春节假期农产品行情点评
油料
- 核心观点:短期反弹,但仍处于下行周期
- 短期主要逻辑:产区天气扰动
- 中期主要逻辑:扩产能周期中,持续累库预期
蛋白
- 核心观点:短期内外共振反弹,但仍处于下行周期
- 短期主要逻辑:国内阶段到货少,蛋白粕35正套
油脂
- 核心观点:短期交易弱需求,中期供给或不足
- 短期主要逻辑:交易P弱需求数据
- 中期主要逻辑:中期供给或不足,去库预期,阶段去库存
谷物玉米
- 核心观点:国际市场重心上移,国内玉米偏多配
- 主要逻辑:美玉米供需边际改善,国内玉米存在产需缺口,进口明显减少及收储利多
软商品棉花
- 核心观点:仍在下跌周期后期
- 主要逻辑:年度累库预期
软商品白糖
- 核心观点:短期反弹,但仍处于下行周期
- 短期主要逻辑:北半球增产不及预期
- 主要逻辑:持续累库预期
生猪
- 核心观点:短期季节性弱周期与中期下行周期共振
- 主要逻辑:扩产能周期中,生猪价格与10个月前能繁母猪存在明显的反向关系,生猪规模化集中度持续上升