如果中美关系缓和哪些机械设备有望受益20250120

设备有望受益？设备有望受益？20250120_导读导读 2025年01月20日13:46 关键词关键词 中美关系关税投资者出口链汇率利润特朗普春季躁动政策景气制造业产能转移工程机械全峰唱歌浙江鼎力中信联合需求 全文摘要全文摘要 长江机械团队分析了中美关系变化对投资的影响，指出近期两国领导人互动增加及市场对关系改善的乐观情绪，尽管关税政策对美国特朗普政府重要，投资仍需谨慎，建议关注出口链公司业绩与汇率变动，因其对利润影响更直接。在关系缓和背景下，团队建议关注两类标的：一类追求短期弹性，价格较低但波动大；另一类具有确定性，关税免疫性强，下游需求稳定。强调了美国对华政策持续性、全球税收政策变化对美国的影响，以及美元贬值可能带来的利润增长机会。 如果中美关系缓和，哪些机械如果中美关系缓和，哪些机械 设备有望受益？设备有望受益？20250120_导读导读 2025年01月20日13:46 关键词关键词 中美关系关税投资者出口链汇率利润特朗普春季躁动政策景气制造业产能转移工程机械全峰唱歌浙江鼎力中信联合需求 全文摘要全文摘要 长江机械团队分析了中美关系变化对投资的影响，指出近期两国领导人互动增加及市场对关系改善的乐观情绪，尽管关税政策对美国特朗普政府重要，投资仍需谨慎，建议关注出口链公司业绩与汇率变动，因其对利润影响更直接。在关系缓和背景下，团队建议关注两类标的：一类追求短期弹性，价格较低但波动大；另一类具有确定性，关税免疫性强，下游需求稳定。强调了美国对华政策持续性、全球税收政策变化对美国的影响，以及美元贬值可能带来的利润增长机会。最后推荐了几个可能受益于中美关系改善的公司，特别关注全球资本开支和出口链中具有积极因素的企业，提醒投资者综合考虑关税、汇率、行业景气度和全球供应链变动等因素，以做出明智决策。 章节速览章节速览 ● 00:00中美关系情绪变化对市场的影响分析中美关系情绪变化对市场的影响分析最近中美互动增加，包括通话和高层访问等，可能预示着两国关系的潜在改善，但关税问题仍是不确定因素。市 场对中美关系缓和持积极态度，出口链公司业绩和汇率带来的潜在利润增厚，以及海关出口数据显示出的积极趋势，共同反映出对板块前景的乐观预期。市场对关税的实施和影响存在心理波动，整体上，投资者对双方关系的缓和持乐观态度，关注度提高。 ● 02:14中美关系缓和下的投资策略分析中美关系缓和下的投资策略分析讨论集中在中美关系缓和背景下，股票投资的两个主要方向：追求短期高弹性和选择确定性较强的标的。一方 面，受中美关系影响较大、目前估值较低的股票可能提供高弹性但伴随高波动。另一方面，对美关税具有较强免疫性的标的，如美国本土难以替代的行业、在美友好国家建立产能的企业，被视为具有更高确定性的投资选择。 ● 05:26探讨行业景气及投资策略探讨行业景气及投资策略讨论集中在如何确定投资标的的景气度，特别是考虑到降息链条、行业生命周期、以及新兴市场需求等方面。分 析认为，科技、制造、和特定的资本品行业具有较高的景气弹性，同时强调了对美国关税影响的考量，指出一些公司因产能转移而对关税有较强免疫性。最终，强调了选择如机型科技和特定制造业公司作为投资标的的合理性。 ● 07:50汇率波动对出口企业利润的影响及投资机会汇率波动对出口企业利润的影响及投资机会 汇率的波动对出口企业的利润有着显著影响，通过案例分析指出，即使面对如美国加征关税等不利因素，汇率的有利变化也能在一定程度上弥补利润损失。过去的经验显示，大多数企业通过涨价或产能转 移等方式成功应对了关税增加的挑战。此外，还提出了在中美关系缓和的背景下，可能受益的行业和企业板块，强调尽管这些板块已有所上涨，但仍存在投资空间。最后，鼓励投资者关注并联系专业团队，以获取更多详细的 投资建议。 要点回顾要点回顾 周末中美之间互动较多，市场对中美关系缓和持何种态度？