玉马科技机构调研纪要

调研日期: 2025-01-21 山东玉马遮阳科技股份有限公司是一家集高分子功能性遮阳新材料的研发、生产、销售及进出口贸易于一体的高新技术企业。公司下设山东玉马进出口贸易有限公司、山东玉马新能源科技有限公司、益可佳医疗防护用品科技(山东)有限公司、YUMA(美国)四家全资子公司。公司主要产品有遮阳面料、可调光面料和阳光面料三大类近千个品种。公司生产的功能性遮阳新材料具有遮阳、节能和环保等多功能,兼具阻燃、抗菌、防污、除甲醛、防静电、防水拒油等特殊功能,符合国家科技创新和产业发展方向,属于国家重点发展的战略性新兴产业。公司具有丰富的客户资源,产品远销全球六大洲70个国家和地区。公司专注于遮阳新材料核心技术的研发和创新,与上海交通大学、青岛大学等多家高校和科研院所建立长期合作关系,现拥有各项专利100余项,并参与了多项遮阳新材料国家标准的编制工作。多项研发技术获山东省企业技术创新奖,在行业内具备领先的技术优势。公司先后获得“中国遮阳窗饰新材料创新示范基地”、“中国家居装饰装修材料行业百强企业”、“亚洲门窗遮阳展创新设计风尚奖”、“中国建筑遮阳行业影响力品牌”、“山东省瞪羚企业”、“中国驰名商标”等多项荣誉,具有良好的社会形象。 1、公司主要产品的收入占比是多少?境内外的收入占比是多少? 公司主营产品中阳光面料的占比最高,其次依次是遮光面料、可调光面料、其他面料。境内外收入占比分别约为30%、70%左右。 2、公司越南项目的进展情况如何? 目前,公司越南建设项目正在履行发改部门的外汇审批手续。后续,项目有新的进展公司将及时披露。 3、2024年汇兑损益情况如何?公司有没有开展套期保值业务? 公司外汇收入主要以美元为主,2024年第四季度美元兑人民币汇率持续走高,人民币贬值加剧,汇兑收益较大。目前公司没有开展套保业务。 4、公司主要原材料价格趋势? 公司的主要原材料包括纱线、聚酯纤维和PVC,整体来看,当前的原材料价格处于历史底部区间,价格相对平稳。 5、产能利用率目前是多少?未来的产能规划是什么? 由于公司的各项产能扩张计划有序进行,产能增长较快,目前公司产能利用率在85%左右,未来公司将有序推进年产1300万平功能性 新材料项目的建设及海内外其他功能性新材料项目建设,保持产能规模的持续增长。 6、公司的客户结构是什么情况? 公司的产品销售采用直销模式,绝大部分客户为成品加工商,占比80%左右;另一部分客户为贸易商,产品通过贸易商流转到成品加工商环节,贸易商客户占比20%左右。 7、公司产品的毛利率趋势如何? 公司产品毛利率水平受产品价格、原材料成本、制造费用等多种因素的影响。当前,公司产品销售价格稳定;原材料价格总体处于底部区 间震荡;制造费用随着产能利用率及劳动效率的提升,会有所下降。综合各种主要影响因素,预计公司未来主要产品的毛利率会保持稳中有升的态势。