2024理财年报点评：理财的2024：变局前夜？

2024年末，中国理财市场规模达29.95万亿元，创历史新高，同比增长11.78%。其中，固定收益类理财贡献主要增量，规模达29.15万亿元，增长3.33万亿元；混合类产品规模下滑。开放式产品占比提升至80.80%，但现金管理类产品规模下降至7.3万亿元。理财产品平均收益率为2.65%，较2023年下降29bp，整体表现弱于纯债基金。债券资产占比下降至43.5%，现金及银行存款占比下降2.8个百分点，同业存单、拆放同业及债券买入返售、公募基金占比分别上升3.1、1.7、0.8个百分点。理财产品持有信用债规模为13.21万亿元，占总投资资产的41.11%，占全市场比重为28.50%，较2021年末下降8.7个百分点；持有利率债0.75万亿元，占总投资资产的2.33%。QDII对外投资规模快速提升，截至2024年末占比达0.9%，规模为0.29万亿元，同比增长24.38%。展望2025年，存款比价效应下理财规模仍将持续扩张，对信用债市场配置需求仍大，“资产荒”行情延续，信用债收益率或仍有下行空间。