周末中美之间互动较多，市场对中美关系缓和持何种态度？ 周末中美之间的互动确实增加了，包括特朗普上台前后的通话、就职安排以及外媒报道特朗普可能在上台后100天对中国进行访问等消息。这些密集信息共同指向中美关系可能潜在变好，市场对此持积极乐观态度，认为双方关系缓和将对整个板块带来正面变化。 对于特朗普可能对中国进行访问以及中美关系缓和，您认为会如何影响到股市投资？对于特朗普可能对中国进行访问以及中美关系缓和，您认为会如何影响到股市投资？ 如果中美关系真的缓和，从股票投资角度看，投资者可能会选择那些受中美情绪影响较大、目前估值较低且具有较高弹性标的。但同时也要关注，关税问题仍存在变数，若特朗普实施新的高市场政策或现有政策超过预期，这些标的可能会有进一步波动。 在中美关系缓和的情况下，有哪些投资标的值得关注？在考虑对美国关税免疫增强的标的时，还有哪些在中美关系缓和的情况下，有哪些投资标的值得关注？在考虑对美国关税免疫增强的标的时，还有哪些因因素需要关注？素需要关注？ 若追求短期弹性，会选择受中美情绪影响较大、位置较低且有较高弹性的标的；而从确定性角度看，更倾向于选择对美关税免疫度更强、下游需求确定性较高的标的。具体来说，那些美国离不开中国的商品（如某些劳动密集型或资源消耗型产品，因成本、环保压力或客观制约无法回流到美国）以及主动在海外友好国家建立产能的标的更为安全。除了产能布局的因素外，还需关注需求情况，即美国本土行业的景气程度。其中，降息链条相关行业如地产及其产业链，以及因制造业回流港股的受益行业，如建设类设备和资本品等，也是潜在收益标的。此外，即使美国整体景气一般，但如果公司自身产品有所突破，处于新品周期，或者业绩增量来自于新兴市场和其他地区，这样的公司同样值得关注。 在当前形势下，有哪些方面会影响标的的选择？在当前形势下，有哪些方面会影响标的的选择？ 目前影响标的选择的四个方面主要包括：一是降息链条的影响，二是不同行业的调整情况，三是企业自身的生命周期阶段，四是来自特定市场需求的变化。综合来看，我们仍首推科技类股票，尤其是工具类如全峰科技等公司作为不错的选择。 美国关税对这些公司的影响程度如何？是否可以估算美国关税增加对明年业绩的影响？美国关税对这些公司的影响程度如何？是否可以估算美国关税增加对明年业绩的影响？ 美国关税对某些公司确实有波动影响，但像浙江鼎力、鼎都股份、杰瑞股份、应流股份以及中信联合等，在对美关税情绪下受影响较大，但它们与美关系的粘性较强，且产能转移做得较好，海外产能对美出口覆盖度较高，因此对美关税的免疫程度更强。这个影响非常复杂，其中汇率波动是一个巨大变量，它对大部分出口标的利润的影响非常大。例如，汇率从某个水平变动到另一个水平，可能抵消掉美国关税增加带来的全部利润损失。在过去的周期中，如2018年关税大增时，很多公司通过协商涨价或产能转移等方式规避了这部分影响。 即使关税加增，为何部分公司利润表现并不悲观？即使关税加增，为何部分公司利润表现并不悲观？ 在前两年，由于汇率在变好，这部分压力变相由客户承担，所以即使关税加增，部分公司的利润实际并未如市场预期般悲观。因此，明年及明年来看，许多公司的利润情况可能比市场想象的要好。 除了之前提到的工具类和部分受益于中美关系缓和的新板块外，工程机械、通用机械中的塑料机以及仿制服装设备等也是这一轮中美关系缓和中受益的标的。此外，像恒力这样的公司，虽然对美敞口相对较小，但也可能受到正面反应。 对于投资者而言，在当前市场高位布局需注意哪些风险？对于投资者而言，在当前市场高位布局需注意哪些风险？ 投资者需要注意的是，许多股票在中美关系缓和预期下已提前上涨较多，可能会带来一定的情绪高位风险。尽管如此，仍有一些受益于全球资本开支增加和工程机械、通用机械等领域的企业，以及部分受美市场影响较小但受益于整体形势的企业，如恒力，它们在中美关系缓和背景下仍具有投资价值。