南华生猪日报20250123

当前生猪盘面空头力量强势，交易年后弱势行情，现货呈现南弱北稳，但大猪价格较标猪仍有升水。年前出栏压力存在，年后或因高标肥价差驱动二育，近月合约不宜过分看低。长期看产能逐月增加是大概率事件，后续关注官方新生仔猪数据和能繁数量，延续03、05、07、09间的正套策略。

现货价格方面，全国15.17元/千克，涨0.15%；河南15.80元/千克，涨0.39%；湖南14.93元/千克，跌0.01%；辽宁15.00元/千克，涨0.10%；四川14.78元/千克，跌0.11%；广东15.34元/千克，跌0.04%。7kg仔猪价格1000元/头。

屠宰量方面，2021年1月0头/日，2022年1月0头/日，2023年1月0头/日，2024年1月0头/日，2025年1月10头/日。

价差方面，毛白价差季节性图显示2022-2025年1月波动较大。价差/基差涨跌幅：LH01-03涨8.47%，LH03-05跌25%，LH05-07跌11.9%，LH07-09跌1.82%，LH09-11跌100%，LH11-01跌96.43%。河南-01合约跌13.3%，河南-05合约涨14.29%，河南-09合约涨27.7%。

能繁母猪淘汰量方面，2022年3月0头，2022年5月0头，2022年7月0头，2022年9月0头，2022年11月4000头，2023年3月6000头，2023年5月8000头，2023年7月10000头，2023年9月10000头，2023年11月10000头。淘汰母猪均价15.20元/千克。

库容率方面，2021年1月20%，2022年1月30%，2023年1月40%，2024年1月40%，2025年1月40%。

研究结论：短期盘面空头强势，但年后二育驱动可能支撑近月合约；长期产能增加趋势明显，建议关注官方数据，正套策略延续。