加拿大并购行业洞察 - 2024 年冬季

2023年加拿大并购市场在交易量略有下降的情况下，披露的企业价值有所增加，主要归因于少数大型交易的完成。全年共完成1,606笔交易，总披露的企业价值达到1121亿加元，较2022年增长47%。其中，55笔大型交易的平均企业价值为31亿美元，低于2022年的水平。大型交易占交易总量的6%，但贡献了82%的交易价值。中位数交易价值从2022年的910万美元降至590万美元，其中73%的交易价值低于5000万美元。

加拿大并购市场呈现以下特点：

1. 大型交易主导市场：82%的交易价值来自仅占交易总量6%的大型交易，如罗杰斯通讯以262亿美元收购谢尔通讯。
2. 上市公司交易活跃：上市公司交易继续占据主导地位，占加拿大所有交易的94%和所有美国交易流的98%。加拿大上市公司中位数30天并购溢价为34%，美国为43%。
3. 行业分布：工业和材料行业交易最为活跃，共完成583起交易，交易价值分别为57亿美元和208亿美元。电信行业交易价值最高，达到310亿美元。消费品行业倍数增长显著。
4. 跨境并购：加拿大公司收购外国公司数量（573宗）多于被外国公司收购（531宗），其中美国和欧洲是主要目标地区。加拿大对欧洲公司收购数量从178家下降到122家，但对拉美和亚太地区的收购增加。

展望2024年，企业现金余额处于历史高位，投资者更关注具有战略价值的盈利资产。预计随着利率下降，并购活动将保持积极态势，加拿大交易活动有望增加。