玉马遮阳机构调研纪要

调研日期: 2023-09-26 山东玉马遮阳科技股份有限公司是一家集高分子功能性遮阳新材料的研发、生产、销售及进出口贸易于一体的高新技术企业。公司下设山东玉马进出口贸易有限公司、山东玉马新能源科技有限公司、益可佳医疗防护用品科技(山东)有限公司、YUMA(美国)四家全资子公司。公司主要产品有遮阳面料、可调光面料和阳光面料三大类近千个品种。公司生产的功能性遮阳新材料具有遮阳、节能和环保等多功能,兼具阻燃、抗菌、防污、除甲醛、防静电、防水拒油等特殊功能,符合国家科技创新和产业发展方向,属于国家重点发展的战略性新兴产业。公司具有丰富的客户资源,产品远销全球六大洲70个国家和地区。公司专注于遮阳新材料核心技术的研发和创新,与上海交通大学、青岛大学等多家高校和科研院所建立长期合作关系,现拥有各项专利100余项,并参与了多项遮阳新材料国家标准的编制工作。多项研发技术获山东省企业技术创新奖,在行业内具备领先的技术优势。公司先后获得“中国遮阳窗饰新材料创新示范基地”、“中国家居装饰装修材料行业百强企业”、“亚洲门窗遮阳展创新设计风尚奖”、“中国建筑遮阳行业影响力品牌”、“山东省瞪羚企业”、“中国驰名商标”等多项荣誉,具有良好的社会形象。 1、功能性遮阳产品的海外市场需求情况? 功能性遮阳产品的海外市场较为成熟,商用、家用、交通遮阳及户外遮阳的普及率和渗透率已经很高,市场渗透率已达70%,外销产品作为快消品已经进入了大型商超,产品基本上3-5 年更换一次。目前,欧美等国家的通胀率已明显下降,消费者的消费能力逐步陆续恢复。海外市场未来业绩的增长,主要是来自于空白国家市场及新产品的拓展,其次是来自于原有客户的增量及对产品的更新换代和产品升级等方面。 目前来看,南美洲、北美洲、大洋洲、亚洲市场的需求持续旺盛,欧洲市场受俄乌战争及通胀影响,公司前期市场销售份额有所下滑,目前欧洲市场已开始恢复。 2、公司原材料种类?原料价格走势?2023年公司产品价格是否有调整计划? 公司所需的主要原材料为聚酯纤维、水性丙烯酸乳液、PVC等。目前聚酯纤维价格变动幅度较小,处于低位区间,乳液和PVC价格均有小幅增长,增长幅度在2%--8%之间。公司产品价格的调整需要根据生产成本、销售市场、产品品种和竞争优势等因素进行综合研判的基础上确定,目前公司产品价格不会调整。 3、公司今年参展频次较高,参展效果如何?通过展会新老客户下单情况?截至目前,公司共参加展会9场,客户通过展会参观交流、对公司产品、服务、未来发展给予了充分肯定。客户通过展会近距离接触、了解公司产品,更加坚定了与公司合作的想法,客户产品订单有所增长,参展效果良好。 通过展会老客户下单占比较大,新客户相比之前展会下单情况也有所增加。公司将积极参展,及时将新品推向市场,加大公司产品宣传力度,公司的产品订单量将会有所增加。 4、关税对公司的影响情况如何? 过去几年,美国、印度等国家对公司的产品加征过关税,目前已回归到正常水平。 5、公司产能利用率及未来的产能规划? 公司募投项目产能已释放80%左右,预计2023 年底前公司的募投项目可完全达产,目前公司产能利用率在80%左右。 为保障公司规模及业绩增长的延续性,公司将充分发挥在功能性遮阳材料方面的综合优势,聚焦功能性遮阳新材料的研发创新,积极稳妥的推进产能规模的适度扩张。本次公司拟发行的可转债项目其中包含年产1,300万平方米功能性遮阳新材料建设项目。 6、公司大客户的数量较多,这主要是什么原因? 公司产品结构丰富、品类齐全,可以满足客户一站式采购需求和个性化的定制需要,具有获取较大订单的能力。大客户对供应商考核标准较严,进入门槛较高,公司具有竞争力的价格、周到的服务、完善的质量保证体系和过程控制能力,确保了能够通过大客户的供方考核,公司一旦进入其供应商体系,合作稳定、粘性强。 7、公司近几年的收入增速不大,主要原因是什么? 近几年,影响公司收入增速的因素主要有两个:一是受疫情影响,一定时期内导致公司的原材料供应受限,开工不足,产量受到影响,同时销售方面专业展会不能召开,客户间的拜访也受到限制,产品发货渠道也不畅通,影响了公司收入确认;二是受俄乌战争和欧洲通胀的影响,欧洲市场消费能力下降,因此欧洲市场收入降幅较大,影响了公司的收入确认。目前,欧洲市场需求已基本恢复到以前的正常状态。 8、海外运费及海外客户产品库存情况如何? 疫情期间,海外运力紧张,客户收货时间较长,运费上涨幅度较大。目前,海外运费已恢复到疫情前的正常状态,运力充足。海外客户的产品库存也保持在适量的正常状态。