聚酯日报：PTA节后累库预期打压盘面上行动力，关注原油价格回落幅度

一、日度市场总结

• PX & PTA：PX主力合约收跌1.68%，基差为-129元/吨；PTA主力合约收跌1.33%，基差为-20元/吨。成本端，WTI原油主力收77.37美元/桶，布油收79.79美元/桶。供应端，PX国内装置开工率为87.1%，亚洲开工率为78.1%；PTA开工率在80%附近。需求端，轻纺城成交总量781万米，终端开工季节性下滑。整体看，PX跟随油价回落，PTA累库未改，基本面矛盾有限，整体跟随成本逻辑为主。
• 聚酯：短纤主力合约收跌1.03%，华东市场主流价为7100元/吨。截止1月16日浙江地区印染企业平均开机率下降，PTA价格重心走弱，成本支撑不足，工厂库存偏低，回调幅度有限。

二、产业链数据监测

• PX：主力合约价格跌1.68%，成交减少，持仓减少，基差改善。
• PTA：主力合约价格跌1.33%，成交减少，持仓减少，基差改善，进口利润改善。
• 短纤：主力合约价格跌1.03%，成交增加，持仓减少，基差改善。
• 原油：布油主力合约价格跌1.16美元/桶。
• 聚酯产品：各产品价格涨跌不一，库存天数变化不大。

三、产业动态

• 宏观动态：联合国报告预计2025年全球经济增长率维持在2.8%，美国经济增长放缓至1.9%，中国经济增长放缓至4.8%。
• 行业动态：巴西对华合成纤维针织及钩编织物发起反倾销调查。

四、产业链数据图表

• 图表展示了PX、PTA、短纤的期货与基差，开工率，期货月差，加工利润，产业链负荷率，中国轻纺城成交量移动平均，聚酯产品库存天数等数据。

五、研究结论

• PX和PTA市场跟随成本逻辑为主，PTA累库未改但基本面矛盾有限，关注原油价格回落幅度。
• 聚酯端成本支撑不足，但工厂库存偏低，回调幅度有限。
• 宏观经济和行业动态显示市场存在不确定性，需关注巴西反倾销调查等事件影响。