有色日报：市场风险偏好下降，有色回落

有色日报 市场风险偏好下降，有色回落 有色金属 核心观点 沪铜 今日沪铜减仓下行明显，沪铜主力期价下挫约1000元/吨，沪铜加权持仓量下降近2万张。上周期价持续走强，短期积累较大涨幅。由于铜的金融属性较强，短期与黄金走势相近，美国新任总统于1月20日上任，市场可能重现11月初总统选举结束后的走势，多头了结意愿较强。警惕期价持续回落，关注20日均线技术支撑。 沪铝 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 今日沪铝震荡下行，持仓量变化不大。铝的金融属性相对较弱，短期资金波动并不明显。产业层面，上周五氧化铝止跌企稳，利好铝价；铝锭社会库存处于历年低位，库存拐点未至；季节性淡季下，春节传统假期临近，下游终端维持刚需采购。产业库存低位背景下，内外风险偏好有所下降，期价或承压运行，但表现抗跌，可关注多铝空铜头寸。 沪镍 今日沪镍震荡下行。沪镍主力期价由周五夜盘高位12.9万一线下挫至12.65万一线，沪镍持仓量也有所下降。纯镍过剩导致期价上行空间有限，期价在12月高点面临较强的技术压力。今日整体市场风险偏好下降，有色板块整体走弱，沪镍资金了结意愿也较强，下方关注20日均线技术支撑。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 1月20日Mysteel报道，据怒江州生态环境局，云南省兰坪县石中坪至营盘街铜多金属矿勘探建设项目1月17日进入环评审批公示阶段。云南省兰坪县石中坪至营盘街铜多金属矿勘探建设项目建设地点在云南省怒江州兰坪县营盘镇，项目工程内容包括地质测量、钻探、槽探、取样等主体、公用、环保工程。 ➢铝 1月20日，海关总署最新数据显示，2024年12月，中国出口未锻轧铝及铝材51万吨，同比增长3.1%；1-12月累计出口666万吨，同比增长17.4%。 12月中国出口氧化铝19万吨，同比增长44.9%；1-12月累计出口179万吨，同比增长42.7%。 12月中国进口未锻轧铝及铝材30万吨，同比下降8.6%；1-12月累计进口375万吨，同比增长22.5%。 12月中国进口铝矿砂及其精矿1498万吨，同比增长26.6%；1-12月累计进口铝矿砂及其精矿15877万吨，同比增长12.4%。 ➢镍 1月20日，根据中国海关数据显示，2024年12月中国镍铁进口量已突破历史记录，再创新高。2024年12月中国镍铁进口量99.5万吨，环比增加11.2万吨，增幅12.7%；其中，12月中国自印尼进口镍铁量97万吨，环比增加11.4万吨，增幅13.4%。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。