摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-24版)

2025 年 1 月第 1 号修正案 ， 日期为 2025 年 1 月 23 日 ， 与定价补编第 5, 789 号注册声明第 333 - 275587 号 ； 第 333 - 275587 - 01号 ， 日期为 2025 年 1 月 10 日摩根士丹利金融有限责任公司 结构性投资 美国股票的机会 具有自动可赎回功能的缓冲跳跃证券于 2028 年 1 月 13 日到期 所有基于标准普尔 500 指数最差表现的证券支付®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数由摩根士丹利风险主体证券完全无条件担保这些证券是摩根大通金融有限公司（“MSFL”）的无抵押债务，并且由其全面且无条件担保。 摩根士丹利。证券不保证本金的偿还，不承诺定期支付利息，并且其条款在附带的产品补充文件、指数补充文件和招股说明书中有所描述，本文件对此进行了补充或修改。如果指数收盘值满足条件，证券将自动赎回。each标准普尔 500 指数®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数（我们称为基础指数），在其首个确定日期若高于或等于各自初始指数值，则支付每单位证券1,140.50美元的提前赎回款项，具体如下。一旦证券被赎回，将不再进行进一步的付款。到期时，如果证券在此之前未被赎回且最终指数值为each基础指数是大于其各自的初始指数值，投资者将获得其投资的面值金额，并加上一个反映最差表现的基础指数上涨部分200%回报。如果证券在此之前未被赎回且最终指数值为任何基础指数小于或等于 其各自的初始指数值但没有底层指数从各自的初始指数值减少的幅度大于规定的缓冲金额，投资者将在到期时收到每张证券1,000美元的支付。然而，如果证券在到期前未被赎回且最终指数值为任何基础指数is小于其初始指数值超出规定的缓冲金额后，投资者将按每超过1%下跌支付1.25%的损失。证券在到期时没有最低支付额。因此 ，i证券投资者必须愿意承担失去全部初始投资的风险。证券适用于愿意承担本金风险并放弃当前收入以换取在满足特定条件时可能获得高于面值金额的提前赎回支付的投资者。 基准指数在首次确定日期达到或超过各自的初始指数值，或基于股票指数的回报率。如果每个基础指数在最终确定日期收盘价高于相应的初始指数值，则支付成熟。基于底层指数中表现最差的证券，在任何底层指数下跌超过20%的情况下，将会出现下跌。导致您的投资亏损，即使其他基础指数有所上涨或跌幅较小。证券是 MSFL A 系列全球中期票据计划的一部分发行的票据。所有支付均受我们信用风险的影响。若我们违约，您可能会损失部分或全部投资。这些证券不属于担保义务，您将无权获得任何担保权益，也无法访问相关资产。任何基础参考资产或资产。 证券涉及与普通债务证券投资无关的风险。请参见第9页开始的“风险因素”。 证券交易委员会和各州的证券监管机构尚未批准或否决这些证券，也没有确定本文件及其附随的产品补充文件、索引补充文件和招募说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。这些证券不是存款或储蓄账户，并且不受联邦存款保险公司或其他任何机构的保险保障。 其他政府机构或工具 ， 也不是银行的义务或由银行担保。 您应该与相关的產品補充文件、索引補充文件和招募说明书一起閱讀此文件，這些文件均可通過下方的超链接访问。在閱讀附隨的產品補充文件和索引補充文件時，請注意所有對2023年11月16日招募说明书或其中任何部分的引用，均應改為引用2024年4月12日的附隨招募说明书或其相應部分（如適用）。此外，還請參見本文件末尾的“证券的附加条款”和“关于证券的附加信息”。在此文件中，“我们”、“我们”和“我们的”指的是摩根士丹利或MSFL，或者摩根士丹利和MSFL共同。 根据上下文的需要。