高盛美股招股说明书(2025-01-30版)

2025年2月 初步定价补充文件，根据2025年1月29日第424(b)(2)条规则提交/注册声明编号333-269296结构化投资——美国股票市场机会 本初步定价补充中的信息不完全，并可能发生变化。本初步定价补充并非出售要约，也不寻求在任何禁止出售或买卖这些证券的司法管辖区内的购买要约。待完成。日期为2025年1月29日。 GS Finance Corp. 2031基于标准普尔500指数价值的Trigger PLUS 风险证券的主要负责人 Group, Inc.您将在规定的到期日收到的Trigger PLUS款项金额，基于S&P 500的表现而定。®指数触发器性能杠杆上涨证券SM(触发器PLUS)不产生利息，是由高盛金融公司发行且由高盛集团保证的无担保债券。 按照定价日期至评估日期（包括评估日期）计算。如果最终的指数值为大于初始指数值，您的Trigger PLUS的回报将 正面且等于产品关于杠杆比率乘以根据指数的百分比增加，但到期时的最大支付金额为准。如果最终指数值为等于或少于初步的指数值，但大于或等于触发水平，您将收到您触发PLUS的主金额。然而，如果最终指数值低 于触发水平，您将损失投资的大部分或全部。 Trigger PLUS适用于寻求至少赚取基准指数任何正面回报149.00%的投资者，但受制于到期时的最高支付金额，他们愿意放弃利息支付，且愿意承担如果最终指数值低于触发水平而损失全部投资的风险。摘要条款 摩根士丹利财富管理作为本次发行的经销商，将为每卖出一份Trigger PLUS产品获得35.00美元的卖出优惠。它已告知我们，它打算将每份Trigger PLUS卖出优惠中的5.00美元内部分配作为结构费。您的Trigger PLUS投资涉及某些风险，包括GS的信用风险。 金融公司及高盛集团，详见第PS-11页。您应阅读本披露内容，以更好地理解您投资的条款和风险。 证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或否认这些证券，也未审查本招股说明书的准确性或充分性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。Trigger PLUS 不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。高盛公司有限责任公司 该发行价格、承销折扣和净收入列于封面页，与最初销售的Trigger PLUS相关。我们可能决定在此次定价补充文件日期之后，以发行价格和不同的承销折扣及净收入出售额外的Trigger PLUS。您对TriggerPLUS的投资回报（无论正负）将部分取决于您为购买此类Trigger PLUS所支付的发行价格。 GS Finance Corp.可能会在Trigger PLUS的首次销售中使用这份招股说明书。此外，Goldman Sachs& Co. LLC或GS Finance Corp.的任何其他关联公司，可以在Trigger PLUS首次销售之后，在Trigger PLUS的市场制造交易中使用这份招股说明书。除非GS金融公司或其代理人在销售确认中另行通知购买者，否则本说明书正在用于市场创造交易。 估计您的触发器价值加上 关于$初始额外金额： •$将从定价时的那一刻起，按直线法下降至零；以及•$ 将通过直线法下降至零。 关于您的触发器 PLUS 高盛集团股份有限公司，即我们的母公司，仅指高盛集团股份有限公司，不包括其子公司或关联公司；提及“高盛”一词时，是指高盛集团股份有限公司及其合并子公司和关联公司，包括我们。 请注意，鉴于本价格补充说明的目的，一般性条款补充第8,999号中关于“标的”，“指数”，“交易型开放式基金”，“标的指数股”，“表现较差”，“交易日”，“标的赞助商”，“确定日期”，“面值”，“级别”和“现金结算金额”的提及，应被视为分别指代“基础资产”，“基础指数”，“基础ETF”，“标的股票”，“表现最差”，“定价日”，“基础指数发布者”，“估值日期”，“本金金额”，“价值”和“到期付款”；此外，鉴于本价格补充说明的目的，一般性条款补充第8,999号中对“交易日”的提及应被视为指代“基础交易工作日”、“指数交易工作日”或“ETF交易工作日”，根据适用情况而定；同样，对“收盘水平”的提及应被视为指代“收盘价”、“收盘值”、“指数收盘值”或“ETF收盘价”，根据适用情况而定。 请注意，为本次定价补充说明的目的，下文补充说明第42号中关于“标的物（s）”、“指数”、“交易日期”和“标的物发起人”的提及应被视为分别指代“基础资产（s）”、“基础指数（es）”、“定价日期”和“基础指数发布者”。 The Trigger PLUS will be issued under the senior debt indenture, dated as of October 10, 2008, as supplemented by the First Supplemental Indenture, dated as of February 20, 2015, each among us, as issuer, The Goldman Sachs Group, Inc., as guarantor, and The Bank of New York Mellon, as trustee.This indenture, as so supplemented and as further supplemented thereafter, is referred to as the “GSFC 2008 indenture” in the accompanying prospectus supplement. PS-3触发PLUS将在2008年10月10日签署的优先债务契约下发行，并由2015年2月20日签署的第一次补充契约补充，我们每个人，作为发行人，高盛集团股份有限公司，作为担保人，以及纽约梅隆银行，作为受托人。