《全球贸易最新动态》

全球贸易有望在 2024 年创下历史新高 HIGHTS 在服务业强劲增长的推动下 ， 2024 年全球贸易增加 1 万亿美元 ， 接近 33 万亿美元。 ICT 和服装行业推动贸易 2025 年贸易前景 ： 在贸易战风险和持续的地缘政治挑战下 ， 不确定性不断增加。第三季度的增长 ， 而汽车行业的贸易下降。 第三季度贸易增长由发达国家引领，而发展地区落后，东亚地区的贸易增长停滞。 没有迹象表明没有贸易顺差和类似的关税暴露于美国贸易政策的不确定性更高的关税贸易顺差和更高的关税 相对于美国的贸易和关税失衡 2024 年 12 月 全球贸易趋势和即时广播 全球贸易预计在2024年下半年继续保持上升趋势。第三季度货物贸易环比增长约1.5%，服务贸易增长约1%。根据联合国贸发会议的预测，这种积极势头有望延续至第四季度。因此，全球贸易预计将在2024年超过2022年的记录，达到近33万亿美元。这一纪录高位主要由服务贸易年度7%的增长驱动，而货物贸易预计在2024年增长约2%，并保持在2022年峰值之下。总体来看，全球贸易预计在2024年扩大约1万亿美元（或3.3%），其中货物和服务业各自贡献约5000亿美元。 货物和服务贸易价值的年度和季度增长2024 年全球商品和服务贸易增长基本保持正 交易商品的价格在2024年第三季度略有上涨，但预计在2024年第四季度将保持稳定。总体而言，交易商品的价格全年预计保持不变。 贸易通胀转正 ， 但在 2024 年下半年仍接近零 总结与展望 2024年全年，全球贸易趋势继续遵循自2023年下半年开始的逐步增长轨迹。在最后四个季度中，发展中国家的贸易增长率普遍超过了发达国家。然而，在2024年第三季度，这一趋势发生逆转，贸易增长主要由发达经济体的积极贸易动态驱动。相反，东亚地区的贸易增长停滞，部分最大的亚洲发展中经济体出现了负增长。总体而言，2024年服务贸易的增长显著快于商品贸易，这在一定程度上归因于服务价格通胀。2024年第三季度，全球的商品和服务贸易均实现了环比正增长，预计第四季度将继续增长，部分原因是出于对潜在美国贸易政策变化的提前应对。预计服务贸易将在年末以正向态势结束，尽管其在2024年初的强劲增长在下半年明显放缓。 随着我们展望2025年，全球通胀放缓、经济_growth_forecast_稳定以及商业活动改善预示着2025年初全球贸易将持续保持积极势头。然而，这一趋势预计会面临重大挑战。美国贸易政策可能的变化，以及许多国家加大使用工业政策，很可能会对全球贸易增长产生负面影响。此外，贸易战争重新爆发和扩大的威胁，以及持续的地缘政治紧张局势，为2025年全球贸易前景蒙上了不确定性。 使 2025 年全球贸易前景非常不确定的一些因素包括 ： 美国贸易政策立场的转变 美国预计将采取更加保护主义的贸易政策。在这种背景下，新的关税不仅可能针对特定产品，还可能更广泛地实施。此外，关税的影响不仅限于地缘政治对手，也可能波及关键贸易伙伴，尤其是与美国存在较高关税和显著贸易顺差的国家。即使美国关税发生轻微变化，也会对全球贸易动态产生重大影响，考虑到美国作为主要消费市场的角色以及跨境价值链的高度关联性。 贸易限制的涟漪效应 单边且高度限制性的贸易政策经常引发报复性行动，从而形成不断升级的贸易壁垒循环，最终可能涉及第三方国家。此外，针对全球价值链特定环节征收的关税往往会产生连锁反应，不仅影响目标行业和国家，还波及整个价值链。即使没有实际的关税增加，仅仅是关税威胁以及报复性行动的可能性也会导致一个更加不可预测的全球贸易环境，这不仅会负面影响国际贸易，还会对投资和整体经济增长产生负面影响。 