高盛美股招股说明书(2025-01-28版)

本初步定价补充中的信息不完全，可能发生变化。本初步定价补充并非在任何禁止提供或销售证券的司法管辖区域内出售证券的要约，也不寻求购买这些证券的要约。待定。日期：2025年1月28日。 GS金融公司 $ 杠杆缓冲的标普500指数®指数连接债券，到期日为2027年。 •如果确定日期的最终标的水平高于初始标的水平，您本笔记的回报将为正，且等于上行参与率时代标的资产的到期付款：您将在指定的到期日收到的本息金额，是基于从交易日期到并包括确定日期为止，标的资产的表现计算而得。高盛集团股份有限公司 回报，受最高结算金额限制。•如果最终标的资产水平是等于或者小于初始标的水平，但不超过缓冲额度。 您将收到您票据的面值。•如果最终标的物水平是不足如果初始标的资产水平高于缓冲金额，您的大额存单回报率将为负，且每下降1% 的最终标的资产水平低于缓冲水平，您将损失大额存单面额的1%。您可能会损失您票据的面额的大部分。利息：这些票据不支付利息。 以下表格中包含的“关键术语”预计将如所示，但此类术语将在交易日期确定。您应阅读本披露内容，以便更好地理解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。请参阅PS-5页。关键词 决心2027年3月1日*日期：所述到期日2027年3月4日*日期：初始标的设定于交易日期，并将是标的资产的日内水平或收盘水平。层级：交易日期最终标的标的资产在确定日期的收盘水平*层级：标的（最终标的水平 - 初始标的水平）÷ 初始标的水平返回：计算高盛公司有限责任公司（“GS&Co.”）代理商：美国证券识别号码（CUSIP）/国际证券识别号码（ISIN）：40058GPB1 / US40058GPB13 * 根据随附的通用条款补充说明进行调整我们的估计价值为925至965美元每1000面值，低于原始发行价格。贸易日期笔记/额外金额为$，额外金额的截止日期为。参见“《The》”。额外金额/估计您在设定债券条款时的债券价值额外金额已结束交易日期低于您债券的原发行价格。”日期： 原始发行价格保额折扣净收益归发行人所有100%的面值面额的百分比1面额的百分比 1参见“分发补充计划；利益冲突”第PS-9页，以获取有关组成承保折扣的费用之补充信息。 证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未对这份招股说明书的准确性或充分性进行审核。任何相反的陈述都属于刑事犯罪。这些票据不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。高盛公司有限责任公司 定价补充 No. 日期，2025。 该价格、承销折扣和净收入列于上述内容，均与我们的初次销售的债券相关。在定价补充文件日期之后，我们可能会决定以不同的发行价格、承销折扣和净收入出售额外的债券，这些金额与上述所列金额不同。您投资于债券的回报（无论正负）将部分取决于您为这些债券支付的发行价格。 GS Finance Corp. 可能会使用这份说明书进行该票据的首次销售。此外，Goldman Sachs & Co. LLC或 GS Finance Corp. 的任何其他关联公司可能在票据首次销售后，利用这份说明书进行市场创造交易。除非GS金融公司或其代理人在销售确认书中另行通知购买者，否则此招股说明书将在造市交易中被使用。 关于您的提案 该笔记是GS Finance Corp.中期票据计划F系列的一部分，且完全并由高盛集团公司无条件担保。本招股说明书包括本文件。价格补充文件及以下列出的相关文件。此价格补充文件构成以下列出的文件的补充，并未列出所有条款。笔记，因此应与相关文件一并阅读： •一般条款补充第八千九百九十九号，日期为2023年2月13日•标的补充编号42，日期为2024年12月18日• 2023年2月13日日期的招股说明书补充文件• 2023年2月13日招股说明书本定价补充文件中的信息取代了文档中任何冲突信息。 如上列出。此外，列出的文档中描述的一些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何人为提供任何信息或做出除本价格补充文件及上述列出的配套文件中包含或引用之外的其他陈述。我们对其他可能由他人提供的信息不承担任何责任，也无法提供任何可靠性保证。本价格补充文件及上述列出的配套文件仅作为出售本文件所提供债券的要约，但仅限于在法律允许的情况下进行。本价格补充文件及上述列出的配套文件中的信息仅以各文件的相应日期为准。 我们称本定价补充中提供的注释为“提供的注释”或“注释”。每份提供的注释均具有以下所述条款。请注意，在本定价补充中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们”的提及仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）的提及仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；而“Goldman Sachs”的提及则指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并子公司和关联公司，包括我们。这些注释将在2008年10月10日签署、经2015年2月20日首份补充契约补充的优先债务契约项下发行，此契约及其之后进一步的补充，在随附的招股说明书补充中被称为“GSFC 2008契约”。 该债券将以簿记形式发行，并由编号为3的主债券代表，发行日期为2021年3月22日。 PS-2 假设示例 以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为对未来投资结果的指示或预测，并且仅用于说明在假设所有其他变量保持恒定且不用于预测最终标的物水平的情况下，在不同假设标的物水平在确定日期可能对到期时的现金结算金额产生的影响。 