公司动态研究报告：拟在美国设立智能物流子公司，加快北美市场智能物流业务布局

2025-01-20 吕卓阳,尤少炜华鑫证券 Roger谁都不是你的反派大魔王

核心观点：杭叉集团拟在美国设立智能物流子公司，加速北美市场智能仓储物流业务布局，推动公司物流系统集成方案和产品在北美市场的应用，增强产品竞争力。公司受益于各行业智能升级需求利好智慧物流赛道，同时前瞻性布局新能源领域，聚焦“绿色化”产品。
关键数据：拟出资500万美元设立杭叉美国智能物流有限公司，持股100%。2023年中国智能物流装备市场规模达1003.9亿元，近五年年均复合增长率达24.35%。
研究结论：预测公司2024-2026年收入分别为170.61、191.42、216.54亿元，EPS分别为1.54、1.75、2.01元，当前股价对应PE分别为13.1、11.5、10.0倍。给予“买入”投资评级。
风险提示：智慧物流行业发展不及预期；设立美国子公司进度不及预期；新能源产品技术研发不及预期；锂电产品事故风险；原材料价格波动风险；海外拓展不及预期；海外地缘政治风险等。