发敲入值。对于每种基础资产的实际初始基础价值、息票障碍值和触发敲入值，请参见本定价补充材料的封面页。我们使用这些假设数值而非实际数值是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应该了解，实际支付将根据每种基础资产的实际初始基础价值、息票障碍值和触发敲入值进行计算，而不是根据此处所示的假设数值。为了便于分析，以下数字已四舍五入。以下示例假设附带息票率设置为本定价补充材料封面页上标明的最低值。实际附带息票率将在定价日期确定。 估值日之后的或有息票支付的假设示例 以下三个假设例子说明了如何确定在假设估值日时附带期权是否会支付，假设假设估值日底层资产的收盘价如所示。 示例 1 ：在假设的估值日期，Russell 2000指数具有最低的基础回报率，因此在假设的估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在假设的估值日期的收盘价值大于其票息障碍值。因此，在相关条件票息支付日期，证券投资者将收到条件票息支付。 ® 示例 2 ：在假设的估值日期，纳斯达克100指数具有最低的基础回报率，因此在假设的估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，假设的估值日期表现最差的基础资产的收盘价值低于其票息障碍值。因此，在相关的条件票息支付日期，投资者将不会收到任何付款。 证券投资者在估值日期如果最差表现的基础资产的收盘价值低于其票面障碍值，则在应计利息支付日期不会收到任何附带 Coupons。是否支付附带 Coupons 取决于该估值日期最差表现的基础资产的收盘价值。 ® 示例 3 ：在假设的估值日期，标准普尔500指数具有最低的基础回报率，因此在假设的估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，假设的估值日期表现最差的基础资产的收盘价值低于其票面障碍值。因此，在相关的条件利息支付日期，投资者将不会收到任何支付。 花旗集团全球市场控股公司. 证券到期付款的假设例子 接下来的四个假设示例说明了在证券未提前赎回的情况下，最终基础资产的价值如所示，计算到期时的支付金额。 示例 4 ：在最终估值日期，纳斯达克100指数的底层回报率最低，因此它是最终估值日期表现最差的底层资产。在这种情况下，最终估值日期表现最差的底层资产的最终价值大于其初始底层价值。相应地，在到期时，您将收到证券的面值。plus在到期时仅支付附带凭证的应付利息，但不会参与任何基础资产的价值增值。 示例 5 ：在最终估值日，罗素2000指数的底层回报率最低，因此它是最终估值日表现最差的底层资产。在这种情况下，最终表现最差的底层资产的底层价值低于其初始底层价值，并且触发了敲入事件。没有发生了。因此 ， 在到期日 ， 您将收到 每单位证券支付1,000.00美元。此外，由于最终估值日期最差表现的基础资产的最终基础价值大于其票面障碍值，您还将在到期日收到条件性券息支付每单位证券。 ® 示例 6 ：在最终估值日期，标准普尔500指数具有最低的基础回报率，因此在最终估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，最终表现最差的基础资产的价值低于其初始基础价值，并且会发生触发事件。has发生了。因此 ， 在到期日 ， 您将收到按如下计算的每个证券的付款 ： 到期支付 = 1,000.00美元 + (1,000.00美元 × 最后估值日表现最差的基础资产的回报率) + 最终附带利息支付 = $1,000.00 + ($1,000.00 × -10.00%) + $7.875 = $1,000.00 + -$100.00 + $7.875 = $907.875 在这种情况下，由于最终估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其初始内在价值，并且发生了触发事件。has发生这种情况，您将失去部分证券投资。此外，因为最终估值日表现最差的基础资产的最终底层价值大于其息票障碍值，您将在到期日收到每份证券的条件性息票支付。 在一个观察期内的任何预定交易日都可能触发触发事件。如果触发事件发生，在最终估值日若基础资产的最终价值低于其初始价值，则您将完全暴露于表现最差的基础资产的下行风险。 ® 示例 7 ：在最终估值日期，纳斯达克100指数的底层回报率最低，因此在最终估值日期它是表现最差的底层资产。在这种情况下，最终表现最差的底层资产的价值低于其初始底层价值，并且触发了敲入事件。has发生了。因此 ， 在到期日 ，您将收到按如下计算的每个证券的付款 ： 到期兑付 = $1, 000.00 +($1, 000.00 × 最终估值日表现最差的标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%) = $1,000.00 + -$800.00 = $200.00 在这种情况下，由于最终估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其初始内在价值，并且发生了触发事件。has如果发生这种情况 ， 您将失去对证券的很大一部分投资。 一个触发事件可能在观察期内的任何预定交易日发生。如果发生触发事件，在最终估值日，如果你最差表现的基础资产的最终基础价值低于其初始基础价值，你将完全暴露于最差表现的基础资产的下行风险中。此外，由于最终估值日最差表现的基础资产的最终基础价值低于其票息障碍值，你将在到期时不会收到任何附带的票息支付。 有可能在观察期内的任何一个结算日，最差表现的基础资产的收盘价值低于其票息障碍值，并