一、研究观点
21日多晶硅震荡偏弱，主力2506收于44265元/吨，日内跌幅0.96%，持仓减仓4158手至27276手；SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨，现货对主力贴水收至2265元/吨。工业硅震荡偏弱，主力2503收于10570元/吨，日内跌幅2.45%，持仓增仓13317手至14.4万手。百川工业硅现货参考价11320元/吨，较上一交易日下调72元/吨。最低交割品#553价格降至10150元/吨，现货贴水收至550元/吨。硅厂节前为资金回流和降库需求开始让利出货，间接拖累盘面情绪，节前资金减仓离场，工业硅期货止涨回落、现货弱稳为主。晶硅企业近期出现抱团挺价现象，但终端需求迟迟未见启动，提前放假停工，预计资金转向轻仓过节后，多晶硅涨势难以延续，关注行业自律协议进展。
二、日度数据监测
- 工业硅期货主力合约10675元/吨，近月合约10700元/吨，均下跌。
- 不通氧553#硅（华东）10650元/吨，不通氧553#硅（黄埔港、天津港）10650元/吨，不通氧553#硅（昆明、四川、上海）10700元/吨，通氧553#硅（华东、黄埔港、天津港、昆明、新疆）10850元/吨。
- 421#硅（华东、黄埔港、天津港、昆明、四川、新疆）11600元/吨，421#硅（有机硅用，华东、昆明）12150元/吨。
- 多晶硅主力合约44265元/吨，近月合约44265元/吨，N型硅料42000元/吨，致密料/单晶用36000元/吨，菜花料/单晶用31500元/吨。
- DMC华东市场12900元/吨，生胶14000元/吨，107胶13300元/吨，二甲基硅油13300元/吨。
- 硅片（元/片）单晶M6/M10/G12/1.08/1.63/1.08/1.63元/片，电池片（元/瓦）单晶M6/M10/G12/0.333/0.278/0.333/0.278元/瓦。
- 单晶perc单面166/182/210/0.65/0.67/0.65/0.67元/瓦，单晶perc双面166/182/210/0.66/0.68/0.66/0.68元/瓦。
- 仓单6014吨，总库存（周度）298835吨，黄埔港52000吨，天津港57000吨，昆明港48000吨，厂库215600吨。
三、图表分析
- 工业硅及成本端价格：各牌号价格、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格。
- 下游产成品价格：DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格。
- 库存：工业硅期货库存、工业硅厂库库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、DMC周度产量库存、多晶硅周度产量库存。
- 成本利润：三大主产地平均成本水平、三大主产地平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润。
四、研究结论
节前硅厂为资金回流和降库需求开始让利出货，拖累盘面情绪。晶硅企业抱团挺价，但终端需求未启动，预计资金转向轻仓过节后，多晶硅涨势难以延续。关注行业自律协议进展。