本契约，经如此补充，并在之后进一步补充，在随附的招股说明补充文件中称为“GSFC 2008契约”。The Trigger PLUS will be issued in book-entry form and represented by master note no. 3, dated March 22, 2021.触发器PLUS将以记账形式发行，并由编号为3的主票据代表，日期为2021年3月22日。 2025年2月 GS Finance Corp. Trigger PLUS 基于截至2031年3月5日的S&P 500®指数的估值触发性能杠杆向上证券SM风险证券的主要负责人 投资总结 触发性能杠杆向上证券 基于S&P 500价值的Trigger PLUS®指数于2031年3月5日到期（“触发PLUS”）可使用： •作为一种替代直接投资于基础指数的方法，该方法在基础指数有限范围内实现收益提升，并受限于到期时的最高支付额。 • potentially outperform the underlying index with respect to moderate increases in the underlying index from the initial index value to the final index value. •在标的指数从初始指数值下降至最终指数值的情况下，提供对本金损失的有限保护，但仅限于最终指数值大于或等于触发水平。 然而，您将不会收到构成基础指数（即“基础指数股票”）的股票的股息或Trigger PLUS的任何利息支付。 如果最终指数值低于触发水平，触发PLUS将按1:1的比例暴露于从初始指数值到最终指数值的基准指数的负面表现。 PS-4 GS Finance Corp.Trigger PLUS 基于截至2031年3月5日的S&P 500®指数的估值 触发性能杠杆向上证券SM风险证券的主要负责人 关键投资理由 Trigger PLUS 优惠方案利用了基础指数有限范围内的正向表现。投资者为此获得至少149.00%的基础指数增值表现，放弃在到期时超过最大支付金额的业绩。到期时，如果基础指数升值，投资者将收到其投资所述本金金额加上杠杆收益支付，但受限于到期时最大支付金额。如果基础指数没有升值或贬值，但最终指数价值大于或等于触发水平，投资者将收到其投资所述的本金金额。然而，如果基础指数贬值，且最终指数价值低于触发水平，投资者将从定价日期到Trigger PLUS估值日期的每个1.00%的指数价值下跌将损失1.00%。在这种情况下，到期时的支付将至少比所述本金金额低15.00%，将代表超过15.00%的损失，甚至可能是零。投资者将不会从基础指数股票中收到股息，也不会在触发PLUS中获得任何利息支付，投资者可能会损失其在触发PLUS中的全部初始投资。所有Trigger PLUS上的付款均受发行方GS Finance Corp.和担保方The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险影响。 PS-5 GS Finance Corp.Trigger PLUS 基于截至2031年3月5日的S&P 500®指数的估值触发性能杠杆向上证券SM风险证券的主要负责人 假设示例 以下示例仅用于说明目的。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，仅旨在说明在假设所有其他变量保持不变的情况下，各种假设性指数收盘值在估值日期可能对到期支付的潜在影响。 以下例子中的信息反映了所提供的Trigger PLUS在假设下可能实现的回报率，假定它们是在原始发行日以所述面值购买并持有至所述到期日。如果您在所述到期日之前将Trigger PLUS在二级市场上出售，您的回报将取决于出售时Trigger PLUS的市场价值，这可能受到以下因素影响，而这些因素在下面的例子中并未反映，例如利率、基础指数的波动性、作为发行人的高盛金融公司以及作为担保人的高盛集团公司的信用状况。 因此，您触发PLUS（Trigger PLUS）期间基础指数的实际表现，以及到期时应支付的金额（如果有），可能与以下所示或在本定价补充文件其他部分所示的历史指数收盘价相差甚远。有关最近时期基础指数历史价值的详细信息，请参阅以下“基础指数 - 历史指数收盘价”。 此外，以下所示的理论示例未考虑适用税收的影响。由于适用于您的Trigger PLUS的美国税收处理，税收负债可能会对Trigger PLUS的税后收益率产生比底层指数股票税后收益率更大的影响。 以下示例基于以下术语： 杠杆率：声明本金金额：触发水平：到期最大支付金额： 149.00%1000美元/触发器PLUS85.00% of the initial index value每触发一次（相当于面值的175.00%）加$1,750 PS-6 2025年2月 GS Finance Corp.Trigger PLUS 基于截至2031年3月5日的S&P 500®指数的估值触发性能杠杆向上证券SM风险证券的主要负责人 它如何工作 ▪正面情景。如果最终指数值高于初始指数值，投资者将获得面值1,000美元加上从定价日期到触发PLUS估值日期的标的指数升值149.00%，以及到期时的最高支付额。根据Trigger PLUS的条款，投资者将在最终指数值约为初始指数值150.336%时获得到期时的最高支付额。 ▪如果标的指数上涨10.00%，投资者将获得14.90%的回报，或每份Trigger PLUS 1,149美元。 ▪如果基础指数上涨60.00%，投资者仅在到期时只能获得最大支付额为每触发点$1,750，或者说是面额金额的175.00%。 ▪帕累托场景。如果最终指数值小于或等于初始指数值，但大于或等于触发水平，投资者将收到每个触发点PLUS所说的本金金额1000美元。 ▪如果基础指数下跌10.00%，投资者将收到每触发+ $1,000的声明本金金额。 ▪下行情