商贸零售行业周报：中美关系边际缓和，跨境贸易受益

本周观点及投资建议：中美关系边际缓和，跨境贸易受益。2021年9月24日，美国司法部与孟晚舟达成延后起诉协议，加拿大法院终止引渡程序，在结束加拿大方面近3年的非法拘押后，孟晚舟乘坐航班已与9月25日晚抵达深圳。孟晚舟获释回国，一定程度透露了中美关系边际缓和信号，跨境电商板块受益，推荐小商品城，受益SHEIN等。延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕三条投资主线：①景气度延续的线下消费回暖，推荐潮宏基、周大生、飞亚达；②低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货；③短期反垄断监管趋严风险，中长期壁高垒深，推荐拼多多。