12月国内社会零售总额同比增长3.7%,增速略有提升,但全年增速为3.5%,仍处于弱复苏状态。商品零售总额同比增长3.9%,恢复至2019年同期水平;餐饮零售总额同比增长2.7%,恢复至2019年同期水平,但餐饮增长弱于整体消费。粮油食品零售额同比增长9.9%,恢复至2019年同期的149.1%;烟酒零售额同比增长10.4%,12月出现反弹;饮料零售额同比下降8.5%,受价格战影响。啤酒产量同比增长12.2%,白酒产量同比下降7.6%,行业经营压力较大。
主要原材料价格底部徘徊:生猪价格企稳,奶价触底,粮食价格低位震荡,包材价格涨跌互现。
投资策略:推荐关注优然牧业和现代牧业,乳制品需求回升有望提升奶价和利润;推荐关注达势股份,门店扩张顺利,净利润有望快速提升。
风险提示:消费意愿不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题。