日期为 2023 年 11 月 16 日的自动可赎回证券的产品补充 ， 日期为 11 月 16 日的指数补充 ， 2023 年招股说明书日期为 2024 年 4 月 12 日 摩根士丹利金融有限责任公司 具有自动可赎回功能的缓冲跳跃证券于 2028 年 1 月 13 日到期所有基于标准普尔 500 指数最差表现的证券支付®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数本金风险证券 确定日期、提前赎回日期和提前赎回付款 ®®®具有自动可赎回功能的缓冲跳跃证券于 2028 年 1 月 13 日到期所有基于标准普尔 500 指数最差表现的证券支付指数 ， 罗素 2000指数和标准普尔 500 指数等权重指标风险本金证券 投资汇总表 具有可自动调用功能的缓冲跳转证券 风险本金证券 缓冲跳升证券（带有自动赎回特征），到期日为2028年1月13日，所有证券支付基于标普500指数中最差表现的成分股。®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数（“证券”）不提供定期支付利息，并且不保证任何本金的偿还。相反，如果指数收盘值满足赎回条件，证券将自动赎回。每个标准普尔 500 指数®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数在首次确定日期的值大于或等于其各自的初始指数值，对于提前赎回支付，每单位安全将支付1,140.50美元，如以下所述。一旦证券被赎回，将不再进行进一步的支付。在到期时，如果证券在此之前未被赎回且每个底层指数的最终指数值为大于其各自的初始指数值 ， 投资者将获得其投资的规定本金plus反映最差表现底层指数上涨性能的两倍回报。若相关证券尚未赎回，则没有基础指数投资者持有的证券若从各自的初始指数值下跌幅度超过规定的缓冲金额，则投资者将在到期时收到每张面值1,000美元的证券支付1,000美元的本金。然而，如果证券在到期前未被赎回且最终指数值为任何基础指数is小于其初始指数值超过指定缓冲金额时，投资者将在每超出1%的情况下损失1.25%，直至达到1%的跌幅。这些证券在到期时没有最低支付额。因此 ，i证券投资者必须愿意承担失去全部初始投资的风险。 成熟度:大约 3 年自动如果在第一个确定日 ， 各标的指数的指数收盘价为大于或等于 its早期相应的初始指数值，证券将自动赎回并支付提前赎回款项。赎回:提前赎回日期。早期提前赎回付款将是按规定本金计算的现金金额 ， 如下所示 ：赎回●1st确定日期 ： $1, 140.50 付款方式: 证券一经赎回 ， 将不再支付。 成熟度:● 如果最终指标值为each基础指数是大于其相应的初始指数值：$1,000 + ($1,000 × 最差表现的基础指数的 no百分比变化 × 200%) ●如果最终指数值为any基础指数是小于或等于其相应的初始指数值，但基础指数从各自的初始指数值$1,000 下降了超过20% 的缓冲量：如果最终指数值为any基准指数从各自的初始指数值下降了超过20%的缓冲量：$1,000 + [$1,000 × (最差表现基准指数的百分比变化 + 20%) × 下行因子]在这种情况下，到期支付将少于声明的本金金额1,000美元，并且可能为零。因此，证券的投资人必须愿意接受损失整个投资本金的风险。 初始投资。 每单位证券的原始发行价格为1,000美元。该价格包含了与发行、销售、结构化和对冲证券相关的成本，这些成本由您承担，因此定价日期时证券的估算价值低于1,000美元。我们估计定价日期时每单位证券的价值为973.60美元。 定价日的估计价值有哪些 ？ 在定价日期估值证券时，我们考虑这些证券包括债务成分和与基础指数挂钩的表现成分。证券的估计价值通过使用我们自己的定价和估值模型、市场输入以及与基础指数相关的假设来确定，还包括基于基础指数的工具、波动性以及当前和预期的利率等因素，以及与我们二级市场信用利差相关的利率，即我们在二级市场上常规固定利率债务所交易的隐含利率。 