摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-24版)

证券概述

• 证券名称：具有自动可赎回功能的缓冲跳跃证券
• 到期日：2028年1月13日
• 本金总额：$2,000,000
• 发行价格：每个安全性$1,000（定价日期：2025年1月10日）
• 原始发行日期：2025年1月15日
• 标的指数：S&P 500指数（SPX）、罗素2000指数（RTY）、标准普尔500指数相等权重指数（SPW）
• 担保人：摩根士丹利
• 担保：由摩根大通金融有限公司（MSFL）全面且无条件担保

核心条款

• 提前赎回：若首个确定日各指数收盘价≥初始指数值，证券自动赎回，支付$1,140.50/单位本金。
• 缓冲跳跃：各指数下跌缓冲量20%，即初始指数值的80%。
• 到期付款：
  • 若所有指数>初始值：$1,000 + 最差指数涨幅×200%
  • 若任一指数≤初始值但未超缓冲量：$1,000
  • 若任一指数超缓冲量：$1,000 + 最差指数跌幅×(1.25×超缓冲量%)

风险因素

• 信用风险：受发行人信用风险影响，违约可能导致损失。
• 二级市场流动性：无公开上市，交易受限，需持有至到期。
• 税务不确定性：美国联邦所得税处理未明确，可能受未来立法影响。
• 标的指数风险：各指数独立表现，任一指数下跌均可能导致损失。

关键数据

• 初始指数值（定价日）：SPX=5,827.04，RTY=2,189.233，SPW=7,020.45
• 缓冲量：20%
• 下行因子：1.25
• 估计价值（定价日）：$973.60/单位

结论

• 证券提供潜在高回报，但伴随本金损失风险，适合风险承受能力高的投资者。
• 投资者需关注二级市场流动性及税务处理的不确定性。
• 建议结合产品补充文件及税务顾问意见进行投资决策。