固收点评：二级资本债周度数据跟踪

二级资本债周度数据跟踪（20250120-20250124）

一级市场发行与存量情况

• 本周（20250120-20250124）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。
• 截至2025年1月24日，二级资本债存量余额达43,617.75亿元，较上周末减少4亿元。

二级市场成交情况

• 本周二级资本债周成交量合计约1440亿元，较上周减少423亿元。
• 成交量前三券：24建行二级资本债03BC（119.15亿元）、22农行二级资本债02A（76.40亿元）、22中行二级资本债02A（48.40亿元）。
• 地域成交量前三：北京市（1003亿元）、上海市（219亿元）、广东省（46亿元）。
• 到期收益率变动：
  • 5Y二级资本债：AAA-级-23.15BP、AA+级-8.67BP、AA级-25.31BP。
  • 7Y二级资本债：AAA-级+23.94BP、AA+级-3.40BP、AA级-26.37BP。
  • 10Y二级资本债：AAA-级+23.64BP、AA+级-5.50BP、AA级-28.89BP。

估值偏离%前三十位个券情况

• 折价个券：22威海商行二级资本债01（-0.4794%）、22华融湘江二级资本债01（-0.4784%），其余均在-0.45%以内。
• 溢价个券：24兰州银行二级资本债01（0.5584%）、21九台农商二级（0.5485%），其余均在0.40%以内。
• 折价券地域分布：北京市、上海市、四川省、浙江省。
• 溢价券地域分布：北京市、上海市、浙江省。