增加补贴和贸易限制措施 国家关切优先级的提升以及履行气候承诺的紧迫性很可能会继续塑造直至2025年的工业和贸易政策变化。预计贸易限制措施的增加及旨在支持可持续和环保产品生产的内向型工业政策将对国际贸易的增长产生负面影响，尤其是在战略性领域。 美元对全球贸易的影响 地缘政治紧张局势和美国政策的转变预计可能导致美元升值。然而，2025年可能的利率下调也可能削弱美元。由于大多数商品和国际交易都是以美元计价的，美元的价值对全球贸易至关重要。因此，关于美元强势的不确定性也造成了全球贸易的不确定性。 降低运输成本 在2024年第二半段，集装箱航运的需求有所减少，这从上海集装箱运价指数的显著下降中可以看出。尽管这些指数表明了较低的运输成本，但也反映了全球对中间投入品和加工商品需求的降低。 主要经济体的贸易趋势 Merchandise贸易在2024年第三季度显示出主要经济体之间的混合趋势。尽管中国和印度的贸易增长仍然保持年度正增长，但在第三季度进口和出口出现收缩。巴西的贸易增长放缓但仍保持年度和季度正增长。韩国的出口增长也有所减缓，但仍然是主要经济体中年度最高的。相反，一些主要经济体的贸易增速加快。日本和南非在第三季度表现出强劲的增长，尽管其年度表现仍为负值。类似的趋势也体现在韩国和欧盟的进口上。美国在年度和季度基础上展现出强劲的贸易增长，特别是在进口方面。 服务贸易在2024年第三季度继续增长，但增速放缓，低于年度水平，这表明大多数经济体的服务贸易积极趋势可能已经停滞。服务贸易的增长在欧盟、韩国以及巴西和俄罗斯的进口，以及中国的出口中依然强劲。然而，中国的服务贸易进口显著减速，在2024年第三季度转为负增长。 在2024年第三季度，发达国家逆转了之前的下行趋势，进出口均表现出强劲的增长。相比之下，发展中国家的贸易表现较弱，季度环比增长低于年度平均水平，进口甚至出现负增长。尽管如此，从全年来看，发展中国家的贸易表现仍然优于发达国家。2024年第三季度，南南贸易增长为负，主要是由于与东亚地区贸易增长低于平均水平。 大多数地区在2024年第三季度整体贸易呈现增长趋势，但西欧和南亚地区的贸易出现了收缩，太平洋地区的进口也有所下降。东亚洲和非洲的出口增长放缓，而北美和欧洲的出口增长加快。区域内贸易在2024年第三季度普遍呈增长态势，仅北美洲和非洲例外。从年度角度看，北美和东亚的贸易增长更为强劲，而欧洲、俄罗斯联邦所在的区域以及太平洋地区的贸易则呈现负增长。 资料来源:贸发会议根据国家统计数据估计。Note:季度增长率是相对于上一季度的。年增长率是使用四个季度的贸易加权平均值。 IR 表示区域内。数据经季节性调整。数据不包括服务贸易。进出口不包括欧盟内部贸易。 全球贸易动态和贸易依赖 自2022年下半年以来，贸易关系出现了显著的政治倾向性转变。这一转变表明，双边贸易越来越倾向于与具有相似地缘政治立场的国家，这种趋势通常被称为“友岸转移”。到2023年下半年，这一趋势开始趋于稳定。与此同时，全球贸易逐渐集中于主要贸易伙伴周围，尽管这一趋势在2024年开始逆转。 地缘经济因素继续在塑造关键双边贸易趋势中发挥重要作用。这些因素不仅影响主要经济体之间的贸易，还可能影响它们与其他贸易伙伴的贸易动态。另一个显著影响双边贸易的因素是价值链不断重新构建。 贸易增长在过去四个季度中各行业间表现出了显著差异。这种多样性在2024年第三季度尤为明显，当时全球贸易增长最为突出的信息和通信技术（ICT）领域，包括通信设备和办公设备，以及服装业。相比之下，汽车、纺织品、金属和能源等行业的全球贸易价值出现了下降。从年度角度来看，服装、化学品、能源、金属和其他制造业等行业在全球贸易中仍为负增长。这种异质性突显了全球贸易中不均衡的复苏和动态变化，一些行业仍在滞后，而另一些行业则在增长。