2025 年 1 月第 3 页 摩根士丹利金融有限责任公司 具有自动可赎回功能的缓冲跳跃证券于 2028 年 1 月 13 日到期所有基于标准普尔 500 指数最差表现的证券支付®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数本金风险证券 是什么决定了证券的经济条款 ？ 在确定证券的经济条款，包括提前赎回支付金额、缓冲金额和下行因子时，我们使用内部资金成本率，该成本率可能低于二级市场信用利差，因此对我们有利。如果由您承担的发行、销售、结构化和对冲成本较低，或内部资金成本率较高，则证券的一项或多項经济条款将更有利于您。 定价日期估算的价值与证券二级市场价格之间的关系是什么？ 摩根士丹利公司在二级市场购买证券的价格，在市场条件（包括与基础指数相关的条件）未发生变化的情况下，可能与定价日期估算的价值不同，并且可能会低于该估算价值。这是因为二级市场价格会考虑到摩根士丹利公司的二级市场信用利差以及摩根士丹利公司在此类二级市场交易中会收取的报价差以及其他因素。然而，由于发行、销售、结构化和对冲证券的相关成本并未在发行时完全扣除，在发行日期后六个月内，如果摩根士丹利公司进行二级市场的买卖操作（且市场条件，包括与基础指数相关的条件以及我们的二级市场信用利差没有变化），它将基于高于估算价值的数值进行操作。我们预计这些较高的数值也会反映在您的经纪账户对账单中。 摩根士丹利及公司可能但没有义务为这些证券做市，在它一旦选择做市后，也可以随时停止做市。 2025 年 1 月第 4 页 摩根士丹利金融有限责任公司 具有自动可赎回功能的缓冲跳跃证券于 2028 年 1 月 13 日到期所有基于标准普尔 500 指数最差表现的证券支付®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数本金风险证券 主要投资理由 证券不提供定期支付利息的安排。相反，如果指数收盘值满足条件，证券将自动赎回。每个标准普尔 500 指数®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®在第一确定日期的等权重指数大于或等于其相应的初始指数值。 以下情景仅用于说明自动提前赎回支付或到期支付（如果证券在此之前未被赎回）的计算方法，并不试图涵盖所有可能的情况。因此，证券可能在到期前被赎回，也可能不会被赎回，到期支付可能少于证券的面值本金，甚至可能为零。 摩根士丹利金融有限责任公司 具有自动可赎回功能的缓冲跳跃证券于 2028 年 1 月 13 日到期所有基于标准普尔 500 指数最差表现的证券支付®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数本金风险证券 假设的例子 以下假设示例仅用于说明目的。证券是否在到期日前赎回将根据首个确定日期每个基础指数的收盘值来确定，并且到期时的支付（如有），将根据最终确定日期每个基础指数的收盘值来确定。实际初始指数值已在本文件封面上列明。示例中出现的部分数字已四舍五入以方便分析。所有证券的支付均受我们的信用风险影响。以下是基于以下条款的示例： 摩根士丹利金融有限责任公司 具有自动可赎回功能的缓冲跳跃证券于 2028 年 1 月 13 日到期所有基于标准普尔 500 指数最差表现的证券支付®指数 ， 罗素 2000®指数和标准普尔 500 指数®等权重指数本金风险证券 示例 1 - 在第一个确定日期之后赎回证券。 在这个例子中，在首次确定日期时，每个基础指数的指数收盘值不低于相应的初始指数值。因此，证券将在提前赎回日期被自动赎回。投资者将在提前赎回日期收到每份证券的支付金额为1,140.50美元。一旦证券被赎回，将不再进行进一步的支付，投资者也不会参与任何基础指数的增值。 如何计算到期付款 ： 在以下示例中，基础指数在首次确定日期收盘低于相应的初始指数值之一，因此，在到期日前，证券不会自动赎回，并将持续有效直至到期日。 在示例1中，每个底层指数的最终指数值均高于其初始指数值。SPX指数上涨了10%，RTY指数上涨了40%，而SPW指数上涨了20%。因此，投资者在到期时将获得约定本金金额。plus反映最表现不佳的基础指数（在此例中为SPX