高盛美股招股说明书(2025-01-24版)

2025 年 1 月根据规则 424(b)(2) 的初步定价补充 ， 日期为 2025 年 1 月 23 日 / 第 333 - 269296 号注册声明 结构性投资 - 美国和国际股票的机会 这部分定价补充资料中的信息尚不完整，可能会有所更改。本定价补充资料不构成出售要约也不寻求在任何jurisdiction中进行购买要约，而在任何不允许此类要约或销售的jurisdiction中，该要约或购买是不被允许的。以完成为准。日期为 2025 年 1 月 23 日 GS 金融公司 基于最坏值的具有自动赎回功能的跳跃证券执行标准普尔 500 指数指数、 TOPIX 和欧元 STOXX 50 2031 年 2 月 5 日 风险本金证券 这些证券是由 GS Finance Corp. 发行的无担保票据 ， 由高盛集团担保。您将获得证券支付的金额是基于标准普尔 500 指数表现最差的表现®指数、 TOPIX 和欧元 STOXX 50®索引。证券可以在任何看涨观察日期自动调用。 你的证券将在任何-call观察日期，如果每个底层指数的指数收盘值被呼叫时，将被自动召回。大于or等于其初始指数值，在适用的呼叫支付日期将等于（i）您证券的本金金额plus(ii) 该本金times适用于该看涨期权观察日期的看涨期权保费金额。在看涨期权支付日期之后将不付款。 您不会参与对基础指数的任何升值。 这些证券适用于寻求回报率在至少13.90%和至少83.40%之间的投资者，具体回报率取决于其证券是否以及何时被自动赎回。投资者需承担证券持有至到期时可能全部或大幅损失本金的风险。 封面页上列出的发行价格、承销折扣和净所得与我们最初出售的证券相关。在本定价补充文件的日期之后，我们可能会决定在不同的发行价格和承销折扣下额外出售证券，并且这些证券的净所得也可能与上述金额不同。您投资于这些证券的回报（无论是正值还是负值）将部分取决于您为此类证券支付的发行价格。 GS金融公司可能使用本招股说明书进行证券的首次发行销售。此外，高盛集团 LLC 或 GS金融公司的任何其他附属公司也可能在证券首次发行后进行做市交易时使用本招股说明书。除非GS金融公司或其代理人在销售确认中告知购买者其他情况，否则本招股说明书正在用于市场做市交易。 您的证券的估计价值 在定价上设定您的证券条款时 ， 您的证券的估计价值日期 (参考高盛有限责任公司 (GS & Co.) 使用的定价模型确定并考虑到我们的信用利差) 预计在 (估计值范围) 在本定价补充的封面上指定 (每 $1, 000 本金) ， 该金额较少比原始发行价。您的证券在任何时候的价值都会反映许多因素和无法预测 ； 然而 ， 价格 (不包括 GS & Co. 的惯常买卖价差)哪个 GS & Co. 最初会买卖证券 (如果它创造了一个市场 ， 它没有义务do) 和 GS & Co. 最初将用于账户报表的值 ， 否则等于大约是您的证券在定价时的估计价值 ， 加上额外的金额(最初等于每 $1, 000 本金 $) 。 卖出你的证券 (如果它创造了一个市场 ， 它没有义务这样做) 将大约等于(A) 您的证券的当时估计价值的总和 (参考以下因素确定GS & Co. 的定价模型) 加上 (b) 任何剩余的额外金额 (额外金额将decline to zero from the time of pricing through, as described below). On and after， GS & Co. 将买入或买入的价格 (不包括 GS & Co. 的惯常买卖价差)卖出你的证券 (如果它创造了一个市场) 将大约等于当时的估计值您的证券是参考此类定价模型确定的。 关于 $初始额外金额 ： · 从定价到定价 ， 美元将直线下降到零 ；and · $将从直线下降到零。 PS-3 2025 年 1 月 关于你的证券 这些证券是GS Finance Corp.中长期票据系列F计划的一部分，并且由The Goldman Sachs Group, Inc.全额且无条件担保。本募集说明书包括以下定价补充文件以及列出的其他文件。本定价补充文件是对以下文件的补充，并未列明您证券的所有条款，因此应与上述文件一并阅读： 这份价格补充资料中的信息取代上述列出文件中任何矛盾的信息。此外，上述文件中描述的一些条款或特性可能不适用于您的证券。 我们通过本定价补充文件提供的证券称为“拟发行证券”或“证券”。每种拟发行证券均具有本定价补充文件中描述的条款。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并的子公司和关联公司，包括我们。 请注意，出于本次定价补充说明的目的，在通用条款补充文件第8,999号中对“underlier(s)”、“indices”、“exchange-traded fund(s)”、“index stock(s)”、“index stock issuer(s)”、“lesser performing”、“trade date”、“underlier sponsor”、“determination date”、“face amount”、“level”和“cash settlement amount”的引用应分别视为对“underlying(s)”、“underlying index(es)”、“underlying ETF(s)”、“underlying stock(s)”、“underlying stock issuer(s)”、“worst performing”、“pricing date”、“underlying index publisher”、“valuation date”、“principal amount”、“value”和“payment at maturity”的引用。