公用事业及环保产业行业研究：2024年各阶段的用电增长主要由何驱动？

2024年用电量增长分析

1. 2024年用电量总体情况

• 2024年全社会用电量为98521亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比2023年提高0.1个百分点。

2. 各阶段用电增长驱动因素

• 1Q24：城乡居民用电贡献高增量，轻工出口和新质生产力增长显著。
• 4M24：城乡居民用电回落，轻工板块和新质生产力持续高增。
• 5-7M24：四大高耗能行业开始发力，新质生产力和轻工业用电增速下滑。
• 8-9M24：城乡居民用电量高增，“两新”政策驱动汽车及设备制造用电高增，四大高耗能和新质生产力用电增长承压。
• 10-12M24：城乡居民用电增速回落，四大高耗能和新质生产力用电增长继续承压，“两新”政策驱动的汽车及设备制造用电持续亮眼。

3. 特殊时期用电情况

• 7M24：四大高耗能持续发力，新质生产力增速持续下滑。
• 8-9M24：城乡居民用电量显著增加，受高温天气影响，居民用电增速达到历史同期最高水平，贡献了大量用电增量。同时，四大高耗能和新质生产力用电增长承压。
• 10-12M24：城乡居民用电增速回落，四大高耗能和新质生产力用电增长继续承压，“两新”政策驱动的汽车及设备制造用电持续亮眼。

4. 关键数据

• 城乡居民用电：8-9月城乡居民用电量显著增加，增速达到历史同期最高水平，贡献率高达40%以上。
• 四大高耗能行业：5-7月用电修复明显，增速高于21-24年的复合年均增长率。
• 新质生产力：5-6月表现转弱，7月延续下滑趋势，增速环比下降明显。
• “两新”政策：7月末第二波“两新”政策出台，推动汽车及设备制造等行业用电增长显著。

总结

2024年用电量增长主要受城乡居民用电、轻工出口、新质生产力以及“两新”政策驱动。不同阶段的增长动力有所变化，需要重点关注城乡居民用电和四大高耗能行业的用电情况。