豆包实时语音大模型正式推出，1月国产及进口游戏版号发布

1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（1.20-1.24）传媒板块上涨2.04%。涨跌幅前三的板块分别是：计算机（（4.66%）、通信（（4.35%）、电子（（2.81%）；涨跌幅后三的板块分别是：煤炭（-1.88%）、综合（-2.64%）、石油石化（-3.52%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2025.1.20-2025.1.24） 传媒板块本周涨幅前五：世纪天鸿（22.7%）、每日互动（19.6%）、川网传媒（17.7%）、顺网科技（14.8%）、焦点科技（14.0%）。 传媒板块本周跌幅前五：实益达（-9.4%）、富春股份（-10.1%）、大晟文化（-15.9%）、星期六（-20.5%）、天下秀（-21.0%）。 教育&人服板块本周涨幅前五：豆神教育（20.1%）、创业黑马（19.2%）、好未来（18.4%）、中国科培（12.2%）、盛通股份（8.7%）。 教育&人服板块本周跌幅前五：勤上股份（-4.1%）、东方时尚（-5.1%）、开元教育（-12.6%）、国新文化（-14.3%）、新东方-S（-21.6%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（4.5%）、快手（-0.5%）、猫眼娱乐（4.9%）、爱奇艺（14.9%）、腾讯控股（2.8%）、心动公司（1.9%）、网易-S（3.0%）、哔哩哔哩（-3.3%）、阅文集团（1.6%）、腾讯音乐（7.5%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2025.1.20-2025.1.24） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2025.1.20-2025.1.24） 1.2本周子板块观点 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等；2）AI：奥飞娱乐、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、行动教育等；6）港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2025/1/24） 2重点事件回顾 AIGC+游戏 【豆包实时语音大模型正式推出，并在豆包APP全量开放】1月20日，豆包实时语音大模 型正式推出，并在豆包APP全量开放。该模型采用端到端框架，实现语音理解与生成一体化， 深度融合语音与文本模态，具备低时延、可随时打断等特性，通过高质量数据与RL算法训 练，在高情商对话能力与安全性方面表现惊艳。外部众测显示，其整体满意度较GPT-4o有 明显优势，特别是在语音语气自然度和情绪饱满度上。豆包实时语音大模型的成功推出，标 志着在真人级语音对话能力上取得突破，有望为AI带来“灵魂”，实现人机情感链接。（豆 包大模型团队） 【1月国产及进口游戏版号发布，共136款游戏获批】1月21日，国家新闻出版署官网公 布新一批国产网络游戏版号，共有123款游戏获得游戏版号，其中包含移动端110款（包含 移动-休闲益智类52款）、移动+客户端8款、移动+网页2款、客户端3款。腾讯《王者荣 耀:世界》、三七互娱《史诗大陆》、冰川网络《西游神魔榜》等游戏在列。同日，国家新闻 出版署同步发布新一批进口网络游戏版号名单，共有13款游戏获得游戏版号，包含移动端8 款、客户端2款、移动+客户端3款。网易《冰汽时代:最后的家园》等游戏在列。（广东省 游戏产业协会） 【字节开源电脑操作智能体UI-TARS，并开放免费商用】1月24日，字节上线电脑操作智 能体UI-TARS。该模型基于阿里Qwen-VL模型改进，可免费商用。UI-TARS能够基于视觉模 型和推理，自动完成跨应用的复杂操作，兼容各种系统。据评测，UI-TARS在多个基准测试 中成绩优异，其训练过程采用了三阶段流程，并引入了在线学习和反思调优机制。UI-TARS能 执行点击、拖动等操作，定位精度高，展现出强大的执行能力和兼容性，为电脑操作自动化 和智能化提供了新的解决方案，有望在各领域得到广泛应用。（量子位） 【OpenAI发布智能体Operator，开启Level 3时代】1月23日，OpenAI正式发布Operator 智能体。Operator可基于文本思维链进行推理，自主操作网页，无需人类辅助。它使用全新 的Computer-Using-Agent（CUA）模型，结合GPT-4的视觉能力和高级推理强化学习，可以 利用推理能力自我纠错，在WebArena和WebVoyager基准测试中均取得SOTA。Operator 的发布标志着OpenAI迈向“从AI到AGI”Level 3的开始，预示着AI在执行行动任务方面 的新突破。（量子位） 3子板块数据跟踪 (1)游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期热门的重点游戏包括《问鼎三国-策略国战手 游》、《剑灵2》、《群星纪元》、《美职篮全明星》《永夜降临：复苏》、《热血美 职篮》、《踏风行》等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 (2)院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（1.20-1.24）约1.81亿元（不含服务 费）。票房排名前三的电影：《误杀3》（0.62亿），《“骗骗“喜欢你》（0.38亿）， 《小小的我》（0.26亿）。 图表6：本周票房统计（2025.1.20-2025.1.24） (3)影视视频：根据艺恩数据统计的2025年1月20日至2025年1月24日全平台剧集收 视播放量，《漂白》排名第一，全网热度84.7；《国色芳华》排名第二，全网热度85.8； 《白月梵星》排名第三，全网热度83.2。前五热度剧集腾讯独播2部，爱奇艺独播2部， 芒果独播1部。2025年1月20日至2025年1月24日全平台综艺收视播放量，《现 在就出发第2季》排名第一，全网热度71.4；《斗笑社第3季》排名第二，全网热度 45；《一路繁花》排名第三，全网热度79.3。前五热度综艺腾讯独播2部，爱奇艺独播 1部，芒果TV独播1部，优酷/爱奇艺/腾讯联合播出1部。 图表7：剧集周排名（2025.1.20-2025.1.24） 图表8：综艺周排名（2025.1.20-2025.1.24） 风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。