此外，出于本次定价补充说明的目的，在通用条款补充文件第8,999号中对“trading day”的引用应分别视为“underlying business day”、“index business day”或“ETF business day”，具体适用情况而定；对“closing level”的引用应分别视为“closing price”、“closing value”、“index closing value”或“ETF closing price”，具体适用情况而定。 请注意，鉴于本定价补充文件的内容，附录补充文件No.42中对“underlier（基础资产）”、“指数”、“表现较差的”、“交易日期”和“基础资产发行人”等术语的引用，分别视为“underlying（基础资产）”、“基础指数”、“表现最差的”、“定价日期”和“基础指数发行人”。 这些证券将在2008年10月10日签署的高级债务信托文件下发行，该信托文件已于2015年2月20日由补充协议第一号补充。上述文件均由我们作为发行人、高盛集团作为担保人以及纽约梅隆银行作为信托人共同签署。此信托文件及其后补充的内容统称为“伴随的Prospectus Supplement中的GSFC 2008信托文件”。 这些证券将以记账式发行 ， 并以 2021 年 3 月 22 日的第 3 号总票据表示。 PS-4 2025 年 1 月 GS 金融公司 基于标普 500 指数表现最差的价值的具有自动可赎回特征的跳跃证券®指数、 TOPIX 和欧元 STOXX 50®指数 2031 年 2 月 5 日到期风险本金证券 投资汇总表 基于标普 500 指数表现最差的价值的具有自动赎回功能的跳跃证券®指数、 TOPIX 和欧元 STOXX50®2031 年 2 月 5 日到期的指数 (“证券 ”) 做 不提供定期支付利息。相反，这些证券提供了有机会获得固定溢价支付的机会，且随着时间的推移，如果这些证券持续未偿还，该固定溢价支付可能会增加。若在赎回支付日支付固定的赎回溢价支付（届时证券将被自动赎回且不再进行进一步支付），则需根据指数收盘值确定。each相关看涨观察日期的基础指数为大于或等于其初始索引值. 如果证券在到期前未被自动赎回，在约定的到期日将支付固定到期溢价付款，前提是指数收盘值满足条件。each估值日的标的指数为大于或等于其初始索引值。如果证券在到期日之前没有自动赎回 ， 并且指数收盘价为any估值日的标的指数为指数的初始值低于其初始指数值，但每个底层指数的收盘值大于或等于其下限阈值水平。， 投资者将收到其证券的规定本金。但是 ， 如果指数收盘价为any估值日的标的指数为低于其下行阈值水平投资者将按1:1的比例完全暴露于表现最差的基础指数的下跌，并在到期时收到的支付额少于证券面值的80.00%，且可能为零。对于赎回观察日，不会支付固定的赎回溢价支付，如果任何基础指数在该日的收盘值低于其初始指数值，证券将继续存续。对于估值日，不会支付固定的到期溢价支付，如果任何基础指数在该日的收盘值低于其下限阈值水平，投资者将损失超过初始投资的20.00%。相应地，证券投资者必须愿意接受在证券存续期间不收取任何固定溢价支付的风险，即使证券到期时仍保持未偿状态，以及失去其初始投资全额的风险。此外，投资者将不会参与任何基础指数的升值。 2025 年 1 月 GS 金融公司 基于标普 500 指数表现最差的价值的具有自动可赎回特征的跳跃证券®指数、 TOPIX 和欧元 STOXX 50®指数 2031 年 2 月 5 日到期风险本金证券 主要投资理由 证券不提供定期支付利息。相反，这些证券面向寻求在证券被自动赎回时获得至少13.90%至至少83.40%回报率的投资者（具体回报率取决于是否以及何时证券被自动赎回），以换取如果证券持有至到期日可能损失全部或大部分本金的风险。以下场景仅为示例，旨在说明在证券被自动赎回的结算日期支付金额（如果证券被自动赎回）和到期日支付金额（如果证券未被自动赎回）的计算方式，并非涵盖所有可能发生的情况。因此，证券可能会或不会被自动赎回，证券可能永远不会实现正回报，到期支付额可能低于证券面值的80.00%，甚至可能为零。 这种情景假设每个基础指数在到期观察日收盘价不低于其初始指数值。因此，这些证券会自动被赎回。sum所述本金金额plus theproduct所述本金金额times相关的赎回溢价金额，对应于相关的赎回观察日期。若证券自动被赎回，则将不再进行进一步支付。 此场景假定任何基础指数的收盘价都低于其初始指数 GS 金融公司 证券如何运作 以下图表展示了根据（i）每次季度观察日期的指数收盘值和（ii）最终的指数值，证券可能产生的潜在结果。请参见“假设示例”部分，以了解证券的假设支付情况。图 1 ： 呼叫观察日期 2025 年 1 月 基于标普 500 指数表现最差的价值的具有自动可赎回特征的跳跃证券®指数、 TOPIX 和欧元 STOXX 50®指数 2031 年 2 月 5 日到期风险本金证券 假设的例子 以下示例仅用于说明目的，不应被视为对未来投资结果的指示或预测，仅旨在说明（i）各种假设指数收盘值在观察日期可能对相关行权支付日应支付金额（如有）产生的影响；以及（ii）假设其他所有变量保持不变，在估值日期各种假设指数收盘值中表现最差的底层指数收盘值可能对到期支付产生的影响。 以下示例中的信息反映了假设在原始发行日期按面值购买提供的证券并在规定的到期日持有至到期日的情况下的预期收益率。如果您在 callable 付款日期或规定到期日前在二级市