以下示例中的信息反映了在假定以面值在原始发行日购买并在规定的到期日持有这些债券的情况下，提供的债券的预期收益率。如果您在规定的到期日之前在二级市场上出售您的债券，您的回报将取决于您出售时债券的市场价值，这可能会受到以下示例中没有反映的众多因素的影响，例如利率、标的资产的波动性、作为发行人的高盛金融公司信用状况以及作为担保人的高盛集团信用状况。以下示例中的信息还反映了下文框中列出的关键条款和假设。 关键术语和假设 面值 上行参与率 最大结算金额 缓冲水平 缓冲率 缓冲金额 1000 200% 1205 90% 的初始标的水平 100% 10% 既未发生原定确定日市场扰动事件，也未发生非交易日。 无变化或影响任何标的股票或标的发起人计算标的的方法。 购买于原始发行日并以面值购买，并持有至规定的到期日。 因此，在您票据存续期间标的资产的实际表现以及到期应付金额可能与以下假设示例或在此定价补充材料其他部分所示的历史标的资产水平关系不大。此外，以下所示的假设示例并未考虑适用税项的影响。 下表左侧的数值代表假设的最终标的水平，并以初始标的水平的百分比表示。下表右侧的金额代表基于相应的假设最终标的水平的假设现金结算金额，并以票据面值的百分比表示（四舍五入到最接近的千分之一）。因此，假设现金结算金额为100.000%意味着…… 现金支付的金额，我们将在指定的到期日为每张面额为1,000美元的未偿还债券提供，将等于一张债券面额的100.000%，基于相应的假设最终标的水平及上述假定。 如表上所示： •如果最终标的水平被确定为初始标的水平的25.000%，我们在您债券到期时交付的现金结算金额将是您债券面值的35.000%。因此，如果您在原始发行日以面值购买您的债券并持有至规定的到期日，您将损失65.000%的投资（如果您以高于面值的价格购买您的债券，您将损失相应更高的投资比例）。 •如果最终标的水平被确定为初始标的水平的200.000%，则现金 结算金额，我们在您票据到期时交付的金额，将限于最大结算金额，或您票据面额每$1,000的120.500%。因此，如果您持有您票据至约定的到期日，您不会从最终标的物水平超过初始标的物水平110.250%的任何增加中受益。 以下图表显示了假设的现金结算金额（以您的债券面值的百分比表示）的图形说明，这些金额将在指定的到期日支付给您，前提是最终标的水平（以初始标的水平的百分比表示）为水平轴上显示的任何假设水平。图表显示，任何低于90.000%（水平轴上90.000%标记左侧的部分）的假设最终标的水平将导致假设的现金结算金额低于您债券面值的100.000%（垂直轴上100.000%标记下面的部分），相应地，导致债券持有人的本金损失。图表还显示，任何高于或等于110.250%（水平轴上110.250%标记右侧的部分）的假设最终标的水平将导致您的投资回报率上限。 选择的风险因素 投资您的票据存在以下概述的风险。这些风险以及其他风险和考虑因素在上述“关于您的招股说明书”中列出的附随文件中有更详细的解释。您应仔细审查这些风险和考虑因素，以及本文件中及上述附随文件中描述的票据条款。您的票据比普通债务证券风险更高。此外，您的票据也不等同于直接投资于基础股票（即，与您的票据相关联的基础股票组成的股票）。您应仔细考虑所提供的票据是否符合您的具体情况。 与结构、估值和二级市场销售相关的风险 您在交易日期设定的债券条款时，根据高盛公司使用的定价模型估算的债券价值低于债券的原发行价格。 原始的票据发行价格超过在交易日期设定票据条款时根据高盛公司（GS&Co.）的定价模型估计的票据价值，并考虑了我们的信用利差。在交易日期之后，根据这些模型确定的估计价值将受市场条件变化、发行人高盛金融公司（GS Finance Corp.）的信用状况、担保人高盛集团股份有限公司（The GoldmanSachs Group, Inc.）的信用状况以及其他相关因素的影响。GS&Co.最初购买或出售您的票据的价格（如果GS&Co.进行市场交易，它没有义务这么做），以及GS&Co.最初用于账户的价值。 声明及否则，也超过了根据这些模型确定的你的债券的估算价值。如GS&Co.和分销参与者所同意，这种超额（即本定价补充封面所列明的额外金额）将从即日起至本定价补充封面所列明的额外金额结束日期以直线下降至零。此后，如果GS&Co.购买或出售你的债券，它将以当时根据这些定价模型确定的估算价值的价格进行交易。GS&Co.在任何时候购买或出售你的债券的价格也将反映其在类似规模的债券交易中的当时买卖价差。 在估算您在交易日确定您的票据条款时的票据价值时，高盛公司（GS&Co.）的定价模型考虑了某些变量，包括主要是我们信用利差、利率（预测的、当前的和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这些假设可能被证明是错误的。因此，如果您在二级市场上将您的票据出售给其他人，您可能收到的实际价值（如果有的话）可能与根据我们的模型确定的您票据的估算价值存在差异，这种差异可能很大，部分原因是其他人使用的定价模型或假设的差异。请参阅下文中的“您的票据的市场价值可能受到许多不可预测因素的影响”。 您所提供的笔记的估计价值与交易日期确定的笔记条款之间的差异是由某些因素造成的，主要因素包括承销折扣和佣金、创建、编制和推广笔记所产生的费用，以及我们支付给高盛公司（GS&Co.）的金额与高盛公司支付给我们的金额之间的差额估计。我们根据我们会支付给具有相似到期日的非结构化笔记持有人相同的金额向高盛公司支付款项。作为此类支付的回报，高盛公司向我们支付根据您的笔记向我们应支付的金额。 除了上述讨论的因素外，您在任一时点的债券价值和报价将反映许多因素，且无法预测。如果高盛公司对债券进行市场交易，高盛公司提供的报价将反映市场条件和其他相关因素的变化，包括我们信用状况或感知信用状况的恶化，或高盛集团， Inc.的信用状况或感知信用状况的恶化。这些变化可能会对您债券的价值产生不利影响，包括在任何做市交易中您可能收到的债券价格。在某种程度上，高盛