请务必阅读最后重要事项 第1页 沪铅突破前期震荡平台 未来走势有待观望 要点： 近日新疆地矿局举行工作会议时称，2016年，新疆地质找矿新发现矿产地15处。在金属矿产勘查方面，和田地区火烧云一带发现超大型铅锌矿，探明资源量1708万吨，位居世界第七、中国第一。 观点：震荡 行情回顾 昨日沪铅日内涨势强劲，早间多头大量进入使得价格直线拉升，突破前期震荡平台，最高至19415元/吨，但随即空头进入使得价格逐步回落，收于19,250.0000 元/吨，涨跌幅2.4209 %，成交77,908.0000 手，持仓42,080.0000 手。截至2月8日15:00收盘，沪铅主力合约沉淀资金6.4亿，资金流入7858万，投机度1.36元。 库存情况 -40,000.00-30,000.00-20,000.00-10,000.000.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.000100000200000300000400000500000伦铅库存及变化LME铅库存（吨）库存变化（吨）-10,000.00-5,000.000.005,000.0010,000.0015,000.000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.00沪铅库存及变化上期所铅库存（吨）库存变化（吨） 图1：伦铅库存情况 图2：沪铅库存情况 资料来源：wind 方正中期研究院整理 截至2017-02-07，伦铅库存189,325.00吨，近半个月时间均处于下滑趋势，截至2017-02-03当周，沪铅库存46,918.00吨，较此前一周增加4,821.00吨，自12月16日当周累计增加库存2.67万吨，这也从侧面证明国内铅锭下游正处于季节性淡季，下游需求大幅减少，库存回升幅度较大。 铅期货日报plumbum Daily Report 作 者：有色金属组 吴江 彭博涵 执业编号：F3013358（从业） 联系方式：010-68578971 / wujiang@foundersc.com 成文时间：2020年11月9日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 现货价格 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.00铅精矿全国平均价#REF!0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.00济源加工费郴州加工费个旧加工费 图3： 铅精矿及铅1#价格 图4：加工费价格 10,800.0011,700.0012,600.0013,500.0014,400.0015,300.0016,200.00平均价(含税):还原铅:广东平均价(含税):还原铅:江苏平均价(含税):还原铅:河北6,500.007,500.008,500.009,500.0010,500.00平均价(不含税):废电瓶铅:河南平均价(不含税):废电瓶铅:四川平均价(不含税):废电瓶铅:山东 图5： 全国各地还原铅价格 图6：全国各地废电瓶铅价格 资料来源：wind 方正中期研究院整理 截至2017-02-08，全国铅精矿平均价为17,104.17元/吨；加工费方面，截至2017-01-20，济源平均加工费1,550.00元/吨，郴州1,450.00元/吨，个旧稍偏高，为1,650.00元/吨，较此前均升水100元；现货价格方面，商务部数据显示，截至2017-02-03，全国铅1#价格18,527.00元/吨，分地区来看，长江有色报价19,250.00元/吨，上海物贸元/吨，广东南储2017-02-07元/吨，中原有色9,050.00元/吨；自11月下旬开始，现货铅价从2万高位逐步下调至现在的1.78万，期货价格跌幅甚于现货，因此现货仍升水。 再生铅价格数据显示，截至2017-02-07，广东还原铅报价15,800.00元/吨，江苏15,950.00元/吨，河北15,850.00元/吨，山东16,050.00元/吨；至2017-02-07，河南废电瓶铅报价9,050.00元/吨，四川 请务必阅读最后重要事项 第3页 8,800.00元/吨，山东9,275.00元/吨，广西8,875.00元/吨。春节后，废电瓶市场人气依旧低迷，多数厂家仍处于放假模式，估计要在元宵节后大量开工；入市商家目前仍多持货观望，市场流通货源依然稀缺，预计后期废电瓶价格仍将表现坚挺。 需求市场 图4 铅酸蓄电池产量 图5电动自行车产量 资料来源：wind 方正中期研究院整理 在中国最主要的铅初级消费领域是生产铅酸蓄电池，约占铅总消费的80%。因此铅酸蓄电池的产量很大程度影响了铅的消费量。根据国家统计局数据显示，2016年1~9月全国铅酸蓄电池行业累计完成产量同比增长5.84%。其中：9月份完成产量同比增长4.91%。从终端需求来看，除了摩托车行业以外，基站储能等其他行业用铅需求仍保持增长，明显好于之前铅酸蓄电池产量负增长的市场预期。 操作建议 夜盘沪铅开盘即上冲至19630元/吨，突破震荡平台，达到去年11月位置，随后维持高位震荡直至收盘。外盘伦铅走势同样强势，最高至2400高位。预计今日走势维持高位震荡。 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层 电话：010-68578010 传真：010-64636998