沪镍
- 基本面：春节期间美元指数上升，外盘承压。不锈钢产业链成本线暂稳，节后需关注需求变化，若库存继续回落或带动不锈钢反弹。新能源方面，12月汽车产销数据良好，缓解库存压力，利多。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货125050，基差900，偏多。
- 库存：LME库存172584吨，减少1188吨；上交所仓单28266吨，减少54吨，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多。
- 结论：沪镍2503合约区间震荡于120000-130000，关注前低支撑。
不锈钢
- 基本面：现货价格持平，短期镍矿价格弱稳，镍铁价格稳中有升，成本线暂坚挺。不锈钢库存回升，表明节前下游需求不强，关注节后需求恢复情况，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13775，基差445，偏多。
- 库存：期货仓单99434吨，增加969吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
- 结论：不锈钢2503合约20均线上下宽幅震荡，日内交易。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，12月产销表现良好。
- 利空：国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点；镍铁企业亏损较大，镍矿供需两弱，不锈钢库存回升；春节期间美元指数上涨。
关键数据
- 沪镍：现货125050，基差900；期货主力124150。
- 不锈钢：现货13750，基差445；期货主力13330。
- 库存：LME镍库存172584吨，上交所镍仓单28266吨；上期所不锈钢仓单99434吨。
- 镍矿：红土镍矿CIFNi1.5% 52520美元/湿吨，CIFNi0.9% 31310美元/湿吨。
- 镍铁：高镍8-12 9429元/镍点，低镍2以下 3350元/吨。
- 成本：传统成本废钢生产低镍+纯镍成本12894-13126元/吨。
研究结论
- 沪镍：2503合约区间震荡，关注前低支撑。
- 不锈钢：2503合约20均线上下宽幅震荡，日内交易。
