IDEXX 经验室 2025 年第四季度年度报告

IDEXX在2024年第四季度和全年业绩表现稳健，得益于全球团队的高水平执行力。公司处于新一轮重大创新的前沿，推出了革命性的无片细胞分析仪IDEXX inVue Dx™，并计划于2025年3月底在美国和加拿大推出犬淋巴瘤的IDEXX Cancer Dx™筛查服务。这些创新深受客户青睐，将显著提升兽医护理管理策略，解决工作流程瓶颈。

第四季度营业收入为9.54亿美元，同比和有机基础上增长6%。Companion Animal Group（CAG）报告增长6%，有机增长6%。CAG Diagnostics经常性收入增长6%（报告口径）和7%（有机口径），得益于IDEXX执行持续收益的支持。全球高端仪器安装基础同比扩大9%，各类检测模式的净客户增长。

第四季度每股收益为2.62美元，同比增长13%，环比增长10%。报告的营业利润率扩张20个基点，可比口径扩张50个基点。CAG在第四季度实现了6%的有机增长率。CAG Diagnostics的经常性收入有机增长为7%，反映了IDEXX VetLab®消耗品双位数的增长以及稳固的参考实验室和服务咨询业务的增长。

全年收入为3897.5万美元，按报告口径和有机口径均增长6%，得益于CAG诊断服务收入按报告口径和有机口径7%的增长。驱动因素包括CAG诊断资本工具在各地区的高质量投放、高客户留存率、新业务的增长以及净价格实现。

毛利润和营业利润在测试模式中实现了强劲的全球增长。毛利润同比增长8%，按报告口径计算为9%。毛利率为59.8%，同比上升140个基点。运营 margins 在该季度为 27.4%，与去年同期相比，在报告基础上提高了 20 个基点，在可比基础上提高了 50 个基点。水业务在报告基础上实现了8%的收入增长，在有机基础上实现了9%的收入增长，这反映了净价格改进带来的好处以及美国和欧洲市场的稳定增长。兽医软件、服务和诊断成像系统收入增长13%，按报告口径计算为13%，按有机口径计算为7%。

公司对2025年的业绩持乐观态度，初步展望收入范围在40.55亿至41.7亿美元之间，反映报告增长4%-7%和有机增长6%-9%。预计2025年每股收益为11.74美元至12.24美元，报告增长10%-15%，可比增长8%-12%。公司还计划在2025年回购约150亿美元的股份，相当于当前市值的约4%。