有色（碳酸锂）周报：节前基本面相对平淡 碳酸锂周内宽幅震荡

行情回顾及基差走势分析

• 行情回顾：2025年1月20日至1月24日，碳酸锂主力合约2505收盘于79580元/吨，周跌幅1.63%，整体宽幅震荡。
• 现货价格与基差：电池级碳酸锂平均价上涨550元，工电碳价持平；基差（电碳）走强1710元/吨。
• 现货市场与基本面：节前成交清淡，下游备库结束，暂无采买需求；供应端连续五周减产，累计减超2100吨，主要受春节检修影响；需求端预期走弱；库存总累库278吨，冶炼厂去库883吨，贸易商及其他累库510吨，下游累库651吨。
• 消息政策面：天齐锂业终止投资建设二期氢氧化锂项目，预计减少2024年净利润约5.01亿元。

上游锂矿端分析

• 锂辉石精矿进口量：数据来源SMM。
• 原材料产量：数据来源SMM。

中游锂盐端分析

• 碳酸锂产量：数据来源SMM。
• 碳酸锂分原料产量：数据来源SMM。
• 碳酸锂周度产量：数据来源SMM。
• 碳酸锂开工率：数据来源SMM。
• 碳酸锂月度进口量：数据来源SMM。
• 碳酸锂加工成本：3月锂云母、锂辉石精矿加工成本下移。
• 外采矿项目成本利润：数据来源SMM。
• 废旧锂电月度回收量：数据来源SMM。
• 碳酸锂社会库存：数据来源SMM。

下游需求端分析

• 三元前驱体及正极加工费：数据来源Mysteel SMM。
• 正极材料产量：数据来源SMM。
• 三元材料分系产量：数据来源SMM。
• 钴酸锂&锰酸锂产量：数据来源SMM。
• 正极材料开工率：数据来源SMM。
• 三元材料进出口：数据来源SMM。
• 六氟磷酸锂价格&产量：数据来源SMM。
• 六氟磷酸锂进出口：数据来源SMM。
• 金属锂价格&产量：数据来源SMM。
• 动力电池产量&装机量：数据来源SMM。
• 新能源汽车产销量变化分析：数据来源SMM。

期现市场总结及观点建议

• 现货市场总结：节前成交清淡，价格持稳，供需双降预期强烈。
• 期现市场后期走势分析：基本面缺乏驱动，1月供需双降，部分锂盐厂春节检修导致产量下降，预计碳酸锂宽幅震荡，建议区间操作。