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资金跟踪与市场结构周观察（第五十一期）：节前成交继续攀升

2025-01-31 王开,陈凯畅国信证券 Andy Yang 杨敏

核心观点：市场成交持续攀升，交易热度延续升温，但赚钱效应下降，资金流出风险增加。
市场成交量：上周全市场成交量上升，沪深两市成交额位于近一年至今的76.4%分位数水平。深交所成交额为3.69万亿，上交所成交额为2.41万亿，科创板成交额为0.50万亿，创业板成交额为1.73万亿。
行业成交额：电子、计算机、机械设备行业成交额最高，美容护理、综合、钢铁行业成交额最低。
集中度与分化度：行业和个股层面成交额集中度均上升，行业层面涨跌幅分化度上升，个股层面分化度下降。
赚钱效应：Top10%个股涨跌幅与中位数差为6.15%，全A涨跌中位数为0.23%，Top25%分位数为2.79%，Top75%分位数为-1.97%。
换手情况：传媒、商贸零售、计算机行业换手率最高，银行、石油石化、交通运输行业换手率最低。
机构调研：电子、机械设备、电力设备行业调研强度最高，中证100调研强度最大。
股市流动性：上周资金净流出173.95亿元，主要流出项为ETF流出。
资金供给：融资余额减少159.82亿元，新发偏股基金126.26亿元，ETF净流入147.99亿元，重要股东净减持42.02亿元。
资金需求：无新增IPO和定向增发。
资金流出风险：上周限售解禁市值为1731.32亿元，预计本周和下周为378.93亿元，公用事业、电力设备、传媒行业限售解禁市值最高。